主なポイント
- Airbnbの株価は、第3四半期の売上高が19%増加し、会社が通年の業績見通しを上方修正した後、11%急騰しました。
- Airbnbは第4四半期に16%から18%の売上高成長を見込んでおり、Booking HoldingsやExpediaを大きく上回っています。
- 現在、Airbnbのサポート案件の約40%は人間を介さずAIが処理しており、外部のAIエージェントからの予約は現時点ではごくわずかです。
Airbnb (ABNB)の株価は、第3四半期の売上高が19%増加したことを受けて本日11%急騰しました。
これはBooking Holdings (BKNG)とExpedia Group (EXPE)を大きく上回る伸びです。両社は今週初め、第4四半期の売上高成長率を低～中一桁と予想していました。
ブライアン・チェスキーCEOは、その多くをAIの貢献によるものと評価しています。「AIはAirbnbにとって史上最高の出来事だと思います」と、彼は木曜夜のMad Moneyでジム・クレイマー氏に語りました。
具体的な内容
木曜日の市場終了後にAirbnbが報告した内容は以下の通りです：
- 売上高49億ドル（アナリスト予想47.5億ドルを上回る）
- 第4四半期の売上高見通し：32.2億ドルから32.8億ドル（16%から18%の成長）、コンセンサス予想31.6億ドルを上回る
- 通年の売上高成長率見通しを中一桁台から高一桁台に上方修正
この報告の前、アナリストは今年の売上高を142億ドルと予想していました。
新しい業績見通しによると、2026年の売上高は約144億ドルに達する見込みです。したがって、今年と来年の予想値は上方修正されると考えられます。
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成長格差は拡大中
Airbnbの競合他社は逆の方向に向かっています。
Bookingは、第3四半期に9%の調整後売上高成長を記録した後、第4四半期の成長率を0%から2%と予想しています。この見通しは、中東紛争が年末まで旅行に影響を与え続けることを前提としています。では、Bookingの減速は紛争によるものなのでしょうか、それともAirbnbにシェアを奪われているためなのでしょうか？
Expediaは第3四半期の売上高を12%増加させました。しかし、Vrboを含む消費者向け事業の売上高はわずか6%の成長でした。同社は第4四半期の成長率を4.0%から5.7%と予想しています。ExpediaはVrboを個別に報告していないため、その6%のうちVrboがどれだけ貢献しているのでしょうか？
コスト削減されたサポートとわずかなエージェント予約
第3四半期、Airbnbのカスタマーサポート案件の約40%は人間を介さずに解決され、1予約あたりのサポートコストは17%以上減少しました。
決算説明会で、チェスキーCEOは外部のAIエージェントについて次のように述べました：「MuseやInstinctからのトラフィックは多くなく、予約はさらに少ない状況です」
依然として通常の倍率を下回る水準
木曜日の終値時点で、Airbnbの株価は予想収益の30倍で取引されていました。過去5年間の平均は50倍です。
本日の急騰後も、その倍率は30倍台半ばであり、依然として平均を下回っています。
これは、競合他社の数倍の成長を見込む企業にとって妥当な価格だと思います。もちろん、第4四半期の業績見通しの約2%は為替要因によるものであり、Airbnb独自のAIエージェントの展開は2027年前半まで開始されません。
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