主なポイント
- フェラーリ デイトナ SP3が、10月31日にラスベガスで開催されたオークションで1,854万ドルで落札され、その新車時の窓枠価格は233万ドルだった。
- この窓枠価格で新車を購入し、1,854万ドルで売却したと仮定したコレクターは、1,620万ドルの長期キャピタルゲインを得て、2026年の最高税率に基づき、386万ドルの連邦税を支払うことになる。
- 同じ車を相続した相続人は、被相続人の死亡日の時価を取得原価として使用するため、1,854万ドルで売却してもキャピタルゲインは0ドルとなる。
- この「ステップアップ・イン・ベーシス」は、相続された株式や住宅にも適用されるため、大きな値上がり益を抱える退職者は、それを売却するか相続人に残すかで、非常に異なる税負担に直面することになる。
価値が急騰した資産を所有している場合、知っておくべき税制上のルールがある。それは、その資産が相続人に引き継がれると、あなたが築き上げた値上がり益が課税計算から完全に除外される可能性があるということだ。
そして、ラスベガスで売却された緑色のフェラーリは、これがいかに大きな価値を持つかを示している。
悪くないリターン
フェラーリ デイトナ SP3が、10月31日にブロード・アロー社のラスベガス・オークションで1,854万ドルで落札された。この車は2024年10月に製造され、走行距離はわずか81マイルで、窓枠価格は2,334,048ドルである。Hagerty社の価格ガイドでは、世界最高のSP3の価値を1,600万ドルとしていたが、Hagerty社はこの売却後、その価値を引き上げると述べている。
では、同じ2,334,048ドルでSP3を新車購入し、1,854万ドルで売却したと仮定する。これは1,620万5,952ドルの利益であり、納税時までは素晴らしいニュースだ。しかし、もしコレクターが死亡するまで車を保有し、その後相続人が1,854万ドルで売却した場合、相続人は0ドルのキャピタルゲインしか報告しないことになる。
相続人は新たな取得原価を得る
相続財産における相続人の取得原価は、一般的に被相続人の死亡日の時価となる。これが「ステップアップ・イン・ベーシス」であり、相続人の取得原価がその時価から始まるため、コレクターの存命中に蓄積された値上がり益は、相続人が売却する際に課税されない。車がコレクターの死亡日に1,854万ドルの価値があったとしよう。これが相続人の取得原価となり、1,854万ドルでの売却では0ドルの利益となる。
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コレクターの税額：386万ドル
売却するコレクターの状況は大きく異なる。2026年には、長期キャピタルゲインは、課税所得が単身世帯で545,500ドル、夫婦合算申告で613,700ドルを超えると20%で課税される。これに加えて、単身世帯では20万ドル（夫婦合算で25万ドル）を超える修正調整総所得（AGI）と投資所得のいずれか少ない方に対して、3.8%のネット投資所得税が課される。コレクターのその他の所得がすでにこれらの基準をすべて上回っていると仮定すると、利益の1ドルごとに最高税率が適用される。
これは、1,620万5,952ドルの20%、つまり3,241,190.40ドルに、3.8%、つまり615,826.18ドルを加えた、386万1,016.58ドルの連邦税となる。（もしこの車がコインや美術品のような収集品とみなされた場合、利益に対する最高税率は28%となり、税額はさらに大きくなる。）同じ価格で売却した相続人は、利益に対して何も支払わない。したがって、相続人は、20%の税率と3.8%の税金を合わせて、コレクターが得ていたよりも386万1,016.58ドル多く手にすることになる。
フェラーリは必要ない
1,800万ドルの車を所有する人はほとんどいないだろうが、同じルールが相続された株式、住宅、絵画にも適用される。何十年も前に購入した株式を保有する退職者は、より小さな規模で同じ選択に直面する。退職資金として売却して利益に課税するか、保有し続けて相続人の取得原価が死亡日の時価にリセットされるのを待つか。より控えめな所得の場合、その利害関係は小さくなる。2026年には、単身世帯の利益は課税所得が49,450ドル（夫婦合算で98,900ドル）までは0%で課税され、20%のラインまでは15%で課税されるからだ。
したがって、退職者が現金を必要とするとき、何を売却するかを決める前に、どの資産が大きな値上がり益を抱えているかを知ることが有益だ。現金やあまり値上がりしていない保有資産から支出することで、大きな値上がり益のある勝ち組資産をステップアップのために保有し続けることができる。もちろん、これは保有する余裕がある場合にのみ機能し、相続人に残すお金は自分が使えないお金だ。また、ステップアップは所得税のルールであり、相続財産が相続税を支払うかどうかは別の計算による。
私の見解では、大きな値上がり益があり、売却する必要がない退職者にとって、税法の中でこれほど価値のある条項はほとんどない。ただし、相続人の取得原価は死亡日の時価であり、それがどのような価値になるかはわからないことを忘れてはならない。Hagerty社のアンドリュー・ニュートンは、フェラーリの価格について「このトレンドがどの程度持続可能か」をすでに疑問視しており、相続人が保有し続け、後にその日の価値よりも高く売却した場合、それを上回る利益を報告することになる。
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