Principali Statistiche per l'Azione Zscaler
- Prezzo Attuale: $187.30
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$336
- Obiettivo della Street: ~$199
- Potenziale Rendimento Totale: ~80%
- TIR Annualizzato: ~16% / anno
Ora Live: Scopri quanto upside potrebbero avere le tue azioni preferite utilizzando il nuovo Modello di Valutazione di TIKR (È gratuito) >>>
Cosa è successo?
Zscaler (ZS) è entrata nell'ultima settimana prima del report del quarto trimestre fiscale con un balzo del 9,98% il 27 agosto, chiudendo a $187,30. La mossa è arrivata da due fronti contemporaneamente: JPMorgan ha alzato il suo target a $215 con una raccomandazione Overweight, e una più ampia rivalutazione del settore della cybersecurity ha investito il gruppo dopo che gli utili di CrowdStrike e Okta hanno ridisegnato le aspettative di spesa. Questa è stata la parte rumorosa. La parte silenziosa conta di più. La stessa società ha perso il 31,52% in una singola seduta il 27 maggio, il giorno dopo aver comunicato i risultati, e lo ha fatto non perché ha mancato un trimestre, ma a causa delle previsioni che ha allegato per il successivo.
Zscaler comunica i risultati del Q4 e dell'intero anno fiscale 2026 dopo la chiusura di giovedì 3 settembre, con la conference call alle 16:30 ora orientale. Le linee dei ricavi e degli utili sono praticamente già scritte. Ciò che muove l'azione è la prima prospettiva formale per l'anno fiscale 2027, perché tre mesi fa, quel quadro ha fatto più danni di quanto qualsiasi superamento delle stime potesse riparare.
La Guida che è Costata un Terzo della Società in un Giorno
Quando Zscaler ha comunicato i risultati l'ultima volta, dopo la chiusura del 26 maggio, ha superato entrambe le stime. I ricavi di $850,48 milioni hanno battuto il consenso di $835,66 milioni, e l'EPS rettificato di $1,08 ha superato la stima di $1,01. L'azione è crollata il giorno successivo comunque. Il management ha accompagnato il superamento con un quadro preliminare per l'anno fiscale 2027 che prevedeva una crescita dei ricavi ricorrenti annuali e dei ricavi lordi di circa il 16-17%, un netto passo indietro rispetto al ritmo di circa il 25% a cui l'azienda aveva viaggiato. Due uscite dall'organizzazione di go-to-market, comunicate nella stessa call, hanno acuito il timore che il rallentamento fosse strutturale piuttosto che conservativo.
Per il trimestre di cui si sta per comunicare i risultati, la guida del management stesso fissa l'asticella: ricavi del Q4 tra $875 e $878 milioni, una crescita anno su anno di circa il 22%, e un utile operativo non-GAAP tra $206 e $208 milioni. La guida per l'intero anno fiscale 2026 punta a ricavi di circa $3,33 miliardi e EPS non-GAAP tra $4,10 e $4,11. Zscaler ha superato la propria guida sui ricavi in ciascuno degli ultimi trimestri, quindi un superamento su quelle linee è quasi lo scenario base.
A maggio, il mercato ha trattato il 16-17% come un verdetto sul business. Il 3 settembre, il management o consolida quel numero e dà agli investitori una ragione per cui era un minimo, o conferma il rallentamento proprio mentre l'azione si è ripresa dai minimi toccati a giugno.
Vedi le stime storiche e forward per l'azione Zscaler (È gratuito!) >>>
Perché la Storia dell'IA e la Linea di Crescita Puntano in Direzioni Opposte
La riduzione della guida ha fatto male perché è entrata in collisione con la storia che il management racconta sul proprio momento. Nel comunicato del Q3, il CEO Jay Chaudhry ha definito Zscaler "la piattaforma di cybersecurity per l'era dell'IA", sostenendo che la sua architettura, che nasconde le applicazioni agli attaccanti e blocca il movimento laterale, diventa solo più essenziale man mano che i modelli di frontiera portano alla luce più vulnerabilità. Alla conferenza Zenith Live di giugno, ha spinto ulteriormente la stessa tesi, inquadrando l'ondata di IA agentica come un fattore a favore su scala paragonabile al COVID.
Chaudhry ha anche indicato agli investitori qualcosa al di sotto del tasso di crescita principale. Il valore contrattuale annuale non basato su postazioni, la fatturazione a consumo legata al traffico e ai token piuttosto che al numero di utenti, è passato da circa il 25% del nuovo business al 30% in due trimestri, e AI Protect ha superato i $100 milioni di ordini trailing entro un anno dal lancio. La lettura rialzista è che la decelerazione basata sulle postazioni sottostima una piattaforma che sta silenziosamente riprogettando il modo in cui addebita. La lettura ribassista è più semplice: il 16% è il 16% finché non si dimostra il contrario, e una forte coorte di sicurezza AI non ha ancora spostato la linea consolidata. Sulle uscite dal go-to-market, il Chief Revenue Officer Mike Rich l'ha definita "solo 2 contemporaneamente" contro un roster profondo, ma il mercato voleva più rassicurazioni di così.
Le azioni scambiano a circa 7,6 volte il rapporto tra il valore d'impresa e i ricavi dei prossimi dodici mesi, contro 16,9 volte per Datadog e 34,5 volte per CrowdStrike, entrambi pari con narrative di crescita più rapida nella stessa orbita della sicurezza e del cloud. Quel discount è il mercato che dice di dover vedere la linea di crescita stabilizzarsi prima di pagare un premium, e il 3 settembre è la prossima occasione per sostenere la tesi.
Vedi come Zscaler si comporta rispetto ai suoi pari su TIKR (È gratuito!) >>>
Analisi del Modello Avanzato TIKR
- Prezzo Attuale: $187.30
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$336
- Potenziale Rendimento Totale: ~80%
- TIR Annualizzato: ~16% / anno
Il modello dello scenario medio di TIKR valuta Zscaler a circa $336 per azione entro il 31 luglio 2030, un rendimento totale implicito vicino all'80% e circa il 16% annualizzato. Quel percorso presuppone una cosa che la guida del 3 settembre inizierà a confermare o a smentire: che la crescita si stabilizzi al di sopra del quadro del 16-17% per l'anno fiscale 2027 piuttosto che assestarsi lì.
Due driver dei ricavi portano il numero. Il primo è la crescita a metà delle due cifre del core Zero Trust mentre i clienti consolidano i firewall legacy. Il secondo è lo strato a crescita più rapida e a prezzo a consumo che abbraccia la sicurezza dei dati e la protezione AI. Il driver dei margini è la leva operativa su una base di margine lordo del 76,7%, con il margine operativo non-GAAP già a un record del 23%. Il rischio principale è la linea di crescita stessa: se l'anno fiscale 2027 si assesta al 16% e rimane lì, il multiplo ha poche ragioni per rivalutarsi, e l'upside del modello si comprime verso la media della Street di ~$199.
Lo scenario rialzista è che la coorte di sicurezza AI e il cambiamento dei prezzi riportino la crescita consolidata al di sopra della guida, chiudendo il discount rispetto ai pari. Lo scenario ribassista è che la riduzione della guida fosse il business che diceva la verità, e un'azione che si è ripresa di oltre il 60% dal suo minimo a 52 settimane di $114,63, ma che si trova ancora circa un terzo al di sotto di dove scambiava prima del report di maggio, restituisca gran parte di quella ripresa in caso di conferma.
Conclusione
Tutto passa attraverso una riga della call. Se la prima guida del management per l'anno fiscale 2027 si assesta a o sopra la crescita a due cifre alte su ARR e ricavi, riformula il reset di maggio come conservatorismo, e la ripresa ha spazio per continuare. Se si mantiene al 16-17%, l'azione ha già scontato il rimbalzo, e il rischio si sposta al ribasso, per quanto pulito possa sembrare il superamento del Q4. Osserva quel numero quando i risultati arriveranno dopo la chiusura del 3 settembre, e osserva se il commento sul go-to-market suona stabilizzato o ancora in evoluzione.
Dovresti Investire in Zscaler?
L'unico modo per saperlo davvero è guardare i numeri tu stesso. TIKR ti dà accesso gratuito agli stessi dati finanziari di qualità istituzionale che gli analisti professionisti usano per rispondere esattamente a quella domanda.
Apri Zscaler, e vedrai anni di dati finanziari storici, cosa si aspettano gli analisti di Wall Street per ricavi e utili nei trimestri futuri, come si sono mossi i multipli di valutazione nel tempo, e se i target price sono in trend rialzista o ribassista.
Puoi creare una watchlist gratuita per tracciare Zscaler insieme a ogni altra azione sul tuo radar. Nessuna carta di credito richiesta. Solo i dati di cui hai bisogno per decidere tu stesso.
Analizza Zscaler su TIKR Gratis →
Alla Ricerca di Nuove Opportunità?
- Scopri quali azioni stanno acquistando gli investitori miliardari così puoi seguire lo smart money.
- Analizza le azioni in appena 5 minuti con la piattaforma all-in-one e facile da usare di TIKR.
- Più sassi giri... più opportunità scoprirai. Cerca oltre 100K azioni globali, i portafogli dei top investor globali e altro con TIKR.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono servire come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento del TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie aziendali recenti o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in alcuna azione menzionata. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
