Punti Chiave per l'Azione Visa a Luglio 2026
- Trimestre Record: I ricavi netti di Visa per il terzo trimestre fiscale 2026 sono cresciuti del 14% su base annua a $11,6 miliardi e l'EPS è aumentato dell'11% su base annua a $3,32, entrambi superiori alle attese, mentre il volume dei pagamenti trimestrale ha superato per la prima volta nella storia dell'azienda i $4.000 miliardi.
- Innalzamento delle Previsioni: Il management ora prevede una crescita dell'EPS per l'intero anno verso l'estremità bassa della fascia mid-teens e una crescita dei ricavi verso l'estremità bassa della fascia low teens, entrambe riviste al rialzo rispetto alle precedenti attese.
- Accelerazione dei VAS: Una crescita del 34% su base annua in dollari costanti dei ricavi dei servizi a valore aggiunto, a $3,8 miliardi, è derivata principalmente dai servizi di marketing legati ai Mondiali FIFA.
- Riduzione del Personale Nonostante la Forza: Visa ha registrato un onere GAAP per indennità di licenziamento di $563 milioni mentre tagliava principalmente ruoli tecnologici e di prodotto.
L'Azione Visa Supera i $4.000 Miliardi di Volume, Poi Annuncia Licenziamenti
Visa (V) ha superato le proprie attese su tutta la linea nel terzo trimestre fiscale 2026, con ricavi netti in aumento del 14% su base annua a $11,6 miliardi e EPS in aumento dell'11% a $3,32. Il volume dei pagamenti trimestrale ha superato i $4.000 miliardi per la prima volta nella storia dell'azienda, e le transazioni processate sono cresciute del 10% a $72 miliardi. Il rapporto del 28 luglio 2026 è arrivato in un contesto di spesa dei consumatori statunitensi stabile e di un'impennata legata ai Mondiali FIFA che si sono protratti fino a fine giugno.
Il CEO Ryan McInerney ha contestualizzato il trimestre durante la conference call sugli utili del Q3: "Il volume dei pagamenti trimestrale è cresciuto del 10% su base annua in dollari costanti per superare i $4.000 miliardi, la prima volta nella storia di Visa." Il volume dei pagamenti negli Stati Uniti è cresciuto del 10% su base annua, il ritmo più veloce dal 2019 fiscale escludendo la ripresa post-pandemia, con sia il credito che il debito che hanno accelerato di circa 2 punti percentuali rispetto al trimestre precedente.
I servizi a valore aggiunto, lo strato di software e consulenza che Visa vende insieme alla sua rete di carte, hanno visto crescere i ricavi del 34% su base annua in dollari costanti a $3,8 miliardi. Tutti e quattro i portafogli VAS sono cresciuti più velocemente negli ultimi 12 mesi rispetto ai tassi indicati da Visa al suo Investor Day, con i servizi di marketing legati alla FIFA che hanno dato un contributo significativo. Visa ha consegnato 1.200 progetti di consulenza nell'ultimo trimestre, più di quanti ne abbia consegnati in tutto il 2019.
I ricavi delle soluzioni commerciali e di movimento di denaro sono cresciuti del 17% su base annua in dollari costanti, con il volume dei pagamenti commerciali in aumento del 13% e le transazioni Visa Direct in aumento del 21% a $4 miliardi. Questa ampiezza è importante: i pagamenti consumer e i servizi a valore aggiunto stanno crescendo insieme al segmento commerciale, non sostenendo da soli il trimestre.
Le spese operative sono cresciute del 17% su base annua a causa dei costi di marketing e del personale, e Visa ha registrato $563 milioni di oneri GAAP per indennità di licenziamento legati a una riduzione del personale annunciata durante la call. "Stiamo eliminando ruoli, la maggior parte dei quali nei nostri team tecnologici e di prodotto, per assicurarci di continuare a posizionare Visa per la crescita futura," ha detto McInerney. Suh ha aggiunto che i risparmi verranno reinvestiti nelle iniziative di stablecoin e commercio agentico che già alimentano la crescita di questo trimestre, non riversati direttamente sul bottom line.
Il management ha quindi innalzato le previsioni per l'intero anno, ora prevedendo una crescita dei ricavi verso l'estremità bassa della fascia low teens e una crescita dell'EPS verso l'estremità bassa della fascia mid-teens per l'anno, entrambe migliori delle precedenti attese. Suh ha segnalato un fattore di resistenza per il quarto trimestre. Si prevede che la volatilità valutaria torni ai livelli dell'ultimo trimestre fiscale Q1, un freno maggiore di quanto precedentemente incorporato. Questo è il trade-off che sta alla base dell'azione Visa in questo momento: un'azienda che funziona a pieno regime mentre assorbe costi più elevati e un maggiore rischio valutario.
TIKR Valuta l'Azione Visa a $625, Prezzando un Continuo Slancio dei VAS
Il modello mid-case di TIKR valuta Visa a $625 entro settembre 2030, implicando un rendimento totale del 71% rispetto al prezzo attuale di $367, ovvero un rendimento annualizzato del 14% nei prossimi quattro anni.
Un rendimento annualizzato del 14% in quattro anni colloca l'azione Visa tra le società large-cap che compongono il capitale più forti, premiando gli investitori disposti a mantenere la posizione nonostante la volatilità valutaria segnalata da Suh per il quarto trimestre.
L'obiettivo è raggiungibile perché i driver dietro la crescita dei ricavi del 14% di questo trimestre sembrano strutturali, non una tantum: i servizi a valore aggiunto stanno compondendo su una base più ampia mentre il volume dei pagamenti commerciali continua ad accelerare. Il management sta anche reindirizzando i risparmi delle indennità di questo trimestre direttamente nello stesso pipeline di prodotti che alimenta quella crescita.
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