Punti Chiave
- Il 10 novembre, Berenberg ha declassato DraftKings a Hold e Wells Fargo a Equal Weight, con target rispettivamente di $20 e $21, dopo un rapporto del terzo trimestre che ha drasticamente ridotto le previsioni di profitto 2026 dell'azienda.
- DraftKings ora prevede un investimento in Predictions di $650-700 milioni di EBITDA rettificato quest'anno, più del doppio del piano precedente, e non ha riacquistato azioni nel terzo trimestre.
- Il punto medio delle previsioni di EBITDA rettificato 2027 di DraftKings è risultato circa il 20% inferiore alle aspettative pre-rapporto.
- Entrambi i declassamenti appaiono corretti: il titolo è crollato, ma l'acquisto può attendere finché il prossimo rapporto non mostrerà che le previsioni 2027 reggono.
DraftKings (DKNG) ha chiuso a $19,64 l'11 novembre, il 46% al di sotto del suo massimo di chiusura a 52 settimane di $36,24 del 5 gennaio. Berenberg e Wells Fargo lo hanno entrambi declassato il 10 novembre, e il nuovo target di $20 di Berenberg si trova appena il 2% sopra il prezzo delle azioni.
Predictions è Diventato Molto Più Costoso per DraftKings
La vendita massiccia è iniziata con il rapporto del terzo trimestre di DraftKings del 5 novembre. Le entrate sono aumentate del 16% a $1,33 miliardi, ma la perdita di EBITDA rettificato si è ampliata a $316,9 milioni da $126,5 milioni di un anno prima. L'azienda ha ridotto le sue previsioni di EBITDA rettificato 2026 a $175-275 milioni, da $700-900 milioni, principalmente perché il suo investimento in EBITDA rettificato in Predictions è ora fissato a $650-700 milioni, rispetto ai $200-300 milioni precedenti.
Il 2027 non risolve la situazione. Le previsioni di EBITDA rettificato di $800 milioni - $1,0 miliardo, che includono $300 milioni di investimento in EBITDA rettificato in Predictions al punto medio, sono risultate inferiori ai circa $1,12 miliardi che gli analisti si aspettavano in precedenza. Il punto medio di $900 milioni è circa il 20% in meno.
DraftKings Non Ha Riacquistato Azioni nel Terzo Trimestre
Jack Cummings di Berenberg ha declassato DraftKings a Hold da Buy, e il suo target a $20 da $27,50. Wells Fargo ha declassato il titolo a Equal Weight da Overweight lo stesso giorno, e il suo target a $21 da $30. I due si sono uniti a JPMorgan, UBS e Stifel, che hanno declassato DraftKings un giorno prima.
Gli azionisti non dovrebbero contare sui riacquisti per attutire il calo. DraftKings non ha riacquistato azioni nel terzo trimestre, quindi tutti i $154,2 milioni spesi quest'anno nell'ambito del suo programma erano stati effettuati entro giugno.
Anche la liquidità è scarsa. Il flusso di cassa operativo è stato di $63,0 milioni nei primi nove mesi, meno dei $168,9 milioni che DraftKings ha speso per attrezzature e software, e porta $2,19 miliardi di debito contro $1,10 miliardi di cassa.
TIKR Monitora 37 Analisti su DraftKings. Quanti Dicono "Buy"?
Vedi la ripartizione completa dei rating Buy, Hold e Sell su DraftKings, insieme alle stime di entrate e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori utilizzano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi i Rating degli Analisti su DraftKings
$20 è Troppo Basso per le Azioni DraftKings?
Il target di consenso è sceso a $27 da $47 di un anno fa:
Questo è ancora il 37% sopra il prezzo delle azioni.
L'argomento secondo cui $20 è troppo cauto si basa sul business principale. Escludendo Predictions, DraftKings prevede $1,15-1,25 miliardi di EBITDA rettificato principale nel 2027. Anche il Direttore Finanziario Alan Ellingson ha acquistato 18.908 azioni per circa $350.000 il 9 novembre.
Ma il core non è intatto. DraftKings ha ridotto le sue prospettive principali per il 2026 a $875-925 milioni, da circa $1 miliardo di agosto, e il CEO Jason Robins ha attribuito il 60% di tale riduzione a risultati sportivi sfavorevoli e il resto alla spesa per conquistare clienti di casinò online.
Il Prossimo Rapporto di DraftKings Conta Più dello Sconto
La vendita massiccia non è ancora eccessiva, ed entrambi i declassamenti mi sembrano corretti. Le previsioni per il 2027 sono arrivate con un 20% in meno rispetto alle aspettative, e non c'erano riacquisti del terzo trimestre su cui fare affidamento. Il prossimo rapporto è la prova: se l'investimento in EBITDA rettificato in Predictions rimane entro i $175-225 milioni previsti per il quarto trimestre e le previsioni 2027 reggono, $20 inizia a sembrare basso.
Quindi, Qual è il Valore Reale delle Azioni DraftKings?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi titolo in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere DraftKings. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Valuta DraftKings gratuitamente
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consulenza di investimento o finanziaria da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere titoli. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie aziendali recenti o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
