Punti Chiave
- Le azioni NVIDIA sono scese del 5% dopo le dimissioni di Jensen Huang da CEO, e il presidente Trump ha postato che Tim Cook di Apple dovrebbe prendere il suo posto.
- Cook è il miglior operatore nel settore tech, ma NVIDIA ha bisogno di un leader tecnico che possa definire la roadmap dei chip e del software.
- Cook è ancora presidente esecutivo di Apple, e Apple compete con NVIDIA per la capacità produttiva più avanzata di TSMC.
- Il consiglio di NVIDIA sceglie il prossimo CEO e afferma che valuterà candidati interni ed esterni all'azienda. I risultati del 17 novembre saranno il primo sguardo alla roadmap senza Huang.
NVIDIA (NVDA) ha visto le sue azioni scendere del 5% oggi dopo che la società ha annunciato le dimissioni di Jensen Huang da CEO, con effetto immediato. La CFO Colette Kress è CEO ad interim mentre il consiglio cerca un sostituto permanente.
L'uscita di Huang segue la sua ammissione domenica di una relazione con una donna d'affari che, secondo quanto riferito, la comunità dell'intelligence statunitense ritiene sia una spia cinese.
Nel giro di poche ore, il presidente Donald Trump aveva già in mente un sostituto. Ha postato su Truth Social che "c'è solo un uomo che può prendere il suo posto - TIM COOK di Apple. Una leggenda sostituisce una leggenda!"
Tim Cook è, ovviamente, l'ex CEO di Apple (AAPL). Ha passato il testimone a John Ternus il 1° settembre ed è rimasto come presidente esecutivo.
Sono abbastanza sicuro che questa sia una pessima idea da parte del presidente.
Il prossimo CEO eredita una roadmap enorme
Gli analisti si aspettano che i ricavi di NVIDIA più che triplichino in due anni, passando da $215,9 miliardi nell'anno terminato a gennaio 2026 a $691 miliardi nell'anno terminato a gennaio 2028:
Un cambio di CEO di per sé non dovrebbe modificare quelle stime. Ma esse presuppongono che Blackwell, Vera Rubin e qualsiasi cosa venga dopo siano lanciati in tempo, e questa ora è una decisione di qualcun altro. Il presidente del consiglio Harvey Jones, ex CEO di Synopsys, ha dichiarato nel comunicato NVIDIA che "ci aspettiamo che le operazioni della società, gli impegni con i clienti e la roadmap dei prodotti continuino senza interruzioni."
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Cook si è guadagnato la parte della leggenda
Diamo a Cook tutto il merito. È il miglior operatore e gestore della supply chain nel settore tech, e ha guidato Apple dal 2011 fino al 1° settembre di quest'anno. Nell'ultimo decennio del suo incarico, i ricavi di Apple sono più che raddoppiati, passando da $229 miliardi nell'esercizio 2017 a $479 miliardi nell'anno terminato a settembre 2026:
Questa è una macchina operativa al lavoro. Gli ingegneri di Apple definiscono la roadmap dei prodotti, e Cook li ha fatti costruire, spedire e vendere su scala enorme.
NVIDIA funziona grazie alla sua ingegneria
Il vantaggio di NVIDIA sono le sue architetture di chip e CUDA, su cui costruiscono più di 7,5 milioni di sviluppatori, secondo il suo rapporto annuale. Il suo co-fondatore ingegnere ha definito quella roadmap per 33 anni, e la spesa dietro di essa continua a salire. La R&S è cresciuta da $1,46 miliardi nell'esercizio 2017 a $18,5 miliardi nell'esercizio 2026:
Il prossimo CEO decide dove vanno quei soldi, e su quali architetture NVIDIA scommette anni prima che i clienti le chiedano.
Cook stesso ha fatto il caso per un ingegnere questa primavera. Quando Apple ha nominato il suo successore, Cook ha elogiato Ternus, allora capo dell'ingegneria hardware, dicendo che aveva "la mente di un ingegnere, l'anima di un innovatore e il cuore per guidare con integrità e onore". Apple ha scelto un ingegnere per guidare un'azienda hardware, con la benedizione di Cook. NVIDIA dovrebbe fare lo stesso.
Le competenze di Cook a Washington sono già impegnate
Il miglior argomento a favore di Cook, oltre alla generale eccellenza operativa, è Washington e Pechino. Pochi CEO conoscono entrambe meglio, e i problemi di NVIDIA ora passano attraverso entrambe.
Ma penso che Cook sia piuttosto felice di rimanere come presidente esecutivo di Apple, e ovviamente non potrebbe fare entrambi i ruoli dato che Apple e NVIDIA competono direttamente per la capacità di TSMC. E nulla suggerisce che Cook sia un candidato, o che voglia il lavoro. Il consiglio di NVIDIA sceglie il suo CEO, e afferma che valuterà candidati interni ed esterni. Gli analisti hanno già fatto i nomi di ingegneri interni all'azienda, incluso il CTO Michael Kagan e lo scienziato capo Bill Dally.
NVIDIA ha bisogno di un ingegnere alla guida
Cook è una leggenda, e sono sicuro che sia sempre lusinghiero essere sostenuto dal presidente. Ma il prossimo CEO di NVIDIA deve guardare un'architettura di chip e sapere se sarà pronta tra due anni, e questa è semplicemente una competenza diversa.
Il primo sguardo alla roadmap senza Huang arriverà con i risultati del terzo trimestre martedì 17 novembre. Ad agosto, il management si aspettava che Vera Rubin costituisse circa il 20% dei ricavi del data center in quel trimestre, e qualsiasi segno di un ritardo conta molto di più di chi Trump vuole nel ruolo. Ovviamente, la ricerca del consiglio potrebbe richiedere del tempo, quindi per ora la roadmap è nelle mani di Kress.
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