Punti Chiave
- L'EPS di Target nel Q2 è più che raddoppiato a $4,11, ma $1,65 di questo importo proveniva da un rimborso tariffario una tantum di $994 milioni; depurato da questo, l'EPS è comunque aumentato di circa il 20-24%, una vera accelerazione rispetto alla base dell'anno scorso, pesantemente influenzata dalle svalutazioni.
- Il mercato ha creduto al dato sottostante. Nelle sette settimane successive alla pubblicazione, il prezzo target medio degli analisti per le azioni Target è salito da $135,34 a $162,76, un aumento del 20%, e la stima più alta è passata da $170 a $200.
- Il titolo non ha seguito. Le azioni hanno raggiunto il picco vicino a $170,73 cinque giorni dopo gli utili, per poi scendere del 5% a causa di una controversia sui costumi di Halloween che ha rievocato i paragoni con il contraccolpo della Pride Collection del 2023, chiudendo a $156,26 il 23 settembre.
- Per la prima volta in oltre un anno, Target ora scambia a uno sconto rispetto al proprio consensus target appena aumentato, anche se i rating di acquisto sono rimasti fermi a 10 e le raccomandazioni di underperform sono salite da 3 a 4.
Il Trimestre del Titolo Target È Stato Più Forte di Quanto il Rimborso Lasciasse Intendere
John Hulbert, Vice Presidente delle Finanze ed ex Vice Presidente delle Relazioni con gli Investitori di Target, ha aperto la conference call sugli utili del Q2 2027 annunciando il proprio pensionamento dopo 26 anni alla guida dell'ufficio relazioni con gli investitori di Target, una chiusura appropriata per un trimestre che aveva bisogno della mano ferma di un veterano per essere spiegato.
L'EPS dichiarato di $4,11 era più che raddoppiato rispetto ai $2,05 di un anno prima, le vendite nette sono aumentate del 5,3% a $26,5 miliardi e le vendite comparabili sono cresciute del 3,8% grazie a un balzo del 3,6% del traffico, il miglior trend biennale mostrato dall'azienda in oltre un anno. Ma il CFO Jim Lee è stato attento a non lasciare che il dato principale restasse isolato. Il trimestre includeva un rimborso tariffario ante imposte di $994 milioni, pari a $1,65 di quei $4,11 di EPS e a 3,7 dei 4,7 punti percentuali di espansione del margine lordo. Lee ha detto direttamente agli analisti che l'EPS rettificato, escluso il rimborso, in aumento di circa il 20% nel trimestre e del 24% dall'inizio dell'anno, era "il numero su cui probabilmente vogliamo che tutti si concentrino".
Questa distinzione era importante perché faceva la differenza tra un'azienda che ha ricevuto un assegno una tantum dal governo e una il cui riposizionamento del merchandising, il più grande volume di transizioni in negozio in un decennio secondo il CEO Michael Fiddelke, stesse effettivamente funzionando. Il mercato sembra aver preso Lee in parola.
Tra il 1° agosto, appena prima della pubblicazione, e il 23 settembre, il prezzo target medio sul titolo Target è salito da $135,34 a $162,76, un balzo del 20%, e la stima più alta sul mercato è passata da $170 a $200. I rating di acquisto sono rimasti stabili a 10 in quel periodo. Gli analisti, lavorando con lo stesso avvertimento sulle tariffe fornito dal management durante la call, hanno comunque scelto di diventare più rialzisti, non meno.
Il Divario Tra il Valore del Titolo Target e il Suo Prezzo di Mercato
Il titolo non ha tenuto il passo con i suoi stessi analisti. Le azioni sono salite da circa $144 all'inizio di agosto a un massimo quasi biennale di $170,73 entro il 24 agosto, cavalcando lo slancio degli utili. Cinque giorni dopo quel picco, Target si è scusata e ha ritirato un costume di Halloween "Kids' Glows Under Blacklight Circus Clown" che i critici dicevano evocasse il blackface, e il titolo è sceso del 5% in una singola seduta. Era la seconda volta in tre anni che una controversia su un prodotto costava a Target un valore di mercato reale, dopo la saga della Pride Collection del 2023, e il mercato sembra averla interpretata in quel modo. Entro il 23 settembre, le azioni hanno chiuso a $156,26, circa $14 al di sotto del massimo post-utili, anche se il target medio del mercato continuava a salire a $162,76. Questo divario, il titolo che scambia circa il 4% al di sotto di dove il suo consensus appena aggiornato dice che dovrebbe essere, è nuovo. Ancora il 1° agosto, Target scambiava sopra il suo target medio, non sotto.
L'interpretazione più utile qui è che la storia fondamentale e la storia della fiducia nel brand ora tirano in direzioni opposte, e nessuna delle due ha vinto completamente. Casa e abbigliamento, per stessa ammissione del management durante la call, rimangono piatti e rimarranno una soluzione pluriennale fino al 2027. Un altro passo falso del brand durante il trimestre delle festività, la prova più grande per Target dei riposizionamenti di Fun 101 e alimentari, darebbe ai detrattori più munizioni di un singolo richiamo di un costume a settembre.
Una pubblicazione pulita del Q3 a novembre, la prima call sotto la guida del nuovo capo delle relazioni con gli investitori Justin Madsen, senza una nuova controversia allegata, è ciò che chiuderebbe quel divario del quattro percento e direbbe se l'aumento del target di Wall Street o l'esitazione del titolo stesso hanno ragione sulla storia.
Dovresti Investire in Target Corporation?
L'unico modo per saperlo davvero è guardare i numeri di persona. TIKR ti dà accesso gratuito agli stessi dati finanziari di qualità istituzionale che gli analisti professionisti usano per rispondere esattamente a quella domanda.
Apri il titolo TGT e vedrai anni di dati finanziari storici, cosa si aspettano gli analisti di Wall Street per ricavi e utili nei trimestri futuri, come si sono mossi i multipli di valutazione nel tempo e se i prezzi target sono in trend rialzista o ribassista.
Puoi creare una watchlist gratuita per tracciare Target Corporation insieme a ogni altro titolo nel tuo radar. Nessuna carta di credito richiesta. Solo i dati di cui hai bisogno per decidere da solo.
Accedi a Strumenti Professionali per Analizzare il Titolo TGT su TIKR Gratuitamente →
Alla Ricerca di Nuove Opportunità?
- Scopri quali titoli stanno acquistando gli investitori miliardari così puoi seguire il denaro intelligente.
- Analizza i titoli in appena 5 minuti con la piattaforma all-in-one e facile da usare di TIKR.
- Più sassi giri... più opportunità scoprirai. Cerca tra oltre 100K titoli globali, i portafogli dei principali investitori globali e altro ancora con TIKR.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono servire come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere alcun titolo. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento del Terminal TIKR e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie aziendali recenti o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in alcun titolo menzionato. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
