Punti Chiave
- Le azioni di SpaceX sono oltre il 25% al di sotto del massimo di chiusura di giugno, e Bank of America ha appena alzato il suo prezzo obiettivo a $275, il 73% sopra l'ultima chiusura del titolo.
- I ricavi del terzo trimestre sono balzati del 161% a $14,6 miliardi, e la direzione ha fornito previsioni per $33-37 miliardi di ricavi nel primo trimestre del 2027.
- L'obiettivo di BofA equivale a circa 88x gli utili attesi nei prossimi dodici mesi, contro 51x oggi, mentre il capex dovrebbe raggiungere $35-40 miliardi questo trimestre.
- La chiamata sembra plausibile ma forzata, e il Flight 15 di Starship il prossimo mese e il rapporto del quarto trimestre sono le prossime prove.
SpaceX (SPCX) quota ancora il 25% sotto il suo massimo di giugno, anche dopo un balzo dell'8% sui risultati del terzo trimestre questa settimana.
Bank of America vede un'opportunità. Oggi ha confermato il suo rating Buy e ha alzato il suo prezzo obiettivo a $275 da $235, il 73% sopra la chiusura del titolo del 21 ottobre. (E dato che il titolo è sceso del 5% oggi... beh, questo significa anche un po' più di potenziale rialzo, no?)
La spesa ha spaventato il mercato
Il brusio post-IPO si è dissolto in fretta. SpaceX ha toccato il suo massimo di chiusura di $201,80 il 16 giugno, quattro giorni dopo l'inizio delle negoziazioni, ed è sceso per tutto luglio.
Poi il suo primo rapporto come società pubblica, il 4 agosto, ha mostrato un capex del secondo trimestre sei volte superiore all'anno precedente a $18,4 miliardi, principalmente per l'IA. Il titolo è crollato del 13,6% il giorno dopo, chiudendo a $108,27. Da allora è risalito a circa il livello di chiusura del suo primo giorno di negoziazione.
BofA ha gli occhi puntati su Starship
BofA ha sottolineato un terzo trimestre che ha superato le aspettative su tutta la linea, e le nuove previsioni della società.
I ricavi sono balzati del 161% rispetto all'anno precedente a $14,6 miliardi, con il segmento Super Intelligence (IA) passato da $813 milioni a $7,6 miliardi. E la direzione ora prevede ricavi per il primo trimestre 2027 di $33-37 miliardi, più del doppio di quelli del terzo trimestre.
BofA definisce il Flight 15 di Starship il prossimo grande catalizzatore. Elon Musk ha detto durante la conference call che è previsto il prossimo mese e tenterà di recuperare sia il booster che la navicella, e BofA afferma che un successo potrebbe supportare lanci settimanali di Starship nella prima metà del 2027.
TIKR monitora 38 analisti su SpaceX. Quanti dicono "Buy"?
Vedi la ripartizione completa dei rating Buy, Hold e Sell su SpaceX, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori usano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi i Rating degli Analisti su SpaceX
I $275 hanno senso?
La piazza si sta muovendo nella direzione di BofA. Il prezzo obiettivo medio degli analisti è più che raddoppiato da quando SpaceX è stata quotata, passando da $114 a $253, ed era a $221 appena il 30 settembre...
(Una manciata di obiettivi elevati tira su quella media: la mediana è $226, e l'intervallo va da $70 a $500.)
Gli analisti vedono SpaceX passare da una piccola perdita normalizzata nel 2026 a $5,78 per azione di utili nel 2028...
...e quelle stime stanno salendo rapidamente: il consenso per il 2027 è quasi cinque volte quello di 90 giorni fa, secondo Yahoo Finance.
Il multiplo è la parte difficile. SpaceX quota a qualcosa come 51x gli utili forward, e i $275 di BofA equivalgono a circa 88x.
Plausibile, se le stime continuano a salire
Il rischio è la spesa (a meno che il ROI non sia follemente buono). Il capex è stato di $19,6 miliardi nel terzo trimestre, più del doppio degli $8,8 miliardi di EBITDA rettificato, e la direzione si aspetta $35-40 miliardi nel quarto.
Tuttavia, la chiamata di BofA mi sembra plausibile, anche se forzata. Le stime stanno salendo, le previsioni indicano un altro grande balzo in avanti, e $275 non sono molto al di sopra della media di $253 della piazza. Ma arrivarci in un anno richiede molta più crescita degli utili, o un multiplo molto più ricco.
Le prossime prove arrivano rapidamente: il Flight 15 il prossimo mese, poi il rapporto del quarto trimestre all'inizio del prossimo anno, che mostrerà se SpaceX ha raggiunto il suo obiettivo di $100 miliardi di ARR entro fine anno. Se entrambi atterrano, $275 iniziano a sembrare molto più ragionevoli.
Quindi, quanto vale realmente il titolo SpaceX?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi titolo in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere SpaceX. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere titoli. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti della società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
