Statistiche Chiave per l'Azione Salesforce
- Performance della Settimana: 23%
- Range 52 Settimane: $146 a $269
- Prezzo Obiettivo del Modello di Valutazione: $269
- Potenziale Rialzista Implicito: 5%
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Cosa è Successo?
L'azione di Salesforce è salita di circa il 23% questa settimana, scambiandosi vicino a $258 per azione, poiché i risultati del secondo trimestre fiscale e una partnership più profonda con Anthropic hanno spostato il dibattito di mercato più importante sull'azienda: se l'IA generativa disturberà il software enterprise tradizionale o diventerà un nuovo motore di crescita per le piattaforme che già controllano i dati e i flussi di lavoro dei clienti. Le azioni sono salite del 22,6% il 27 agosto, la reazione più forte agli utili da anni, poiché gli investitori hanno sempre più visto l'IA come un'opportunità di monetizzazione per Salesforce piuttosto che semplicemente una minaccia al suo core business di gestione delle relazioni con i clienti.
L'azione Salesforce è in rialzo questa settimana perché ordini più forti, un'adozione dell'IA in accelerazione e previsioni di ricavi più elevate hanno fornito agli investitori prove più chiare che la crescita aziendale sta iniziando a riaccelerare. I ricavi sono aumentati dell'11% su base annua a $11,3 miliardi, mentre le prestazioni obbligatorie residue correnti, o ricavi contrattuali attesi in gran parte nei prossimi 12 mesi, hanno raggiunto $33,5 miliardi, in aumento del 14%. Agentforce, la piattaforma di Salesforce per agenti di IA che eseguono compiti aziendali, e Data 360, che riunisce i dati aziendali per l'utilizzo da parte di tali agenti, hanno raggiunto quasi $3,9 miliardi di ricavi ricorrenti annuali combinati, in aumento di oltre il 210%. Il solo ARR di Agentforce ha superato $1,5 miliardi, in aumento di oltre il 240%, mentre Salesforce ha alzato le previsioni di ricavi per il 2027 fiscale a $46,1-46,4 miliardi.
Questa settimana, il vice CFO di Salesforce Michael Spencer ha dichiarato che gli ordini del Q2 hanno superato ampiamente le aspettative interne, con un valore netto record di nuovi ordini annuali a sostegno dell'aspettativa del management di un'accelerazione della crescita organica nel secondo semestre. Circa il 50% degli ordini negli ultimi due trimestri proveniva da clienti che riempivano la capacità di consumo, e quei clienti crescevano a un tasso circa 2x superiore rispetto ai clienti tradizionali. Spencer ha dichiarato: "stiamo accelerando in ogni singolo scenario", indicando la crescita del consumo, lo slancio di Slack e Informatica come elementi costitutivi verso l'obiettivo a più lungo termine di Salesforce di una crescita composta dei ricavi dell'11% fino a $63 miliardi entro l'FY30.
Wall Street ha rafforzato il rimbalzo con un'ampia ondata di aumenti dei target post-utili. Barclays ha alzato il suo target a $276 da $236, TD Cowen a $280 da $240, Oppenheimer a $275 da $250, RBC Capital a $250 da $210, UBS a $240 da $210, Wells Fargo a $230 da $205 e Guggenheim a $270 da $228. Il contesto competitivo mostra perché l'esecuzione conta ancora: i ricavi di Microsoft Dynamics 365 sono cresciuti del 13%, i ricavi di Oracle Cloud Applications del 10% e i ricavi da abbonamento di ServiceNow sono aumentati del 24,5% nei loro ultimi trimestri riportati, rispetto all'11% di crescita complessiva dei ricavi di Salesforce. ServiceNow ha anche superato $1 miliardo di valore contrattuale annuale per l'IA, evidenziando quanto aggressivamente Microsoft, Oracle e ServiceNow stiano competendo per la spesa enterprise in IA.
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Salesforce è Sottovalutata?
Sotto le ipotesi di valutazione, il titolo è modellato utilizzando:
- Crescita dei Ricavi (CAGR): circa il 10%
- Margini Operativi: circa il 34%
- Multiplo P/E di Uscita: circa 14x
Il percorso di Salesforce verso una crescita dei ricavi annuale di circa il 10% dipende sempre più dal far passare i clienti di Agentforce dai progetti pilota alla produzione, dove un maggiore utilizzo dell'IA può tradursi in ricavi ricorrenti da consumo; il Q2 ha incluso 3,2 miliardi di Unità di Lavoro Agente, in aumento del 97% su base trimestrale, mentre gli ordini per le offerte premium di Agentforce sono più che raddoppiati.
Data 360 e Slack ampliano tale opportunità perché Salesforce può sovrapporre l'IA ai dati e ai flussi di lavoro dei dipendenti già all'interno del suo ecosistema, mentre Slack ha registrato la sua crescita trimestrale più rapida del valore netto di nuovi ordini annuali dall'acquisizione e gli utenti di Slackbot sono aumentati di oltre il 150% su base trimestrale.
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La redditività fornisce un'altra leva importante: Salesforce ha conseguito un margine operativo non-GAAP del 34,1% nel Q2 continuando a investire pesantemente in IA, quindi ricavi aggiuntivi dai clienti esistenti potrebbero creare leva operativa se i costi di vendita e marketing crescono più lentamente dei ricavi.
Sulla base di queste ipotesi, il modello di valutazione di TIKR stima un prezzo obiettivo di circa $269, implicando un potenziale rialzista totale di circa il 5% in 2,4 anni, mentre il P/E di uscita ipotizzato di 14x si colloca al di sotto dell'attuale multiplo NTM di Salesforce di circa 18x mostrato in TIKR, il che significa che il modello presuppone una compressione della valutazione piuttosto che fare affidamento su un multiplo più ricco.
Ai livelli attuali, Salesforce appare correttamente valutata, con il percorso più forte verso rendimenti migliori che deriva da una monetizzazione più rapida di Agentforce, un consumo clienti più elevato, cross-selling di Data 360 e Slack, una crescita sostenuta degli ordini e margini che si mantengono intorno al 34% man mano che l'IA diventa una parte più grande del business.
Quanto Potenziale Rialzista Ha l'Azione CRM Da Qui?
Gli investitori possono stimare il potenziale prezzo delle azioni di Salesforce, o quanto potrebbe valere qualsiasi titolo, in meno di un minuto utilizzando il nuovo strumento Modello di Valutazione di TIKR.
Tutto ciò che serve sono tre semplici input:
- Crescita dei Ricavi
- Margini Operativi
- Multiplo P/E di Uscita
Da lì, TIKR calcola il potenziale prezzo delle azioni e i rendimenti totali sotto scenari Toro, Base e Orso in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Se non sei sicuro su cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni input utilizzando le stime di consenso degli analisti, dandoti un punto di partenza rapido e affidabile.
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