Punti Chiave
- Rigetti Computing è scesa dell'11% in una settimana a causa di una vendita generalizzata nel settore tech e di tagli ai target price che hanno colpito i titoli quantistici, mentre D-Wave Quantum è scesa ancora di più.
- Nessuna delle due società ha annunciato nulla che spieghi il calo.
- Entrambe pubblicano i risultati il 10 novembre, e gran parte dei ricavi attesi per Rigetti quest'anno dipende dalla consegna di un sistema in India.
- Rigetti ha cassa sufficiente per anni, ma il 10 novembre è l'evento da attendere.
Rigetti Computing (RGTI) è scesa dell'11% nella settimana fino alla chiusura del 3 novembre. D-Wave Quantum (QBTS) è scesa ancora più pesantemente, con un calo del 15%.
Nessuna delle due società ha annunciato nulla che spieghi il calo. I titoli tecnologici hanno subito una vendita generalizzata: il Nasdaq 100 ha chiuso il 2 novembre oltre il 10% al di sotto del suo record del 6 ottobre, entrando in territorio di correzione. I titoli quantistici sono scesi insieme al mercato, solo più velocemente.
Venerdì ha fatto più danni
Il colpo più forte è arrivato venerdì 30 ottobre. Il Nasdaq ha ceduto dopo le deboli previsioni di Intel per il quarto trimestre, e i risultati di Amazon hanno aggiunto preoccupazioni sulla spesa in AI.
B. Riley ha tagliato i target ma ha mantenuto il Buy
Poi, prima dell'apertura di lunedì 2 novembre, Craig Ellis di B. Riley ha tagliato il suo target su Rigetti a $25 da $35 e ha mantenuto la sua raccomandazione Buy, citando la debolezza diffusa tra i titoli quantistici e di AI. Lo stesso giorno ha tagliato il suo target su D-Wave a $27 da $40.
D-Wave deve dimostrare che la sua spesa sta dando frutti
D-Wave è scesa del 15% sulla stessa ondata di vendite e tagli ai target. I suoi ricavi del secondo trimestre sono rimasti sostanzialmente invariati rispetto all'anno precedente a $3,1 milioni, e la sua perdita operativa è raddoppiata a $53,3 milioni, secondo il suo rapporto trimestrale.
Pubblica i risultati prima dell'apertura del 10 novembre, e Rigetti li pubblica dopo la chiusura dello stesso giorno. La domanda per D-Wave: tutta quella spesa si sta già traducendo in vendite?
Cosa deve mostrare il rapporto del 10 novembre di Rigetti
Gli analisti si aspettano che i ricavi di Rigetti più che triplichino quest'anno, raggiungendo $23,3 milioni rispetto ai $7,1 milioni del 2025:
Molto di ciò dipende dal quarto trimestre. Il sistema da $8,4 milioni di Rigetti per il C-DAC indiano viene contabilizzato come ricavo solo una volta installato e accettato, e rappresenta più di un terzo della stima di quest'anno.
Rigetti può permettersi di aspettare. Al 30 giugno deteneva $541,3 milioni in cassa e investimenti, inclusi investimenti a lungo termine, senza debiti. Il suo flusso di cassa libero negativo nei 12 mesi fino a giugno è stato di $87,6 milioni.
TIKR monitora 13 analisti su Rigetti Computing. Quanti dicono "Buy"?
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Aspetterei il 10 novembre
Il target price medio degli analisti è sceso da $40,50 dello scorso novembre ma è ancora molto al di sopra del prezzo del titolo:
A $28, è circa 2,5 volte la chiusura del 3 novembre.
Vendere durante una vendita generalizzata che ha colpito l'intero settore ha poco senso quando la cassa di Rigetti copre anni di perdite. Anche acquistare pesantemente prima del 10 novembre è difficile da giustificare, perché quel rapporto è il primo controllo sul fatto che il sistema C-DAC venga consegnato nel quarto trimestre come previsto.
Se l'accettazione da parte del C-DAC slitta al 2027, le stime dei ricavi di quest'anno probabilmente scenderebbero insieme ad essa.
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