Punti Chiave
- Palantir è salita del 5% oggi senza notizie proprie, mentre Cloudflare, Snowflake e altre azioni AI si sono riprese dalla vendita della scorsa settimana.
- Quella vendita è arrivata dopo un trimestre in cui i ricavi di Palantir sono cresciuti del 96%.
- ServiceNow e Adobe, entrambe azioni software AI molto più economiche, si sono mosse a malapena, quindi gli acquirenti hanno puntato sulle scommesse AI.
- Il calo di Palantir è andato oltre quanto meritava il suo business, ma il suo ricco multiplo la manterrà oscillante con il trend AI.
Palantir Technologies (PLTR) è in rialzo del 5% oggi, e non ci sono notizie di Palantir dietro. Le azioni stanno recuperando la vendita guidata dall'AI della scorsa settimana.
Anche altri nomi AI stanno rimbalzando: Cloudflare (NET) è in rialzo del 10% e Snowflake (SNOW) è in rialzo del 6%. Ma azioni software AI più economiche come ServiceNow (NOW) e Adobe (ADBE) sono quasi piatte.
Steve Eisman, l'investitore noto per The Big Short, ha spiegato il calo nell'episodio di venerdì di The Real Eisman Playbook: "Palantir è una scommessa parziale sull'AI e il mercato è stato in preda al panico per tutte le scommesse AI."
Un grande trimestre, poi un calo del 10%
I ricavi del terzo trimestre di Palantir sono aumentati del 96% a $2,31 miliardi. Ma il valore totale dei contratti è cresciuto solo del 6% e l'azione è scesa. Poi i Democratici hanno vinto entrambe le camere del Congresso, preparando uno scontro sul budget del Pentagono, e Palantir è sprofondata del 10% giovedì.
Gli analisti si aspettano che l'EPS normalizzato più che raddoppi quest'anno, a $1,70, e raggiunga $3,73 entro il 2028.
Il rallentamento della crescita dei contratti dovrebbe manifestarsi nei ricavi del prossimo anno prima che gli analisti avessero molte ragioni per tagliare quelle stime.
Gli acquirenti sono andati direttamente sull'AI
Cloudflare e Snowflake hanno una loro crescita da mostrare. I ricavi del terzo trimestre di Cloudflare, comunicati giovedì, sono aumentati del 39%. I ricavi da prodotto di Snowflake sono cresciuti del 37% nel trimestre terminato il 31 luglio.
I nomi più economici sono rimasti indietro. ServiceNow è in rialzo solo dell'1%, anche se il mese scorso ha aumentato il suo obiettivo di valore contrattuale AI per il 2026 a $1,7 miliardi e scambiava a 23x gli utili forward alla chiusura di venerdì. Adobe è in calo dello 0,1% a 8,9x, anche dopo che i suoi ricavi ricorrenti annuali AI-first sono cresciuti di oltre il 150% nel suo ultimo trimestre.
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Palantir continua a scambiare in base all'umore AI
Il multiplo di Palantir è sceso di molto.
Alla chiusura di venerdì, scambiava a 70x gli utili forward, sotto la sua media quinquennale di 102x e ben lontano dai 270x toccati nell'ottobre 2025. Questo è ancora ricco, motivo per cui l'azione oscilla molto più del mercato.
In sintesi: la vendita della scorsa settimana è andata oltre quanto meritava il business di Palantir. La prossima prova sono le previsioni di Palantir per il 2027, attese all'inizio di febbraio. Se la crescita dei nuovi contratti rimane vicina al 6%, quelle previsioni potrebbero deludere.
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