Punti Chiave
- Le azioni di Oklo sono salite del 16% dopo una perdita per il terzo trimestre di $0,22 per azione più contenuta del previsto.
- Anche NuScale Power e Bloom Energy sono salite, quindi gran parte del balzo sembra essere un recupero delle azioni del settore energia per l'IA dopo le elezioni.
- I $3,13 miliardi di cassa di Oklo coprono circa la metà del fabbisogno di cassa che gli analisti si aspettano fino al 2030.
- Oklo deve ancora definire il costo del suo primo impianto Aurora e ottenere un contratto vincolante con Meta.
Oklo (OKLO) ha guadagnato il 16% questa mattina dopo che la sua perdita per il terzo trimestre di $0,22 per azione si è rivelata più contenuta di quanto si aspettassero gli analisti. È una pausa gradita per un titolo che è sceso del 10% il giorno dopo la vittoria dei Democratici alle elezioni di metà mandato e ha toccato un nuovo minimo a 52 settimane.
Ma NuScale Power (SMR) è salita del 13% dopo una sua perdita anch'essa più contenuta del previsto, e Bloom Energy (BE) ha guadagnato il 10% senza alcuna notizia.
Il trimestre ha tenuto
La perdita operativa di Oklo è stata di circa $71 milioni nel terzo trimestre, leggermente inferiore ai $73,2 milioni del secondo trimestre, e gli interessi sulla sua cassa hanno ridotto la perdita netta a $41,7 milioni. La sua riserva di cassa è cresciuta a $3,13 miliardi al 30 settembre, rispetto ai $3,0 miliardi del 30 giugno, dopo aver completato la vendita delle azioni del suo programma di maggio.
Prima del rapporto, gli analisti si aspettavano che le perdite per azione continuassero ad ampliarsi fino al 2028.
Una perdita più piccola non cambia molto questo percorso: le spese per Aurora sono ancora davanti.
Oklo non era sola
NuScale ha perso 11 centesimi per azione contro i 26 centesimi attesi dagli analisti, anche se i ricavi sono scesi di $8,0 milioni rispetto all'anno precedente, a $281.000. Come Oklo, viene premiata per perdere meno mentre attende un accordo vincolante con un cliente: per NuScale, uno tra il suo partner ENTRA1 e la Tennessee Valley Authority; per Oklo, un contratto di fornitura energetica con Meta.
Bloom è scesa del 16% giovedì scorso per le stesse paure legate alle elezioni di metà mandato, due settimane dopo aver riportato ricavi del terzo trimestre in crescita del 138% e aver alzato per la terza volta quest'anno le sue previsioni per il 2026. Quando un'azienda che cresce così velocemente crolla così pesantemente per un'elezione, la vendita era legata alla politica. In assenza di notizie su Bloom oggi, leggerei una buona parte del balzo di Oklo come lo stesso riassestamento.
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Molta cassa, e una lunga attesa
Oklo ha anche riservato capacità per componenti di reattori di grandi dimensioni presso il campus pianificato della U.S. Forged Rings in North Carolina, con le prime consegne nel 2030, intorno al periodo in cui punta alla prima fase del campus di Meta in Ohio. Fino ad allora, vive della sua cassa, e il fabbisogno di cassa è salito rapidamente.
Gli analisti si aspettano un fabbisogno di cassa di circa $6,3 miliardi dal 2026 al 2030, il doppio di quanto detiene Oklo, quindi ulteriori vendite di azioni sembrano probabili.
In sintesi: il trimestre è stato pulito, ma attribuirei gran parte del balzo di oggi al rimbalzo del gruppo. Oklo deve ancora mostrare quanto costa il suo primo impianto Aurora e far firmare Meta.
Naturalmente, quel costo, una volta che il management lo comunicherà, potrebbe far muovere il titolo rapidamente in entrambe le direzioni.
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