Punti Chiave
- NRG Energy è salita del 10% dopo aver concordato la vendita di sei centrali a gas a LS Power per 4 miliardi di dollari e aver aumentato il suo piano di riacquisto azionario per il 2026-27 a 3 miliardi di dollari.
- Riacquistare un'azione a un prezzo così basso è un uso intelligente della liquidità, anche se la metà va a ridurre il debito.
- Il punto medio delle previsioni di EPS rettificato di NRG per il 2027, pari a 9,05 dollari, si colloca al di sotto dei 10,51 dollari attesi dagli analisti.
- L'accordo di NRG è rilevante per Vistra, che ha appena acquistato centrali a gas, e per Talen Energy, che ha venduto flussi di cassa futuri per finanziare riacquisti.
NRG Energy (NRG) è in rialzo del 10% oggi dopo aver concordato la vendita di sei centrali a gas naturale a LS Power per 4 miliardi di dollari in contanti.
Vistra (VST), in rialzo del 7%, ha appena acquistato centrali a gas a sua volta, e Talen Energy (TLN), in rialzo del 7%, ha venduto flussi di cassa futuri per finanziare un riacquisto azionario.
Tornando a LS Power
"Stiamo sbloccando un valore sostanziale da un gruppo selezionato di asset", ha dichiarato l'amministratore delegato Robert Gaudette. LS Power sta pagando 8 volte l'EBITDA rettificato che NRG prevede che le centrali da 4,9 GW a New York, nel New England e in Texas genereranno nel 2027. NRG mantiene le sue centrali nel PJM, lasciandole con 20 GW divisi equamente tra ERCOT e PJM.
Dei 4 miliardi di dollari, 1 miliardo finanzia riacquisti azionari aggiuntivi, 2 miliardi riducono il debito e 1 miliardo va a progetti di crescita o a un'ulteriore riduzione del debito.
Perché interessano a Vistra e Talen
Vistra ha fatto la mossa opposta, completando a ottobre l'acquisto delle centrali a gas di Cogentrix per circa 5.500 MW. Il prezzo in contanti di 8x pagato da NRG per le centrali in Texas e nel Nordest è un utile punto di riferimento per quel parco. Anche Vistra sta riacquistando azioni, con circa 2,5 miliardi di dollari autorizzati fino al 2028.
Talen ha venduto circa 1,5 miliardi di dollari di futuri pagamenti per capacità nel PJM e ha destinato i 1,3 miliardi di dollari di proventi netti a un riacquisto accelerato da 1,5 miliardi di dollari. Le sue previsioni per il 2027 indicano una crescita dell'EBITDA rettificato di circa il 26% al punto medio, in parte grazie ai solidi fondamentali del PJM, afferma il management. Il fatto che NRG mantenga tutte le centrali nel PJM sembra essere una scommessa sulla stessa cosa.
TIKR monitora 18 analisti su NRG Energy. Quanti dicono "Compra"?
Vedi la ripartizione completa dei rating Compra, Mantieni e Vendi su NRG Energy, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori utilizzano TIKR per ricercare azioni come questa. Vedi i Rating degli Analisti di NRG Energy
Riacquistare un'azione a basso prezzo
Le prospettive di NRG per il 2027 sono arrivate al di sotto delle stime che gli analisti avevano in precedenza:
Il punto medio di 9,05 dollari, che esclude la vendita, si colloca ben al di sotto dei 10,51 dollari, quindi mi aspetto che le stime per il 2027 vengano riviste al ribasso. Ma NRG sta riacquistando azioni a un prezzo basso secondo i propri standard:
L'azione quotava a 8,9x gli utili forward alla chiusura di venerdì, sotto la sua media quinquennale di 11,7x, e si attesta intorno a 10x dopo il balzo di oggi.
Ecco la mia conclusione: trasformare centrali in riacquisti a questo prezzo è un affare intelligente per gli azionisti, anche se le stime per il 2027 scivolano. La vendita ha ancora bisogno dell'approvazione della FERC e dei regolatori di New York prima della chiusura prevista per il secondo trimestre del 2027.
Quindi, quanto vale realmente l'azione NRG?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi azione in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere NRG. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consulenza in materia di investimenti o finanziaria da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
