Punti Chiave
- NextDecade è salita del 14% dopo aver annunciato che il Train 1 di Rio Grande LNG dovrebbe essere completato nel terzo trimestre del 2027, un trimestre prima del previsto.
- NextDecade prevede inoltre margini medi superiori a $6 per MMBtu sulle sue prime vendite, oltre $1 in più rispetto al suo scenario base.
- Le previsioni al rialzo di Cheniere e i profitti anticipati di Venture Global sui primi carichi suggeriscono che gli esportatori statunitensi di GNL vengono pagati bene.
- NextDecade trattiene solo fino al 20,8% della cassa della Fase 1, e gli analisti vedono il flusso di cassa libero negativo fino al 2028.
NextDecade (NEXT) è salita del 14% oggi dopo che il Presidente e CEO Matt Schatzman ha dichiarato che il Train 1 di Rio Grande LNG dovrebbe raggiungere la sostanziale completamento nel terzo trimestre del 2027, "un trimestre prima della scadenza garantita dal nostro contratto EPC con Bechtel."
Anche altri esportatori statunitensi di GNL sono saliti: Cheniere Energy (LNG) è salita del 5,5% grazie a risultati superiori alle attese e a previsioni al rialzo, e Venture Global (VG) ha guadagnato il 3%. Entrambe stanno già incassando ciò che NextDecade sta correndo per raggiungere.
Il Traguardo Si Avvicina
Il primo GNL è ora atteso nel secondo trimestre del 2027, la parte finale del "primo semestre del 2027" che NextDecade aveva indicato a luglio.
Gli analisti già modellano 2,45 miliardi di dollari di ricavi nel 2027, rispetto a zero oggi:
NEXT Ricavi Totali, Dati Effettivi e Stime: Anno Fiscale 2027-2028 (TIKR)
Il primo GNL rimane comunque all'interno del periodo con cui lavoravano quei due analisti, quindi non mi aspetto che la tempistica modifichi molto il 2027. Il prezzo potrebbe.
Il Prezzo È la Notizia Più Importante
NextDecade ora proietta margini impliciti medi superiori a $6 per MMBtu sulle sue vendite dall'avvio del Train 1 fino all'inizio dei contratti a lungo termine del Train 5, oltre $1 in più rispetto al suo scenario base. Questo dato combina circa 175 TBtu venduti nel primo trimestre con volumi non contrattualizzati prezzati alle curve forward attuali. La ragione di Schatzman: "I prezzi spot del GNL rimangono forti a causa della perdita di forniture dal Medio Oriente."
TIKR Segue 5 Analisti su NextDecade. Quanti Dicono "Compra"?
Vedi la ripartizione completa dei rating Compra, Mantieni e Vendi su NextDecade, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori usano TIKR per ricercare azioni come questa. Vedi i Rating degli Analisti su NextDecade
Il trimestre di Cheniere conferma questo scenario. Il suo utile netto del terzo trimestre è salito a 1,17 miliardi di dollari da 1,05 miliardi, e ha alzato le sue previsioni di EBITDA rettificato per il 2026 a 8,75-9,25 miliardi di dollari. Ma gli analisti vedono i suoi utili per azione scendere a $20,72 nel 2027, da $23,13 nel 2026, proprio quando Rio Grande inizia a spedire. I margini spot di NextDecade potranno reggere fino ad allora?
Venture Global mostra quanto possa valere questa fase: il suo utile netto del secondo trimestre è balzato a 1,35 miliardi di dollari da 368 milioni, principalmente grazie ai carichi di Plaquemines venduti mentre era ancora in fase di messa in servizio. Il suo rapporto del 10 novembre dovrebbe dire se Plaquemines Fase 1 raggiunge ancora l'operatività commerciale in questo trimestre.
NextDecade Trattiene Solo una Fetta della Fase 1
La maggior parte di quella cassa iniziale non raggiungerà gli azionisti di NextDecade. La sua partecipazione le dà diritto a fino al 20,8% delle distribuzioni di cassa disponibile della Fase 1, con i suoi partner che prendono il resto. La sua quota parte dal 40% sul Train 4 e dal 50% sul Train 5, ma quei treni sono solo completi al 22,5% e al 14,0%.
Con i lavori di costruzione ancora in corso, l'unico analista che modella il flusso di cassa libero lo vede profondamente negativo fino al 2028:
NEXT Flusso di Cassa Libero, Dati Effettivi e Stime: Anno Fiscale 2023-2028 (TIKR)
Cosa Deve Dimostrare NextDecade Prima del Primo GNL
Il completamento anticipato è positivo, e la migliore determinazione dei prezzi è ciò che fa sembrare meritato il balzo di oggi. Ma quei margini a $6 si basano sui prezzi forward e sulle perdite di forniture dal Medio Oriente che potrebbero attenuarsi prima che il primo carico di Rio Grande salpi, e NextDecade trattiene solo circa un quinto della cassa della Fase 1. NextDecade si aspetta ancora il primo gas nell'impianto entro la fine dell'anno, e il rapporto del 10 novembre di Venture Global sarà un altro controllo sui prezzi dei primi carichi.
Quindi, qual è il valore effettivo dell'azione NextDecade?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi azione in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere NextDecade. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Valuta NextDecade gratuitamente
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni ad acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti o aggiornamenti importanti sulle società. TIKR non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
