Punti Chiave
- Le azioni di Mastercard sono salite del 10% in una settimana, raggiungendo un record. La corsa è iniziata con una crescita dei ricavi del 14% e si è conclusa il giorno dopo che un senatore autore del disegno di legge sulle commissioni di transazione, che incombe anche su Visa, ha perso il suo seggio.
- Il trimestre ha giustificato la corsa, ma il CFO Ling Hai ha detto che parte del superamento delle attese è stato sottratto al quarto trimestre.
- Gli analisti si aspettano che l'EPS normalizzato cresca di circa il 16% all'anno fino al 2028, e il titolo scambia vicino al suo solito P/E forward.
- La prima previsione di Hai per il 2027, prevista per fine gennaio, è la prossima prova.
Mastercard (MA) è salita del 10% nell'ultima settimana, chiudendo a un record di $672,68, in un periodo in cui il Nasdaq 100 è sceso del 4,6%. Il superamento delle stime degli utili del 29 ottobre ha dato il via alla corsa con un guadagno del 4,2%. Il titolo ha poi aggiunto un altro 3,9% il 4 novembre, il giorno dopo un risultato elettorale che conta altrettanto per Visa (V).
Il trimestre ha superato l'asticella
Il 29 ottobre, i ricavi netti sono saliti del 14% a $9,8 miliardi, superando i $9,66 miliardi attesi dagli analisti. L'EPS rettificato è aumentato del 21% a $5,31, contro un consenso di $5,17. I ricavi dei servizi a valore aggiunto sono cresciuti del 19%.
Il margine operativo rettificato si è attestato al 60,5%, superando l'asticella del 60% fissata in precedenza, nonostante rimborsi e incentivi siano aumentati del 18%.
Entrambi i senatori autori del disegno di legge sulle commissioni di transazione se ne vanno
Il senatore del Kansas Roger Marshall ha perso il suo seggio a favore del democratico Adam Hamilton il 3 novembre. Marshall è coautore del Credit Card Competition Act, che obbligherebbe le grandi banche a includere una rete diversa da Visa o Mastercard sulle loro carte di credito. Con il senatore dell'Illinois Dick Durbin che va in pensione, nessuno dei due autori tornerà a gennaio.
La sconfitta di Marshall riduce il rischio senza eliminarlo: il presidente Trump ha nuovamente sostenuto il disegno di legge il 19 ottobre, durante un comizio per Marshall fuori Wichita.
Gli analisti si aspettano che l'EPS normalizzato di Visa cresca di circa il 14% all'anno fino all'anno fiscale 2028, basandosi sulle stesse commissioni che una legge sul routing ridurrebbe.
Il CFO ci ha già detto che il Q4 restituirà qualcosa
Nella conference call del terzo trimestre, Tien-Tsin Huang di JPMorgan ha chiesto se ci fosse stato qualcosa di una tantum. Il nuovo CFO Ling Hai ha detto che progetti di servizi e firme di accordi erano stati spostati dal quarto al terzo trimestre, per poi aggiungere: "Vedrete un effetto simile in Q4".
Ha anche detto che i rimborsi prenderanno una quota maggiore delle valutazioni lordi rispetto al terzo trimestre e che i guadagni sui prezzi inizieranno a confrontarsi con quelli dell'anno precedente. La stima dell'EPS normalizzato del quarto trimestre della Street di circa $5,18 implica una crescita di circa il 9%, ben al di sotto della crescita del 21% dell'EPS rettificato appena riportato.
TIKR monitora 40 analisti su Mastercard. Quanti dicono "Compra"?
Vedi la suddivisione completa dei rating Compra, Mantieni e Vendi su Mastercard, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori usano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi i Rating degli Analisti su Mastercard
Ancora un buy a un record
Si prevede che l'EPS normalizzato di Mastercard salga da $17,01 nel 2025 a $26,89 nel 2028, circa il 16% all'anno:
Il P/E forward è salito da 23x a giugno a circa 30x, contro una media quinquennale di 31x:
È un multiplo normale per una crescita a metà della doppia cifra, e il target medio della Street si trova solo circa il 5% sopra la chiusura del 4 novembre.
Questo rende Mastercard un buy sul lungo periodo, ma non un titolo da inseguire fino a gennaio. Il rapporto del quarto trimestre a fine gennaio porterà la prima previsione di Hai per il 2027. Ricavi che tengono nonostante gli accordi anticipati mostrerebbero che il record poggia sul business. Un calo della spesa dei consumatori taglierebbe quelle stime rapidamente.
Quindi, quanto vale realmente l'azione Mastercard?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi azione in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere Mastercard. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Valuta Mastercard gratuitamente
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono fornire consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni ad acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie aziendali recenti o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
