Punti Chiave
- L'azione di Joby Aviation è salita del 16% nell'ultima settimana dopo che i ricavi del terzo trimestre hanno superato le stime e Joby ha alzato le sue previsioni di ricavi per il 2026 del 15%.
- Gli elicotteri di Blade hanno trainato il superamento delle stime, e gran parte del rialzo è arrivato mentre le azioni speculative si sono riprese, Archer Aviation inclusa.
- Joby continua a vendere nuove azioni per finanziare un consumo di cassa di circa 200 milioni di dollari al trimestre.
- Con i test pilota FAA previsti nella prima metà del 2027, ha più senso mantenere la posizione che inseguire il movimento.
Joby Aviation (JOBY) è salita del 16% nell'ultima settimana grazie a un vero e proprio superamento delle stime. Ma gran parte del guadagno è arrivato in giorni senza notizie specifiche su Joby, mentre Archer Aviation (ACHR) e altre azioni speculative rimbalzavano.
Il superamento delle stime è arrivato dagli elicotteri
I ricavi del terzo trimestre sono stati di 55 milioni di dollari, contro un consenso di 40,4 milioni. La società ha anche alzato le sue previsioni per il 2026 a 135-140 milioni di dollari, da 115-125 milioni. Joby afferma che quei ricavi provengono principalmente da Blade. Gli analisti hanno già spostato la stima per quest'anno nel nuovo intervallo:
La salita fino a 976 milioni di dollari nel 2029 dipende dall'air taxi che trasporti passeggeri paganti, cosa che non ha ancora fatto.
Il terzo trimestre di Archer è uscito dopo la chiusura di lunedì e ha mostrato quanto Joby sia avanti sui ricavi: Archer ha avuto 5,1 milioni di dollari, con una perdita netta di 274,6 milioni e un calo di cassa di 207 milioni. Ma il vantaggio di Joby deriva dagli elicotteri di Blade, e Archer deve superare gli stessi test FAA.
Joby continua a pagare con nuove azioni
Joby ha chiuso settembre con 2,2 miliardi di dollari in liquidità e investimenti a breve termine dopo averne utilizzati 195 milioni nel trimestre. Sottraendo il consumo di cassa del quarto trimestre e l'accordo da circa 500 milioni di dollari con Resonant Sciences, ciò che rimane finanzierebbe circa due anni del consumo di cassa che gli analisti si aspettano da Joby nel 2027. Il suo numero di azioni diluite è aumentato ogni anno dal 2021:
È ancora più alto ora: 1,01 miliardi di azioni in circolazione al 30 settembre, rispetto ai 784,2 milioni alla fine del 2024.
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Io terrei e aspetterei i piloti della FAA
Joby è ancora in calo del 59% nel 2026. A circa 45 volte i ricavi forward, si scambia a circa la metà della sua media di 83,9x dell'ultimo anno. Questo è economico rispetto alla sua stessa storia. Ciononostante, non aggiungerei dopo questa settimana: Blade ha guadagnato il superamento delle stime, e Joby sta ancora finanziando l'attesa vendendo azioni. Se la possedessi, la terrei attraverso i test TIA, previsti nella prima metà del 2027. È allora che i piloti FAA voleranno con il suo velivolo per il credito. Certo, le date di Joby sono già slittate in passato.
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