Statistiche Chiave per l'Azionario di Home Depot
- Prezzo Attuale: $334.85
- Prezzo Target (Medio): ~$500
- Target della Strada: ~$378
- Potenziale Rendimento Totale: ~50%
- IRR Annualizzato: ~10% / anno
Ora Live: Scopri quanto potenziale rialzista potrebbero avere le tue azioni preferite utilizzando il nuovo Modello di Valutazione di TIKR (È gratuito) >>>
Cosa è Successo?
The Home Depot (HD) ha fatto la parte difficile il 18 agosto. Ha superato le stime sui ricavi, sugli utili, ha mantenuto le sue previsioni per l'intero anno e ha fatto crescere le vendite comparabili diverse volte più velocemente del suo unico concorrente di scala. Il titolo è salito di circa il 2% sull'annuncio e ha toccato circa $344 nella sessione successiva. Alla chiusura del 26 agosto, era tornato a $334.85, avendo restituito al mercato l'intero balzo post-risultati.
Un rivenditore di queste dimensioni di solito non supera le stime, le riconferma e poi si indebolisce a meno che il mercato non abbia già deciso che i fondamentali non contano finché il settore immobiliare non si scongela.
Home Depot Sta Vincendo la Sua Categoria Mentre la Categoria Rimane Congelata
Le vendite sono aumentate del 5,7% a $47,9 miliardi. Le vendite comparabili sono cresciute dell'1,7%, le vendite comparabili negli USA dell'1,3% e 13 dei 16 reparti merceologici hanno registrato vendite comparabili positive. L'utile per azione rettificato ha raggiunto $4,92, in aumento del 5,1% rispetto all'anno precedente, e le vendite online sono cresciute dell'11%, il quinto trimestre consecutivo di crescita a doppia cifra.
Mettetelo a confronto con Lowe's, che ha comunicato i risultati la stessa settimana e ha registrato vendite comparabili solo dello 0,2%, con transazioni comparabili in calo del 2,1%. Entrambe le aziende operano in condizioni identiche, quindi un divario così ampio nelle vendite comparabili non è dovuto al mercato. Una vendita comparabile positiva per la clientela Pro che ha superato quella del fai-da-te, più la forza di SRS, il distributore di prodotti per tetti e edilizia, hanno fatto la maggior parte del lavoro, mentre i grandi progetti discrezionali sono rimasti sotto pressione.
Le vendite di case esistenti si sono attestate a solo il 3,1% delle famiglie statunitensi a giugno, secondo First American, rispetto a una media dal 1991 al 2019 vicina al 4,5%. Quando le persone non si trasferiscono, non rifanno le cucine, ed è esattamente questa la domanda che è rimasta debole. Il CFO Richard McPhail ha descritto la molla compressa direttamente durante la conference call: il turnover immobiliare "non è mai stato così basso come percentuale del parco immobiliare", e ogni volta in passato che si è attestato a circa il 3% delle case che cambiano proprietario, "è sempre rimbalzato relativamente rapidamente". Il suo punto è importante perché Home Depot sta guadagnando quote di mercato ora, prima di quella normalizzazione.
Vedi le stime storiche e forward per l'azionario di Home Depot (È gratuito!) >>>
Cosa Pagano gli Investitori per l'Operatore Migliore
A $334,85, scambia a circa 21,7 volte gli utili dei prossimi dodici mesi, un chiaro premio rispetto alle circa 17 volte di Lowe's. Il dibattito è se l'operatore migliore valga il premio. HD ha appena fatto crescere le vendite comparabili otto volte più velocemente di Lowe's, gestisce un'attività Pro e di distribuzione specializzata più ampia attraverso SRS e GMS e paga un dividendo del 2,9%. Ha anche riconfermato una previsione per l'intero anno di vendite comparabili stabili o in crescita fino al 2% e un margine operativo rettificato di circa il 12,8% al 13%, una previsione che già incorpora l'offset del rimborso dei dazi all'inflazione dei costi di quest'anno.
Il CEO Ted Decker è in congedo medico temporaneo, annunciato il 12 agosto, con Ann-Marie Campbell che sovrintende alle operazioni quotidiane e McPhail che gestisce la finanza e le sussidiarie Pro. Un team ad interim ha una ragione strutturale per mantenere le previsioni piuttosto che rivederle, quindi la riconferma è un segnale stabilizzante.
Vedi come Home Depot si comporta rispetto ai suoi pari in TIKR (È gratuito!) >>>
Analisi del Modello Avanzato TIKR
- Prezzo Attuale: $334.85
- Prezzo Target (Medio): ~$500
- Potenziale Rendimento Totale: ~50%
- IRR Annualizzato: ~10% / anno
I due motori dei ricavi dietro quel numero sono una crescita organica costante a cifra singola media nella base di negozi principale e lo sviluppo della distribuzione Pro e specializzata attraverso SRS e GMS. Il motore del margine è l'attenuazione dell'effetto di mix dell'acquisizione di GMS nel secondo semestre, che consente ai margini comunicati di tornare verso il potere di guadagno naturale del segmento. Il rischio principale è netto: se il turnover immobiliare rimane congelato più a lungo di quanto ipotizzato dal modello, la ripresa dei big ticket non arriva mai e il premio sul multiplo rimane limitato.
Lo scenario rialzista è che Home Depot capitalizzi ricavi a cifra singola media e utili a cifra singola alta mentre il multiplo si mantiene, e il modello implica un rendimento annualizzato a doppia cifra senza alcuna rivalutazione del multiplo. Lo scenario ribassista è un congelamento prolungato che mantiene le vendite comparabili quasi piatte e lascia il titolo in attesa per un altro anno di un catalizzatore che non arriva.
Conclusione
Il numero che risolve la questione è la vendita comparabile del secondo semestre. Home Depot ha previsto per l'intero anno una crescita stabile o fino al 2% e ha appena comunicato un +1,7% a fronte di confronti più facili in arrivo. Guardate il rapporto del Q3 a novembre: una vendita comparabile negli USA che si mantiene vicino o sopra il ritmo dell'1,3% mantiene intatto il percorso dell'intero anno e l'ipotesi sui ricavi del modello, mentre una discesa verso lo zero dice che il mercato congelato sta vincendo e il premio è difficile da difendere. Un trimestre non dimostra che il consumatore si stia riattivando, ma il rapporto di novembre mostrerà in quale direzione si piega il trend.
Dovresti Investire in Home Depot?
L'unico modo per saperlo davvero è guardare i numeri da soli. TIKR ti dà accesso gratuito agli stessi dati finanziari di qualità istituzionale che gli analisti professionisti usano per rispondere esattamente a quella domanda.
Apri Home Depot e vedrai anni di dati finanziari storici, cosa si aspettano gli analisti di Wall Street per ricavi e utili nei trimestri futuri, come si sono mossi i multipli di valutazione nel tempo e se i target di prezzo sono in trend rialzista o ribassista.
Puoi creare una watchlist gratuita per tracciare Home Depot insieme a ogni altro titolo nel tuo radar. Nessuna carta di credito richiesta. Solo i dati di cui hai bisogno per decidere da solo.
Analizza Home Depot su TIKR Gratuitamente →
Alla Ricerca di Nuove Opportunità?
- Scopri quali azioni stanno acquistando gli investitori miliardari così puoi seguire il denaro intelligente.
- Analizza azioni in soli 5 minuti con la piattaforma all-in-one e facile da usare di TIKR.
- Più sassi giri... più opportunità scoprirai. Cerca oltre 100K azioni globali, i portafogli dei principali investitori globali e altro ancora con TIKR.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono servire come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento del Terminal TIKR e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie aziendali recenti o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in alcun titolo menzionato. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
