Punti Chiave
- L'azione di Hims & Hers ha perso il 53% in un anno. È scesa di nuovo dopo un rapporto del terzo trimestre che ha ridotto le previsioni di profitto per il 2026 e ha mostrato un numero di abbonati inferiore rispetto al secondo trimestre.
- Canaccord Genuity ha mantenuto il suo rating Buy e il target a $40 il 10 novembre, il 109% sopra il prezzo dell'azione.
- Il target di consenso della Street è sceso a $31 da $47 di un anno fa, e le stime degli utili per il 2027 continuano a scendere.
- Si prevede ancora una crescita dei ricavi. Ma le stime degli utili stanno calando e Hims può pagare un conto per acquisizioni in azioni, quindi le sue previsioni per il 2027 sono il segnale da attendere prima di scommettere su un raddoppio.
Hims & Hers Health (HIMS) ha perso il 53% in un anno, ed è scesa di un altro 16,6% martedì 10 novembre dopo il suo rapporto del terzo trimestre. Maria Ripps di Canaccord Genuity continua a valutarla come un Buy, con un target di $40, il 109% sopra la chiusura a $19,13.
I farmaci di marca hanno riportato i clienti a un costo
I problemi di Hims sono iniziati a febbraio, quando la FDA ha deciso di limitare i farmaci GLP-1 composti e ha nominato Hims. A marzo, Hims ha spostato il suo business statunitense per la perdita di peso verso il Wegovy di marca di Novo Nordisk. Questo ha riportato i clienti, ma il margine lordo è sceso al 57% nel terzo trimestre dal 74% di un anno prima. Hims ha anche ridotto le sue previsioni di EBITDA rettificato per il 2026 tre volte, da $300-$375 milioni a febbraio a $257-$277 milioni il 9 novembre.
Quel rapporto ha mostrato che gli abbonati sono diminuiti di circa 100.000 rispetto al secondo trimestre, a quasi 2,8 milioni, poiché Hims ha frenato sul marketing. La sua previsione di ricavi per il quarto trimestre, $875-$895 milioni, è stata inferiore di circa il 7% rispetto a quanto si aspettavano gli analisti. Il CEO Andrew Dudum ha dichiarato durante la conferenza che questo passo indietro "scambia una crescita a breve termine degli abbonati con una posizione più forte negli anni a venire".
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Canaccord rimane ferma a $40
Ripps ha alzato il suo target a $40 da $32 il 1° luglio, indicando vendite più forti per la perdita di peso con farmaci di marca e l'opportunità di Hims nei peptidi. Lo ha mantenuto lì dopo il rapporto del 9 novembre. I suoi $40 si posizionano il 28% sopra la media di $31 della Street. Da luglio, Hims ha stretto un accordo con Eli Lilly per offrire Zepbound e Foundayo sulla sua piattaforma e ha fissato il lancio di Peptides+ per la fine di novembre. Anche i ricavi internazionali sono più che quadruplicati rispetto all'anno precedente, raggiungendo $233,3 milioni nel terzo trimestre, aiutati da Eucalyptus, la piattaforma australiana che Hims ha acquistato a giugno.
I $40 hanno senso?
Il target di consenso è andato nella direzione opposta, da circa $47 di un anno fa a $31:
Anche Needham, che valuta anche Hims come Buy, ha tagliato il suo target a $32 da $42.
Gli analisti vedono ancora i ricavi salire a $3,97 miliardi nel 2027 da $3,14 miliardi quest'anno:
Le stime degli utili stanno calando: il consenso di Yahoo Finance per l'utile per azione del 2027 è di $0,39, in calo da $0,61 di tre mesi fa.
Quindi il fatturato non è il problema. Perché $40 reggano, Hims ha bisogno che le stime di profitto smettano di scendere mentre i ricavi continuano a crescere.
Osserva il numero di azioni
Al 30 settembre, Hims doveva $478,6 milioni di pagamenti per acquisizioni differiti dovuti entro un anno, principalmente per Eucalyptus. Aveva poco più di $710 milioni di liquidità e investimenti, e $1,37 miliardi di obbligazioni convertibili. Il suo deposito del terzo trimestre afferma che può scegliere di pagare la maggior parte di quanto deve per Eucalyptus in azioni, il che al prezzo attuale distribuirebbe gli utili su più azioni.
I $40 di Canaccord possono funzionare se i ricavi crescono come si aspettano gli analisti. Ma Hims ha anche bisogno che le stime si invertano, e deve pagare per Eucalyptus senza emettere molte nuove azioni. Il rapporto del quarto trimestre e le previsioni per il 2027, attese all'inizio del 2027, dovrebbero mostrare se gli abbonati stanno crescendo di nuovo. Questo è il segnale da attendere prima di scommettere su un raddoppio.
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