Punti Chiave
- Mizuho ha tagliato il suo prezzo obiettivo su DraftKings a $35 da $45, mantenendo la raccomandazione Outperform. Il nuovo obiettivo è superiore dell'87% alla chiusura di lunedì, dopo un calo del 48% dal massimo di chiusura dello stock di gennaio.
- DraftKings ha aumentato il suo piano di spesa per Predictions 2026 a $650-700 milioni e ha tagliato le sue previsioni di EBITDA rettificato 2026 a $175-275 milioni.
- A $35, DraftKings scambierebbe a circa 31x gli utili forward, vicino al top del suo range dall'inizio del 2025, mentre gli analisti continuano a tagliare le loro stime.
- L'obiettivo di Mizuho sembra troppo alto per il prossimo anno, fino a quando DraftKings non dimostrerà che le sue previsioni per il 2027 reggono e che la spesa per Predictions si sta riducendo.
DraftKings (DKNG) lo stock è sceso del 48% dal suo massimo di chiusura di gennaio. Lunedì 9 novembre, Mizuho ha tagliato il suo prezzo obiettivo a $35 da $45. Ciò è comunque superiore dell'87% alla chiusura di lunedì a $18,70.
Predictions è diventato molto più costoso
DraftKings ha lanciato Predictions a dicembre 2025 per competere con i mercati delle previsioni. Quei mercati vendono contratti sportivi in tutto il paese, anche negli stati dove le scommesse sportive sono illegali, e non pagano tasse statali sul gioco. Il rapporto del terzo trimestre di giovedì ha mostrato quanto ciò stia costando. DraftKings ha aumentato il suo investimento in Predictions per il 2026 a $650-700 milioni, da $200-300 milioni, e ha tagliato le sue previsioni di EBITDA rettificato 2026 a $175-275 milioni, da $700-900 milioni. Lo stock è crollato del 21,3% venerdì 6 novembre.
Mizuho riduce, ma rimane rialzista
L'analista di Mizuho Ben Chaiken ha mantenuto la sua raccomandazione Outperform, anche se ha definito comprensibile la vendita post-risultati. Il caso rialzista si basa sulle stesse previsioni di DraftKings per il 2027: $800 milioni - $1 miliardo di EBITDA rettificato, con la spesa per Predictions che scende a $250-350 milioni. Il CEO Jason Robins ha anche scritto nella lettera agli azionisti che "anche se i contratti sportivi dovessero terminare a luglio 2028, stimiamo che la nostra coorte del 2026 sarebbe completamente ripagata prima di quella data".
Tuttavia, Mizuho è in una posizione isolata. Più di una dozzina di altre società hanno tagliato i loro obiettivi dopo il rapporto, e nessuna è andata sopra $35. JPMorgan, UBS e Stifel hanno declassato lo stock, con obiettivi tra $21 e $22.
TIKR monitora 37 analisti su DraftKings. Quanti dicono "Buy"?
Vedi la ripartizione completa delle raccomandazioni Buy, Hold e Sell su DraftKings, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori utilizzano TIKR per ricercare stock come questo. Vedi le valutazioni degli analisti su DraftKings
$35 ha senso?
L'obiettivo medio degli analisti è diminuito costantemente nell'ultimo anno:
Ora è a $31, in calo da $48 di un anno fa, e 37 analisti coprono lo stock. Un prezzo azionario di $35 sarebbe circa 31x quello che gli analisti si aspettano che DraftKings guadagni nei prossimi 12 mesi. Alla chiusura di venerdì, lo stock scambiava a 16x. Nell'ultimo anno, ha avuto una media di circa 22x, e da marzo 2025 non ha mai chiuso un trimestre sopra circa 31x.
Quindi Mizuho ha bisogno di nuovo del top di quel range. Gli analisti si aspettano ancora che gli utili più che raddoppino rispetto ai $0,66 per azione del 2025 entro il 2027:
Ma le hanno tagliate dopo il rapporto, e le stime di quest'anno sono calate di più.
Meglio aspettare febbraio
Robins stesso ha nominato il rischio maggiore durante la conference call di venerdì. La sua previsione di base è una sentenza della Corte Suprema sui contratti per eventi sportivi a metà 2028, e una sconfitta lì potrebbe chiudere il lato sportivo di Predictions. Lo stesso modello di scenario negativo di DraftKings presuppone che, una volta terminati i contratti sportivi, un cliente Predictions generi solo il 20% del margine lordo che genera oggi. In quel caso, i clienti acquisiti nel 2027 impiegherebbero 41 mesi per ripagarsi invece di 18. Mizuho sta chiedendo troppo, troppo presto. Se il rapporto del quarto trimestre a febbraio mostrerà che le previsioni per il 2027 reggono e che la spesa per Predictions si sta riducendo come previsto, Mizuho avrà molta più facilità a difendere $35.
Quindi, quanto vale realmente lo stock di DraftKings?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi stock in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere DraftKings. Parti dalle stime di consensus di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Valuta DraftKings gratuitamente
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti della società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno degli stock menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
