Coinbase è in calo del 23% da un anno all'altro. Ecco dove potrebbe andare il titolo nel 2026

Statistiche chiave per il titolo COIN

• Performance da un anno all'altro: -23%
• Intervallo di 52 settimane: da $139 a $445
• Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $256
• Rialzo implicito: 59%

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Cosa è successo?

Il titolo Coinbase Global, Inc. è sotto pressione nel 2026, con le azioni in calo di circa il 23% da un anno all'altro a causa del calo del mercato delle criptovalute all'inizio dell'anno, guidato dalla vendita istituzionale, dal sentimento di rischio macro e dall'incertezza normativa, che ha pesato sull'attività di trading e sulla fiducia degli investitori. Poiché le criptovalute sono diventate di proprietà istituzionale, i cali di prezzo sono stati più strettamente legati alle condizioni di mercato più ampie, aumentando la volatilità e la pressione sulle piattaforme di trading come Coinbase.

Il titolo è in calo soprattutto perché i precedenti ribassi delle principali criptovalute, guidati da un contesto di rischio macro e dalla vendita istituzionale, hanno ridotto i volumi di trading e abbassato le aspettative di guadagno a breve termine.

Poiché i guadagni di Coinbase sono altamente sensibili all'attività di transazione, anche cali modesti dei prezzi e della volatilità possono portare a un calo sproporzionato dei ricavi.

Allo stesso tempo, l'incertezza macroeconomica e le preoccupazioni normative sulle regole delle stablecoin hanno aggiunto ulteriore pressione sul sentiment, aumentando l'incertezza sulla crescita futura.

Nel corso dell'ultima settimana, le azioni hanno registrato un rimbalzo di circa il 9% e ora scambiano vicino ai 175 dollari per azione, in quanto i prezzi delle criptovalute sono aumentati dopo un periodo di debolezza, sollevando l'attività di trading in tutta la piattaforma e migliorando le aspettative a breve termine. Questo rimbalzo riflette la rapidità con cui il sentiment può cambiare quando i mercati delle criptovalute si riprendono, anche se il trend generale rimane negativo.

All'inizio di marzo, in occasione della Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference, il CFO Alesia Haas ha sottolineato che Coinbase ha ora 12 prodotti che generano un fatturato annuo superiore a 100 milioni di dollari, con 2 prodotti che superano il miliardo di dollari, mentre il volume di trading è raddoppiato rispetto all'anno precedente, grazie alla crescita dei derivati e all'espansione in nuove aree come le azioni e i mercati di previsione. Ha anche notato che gli utenti retail rimangono attivi nonostante la volatilità, affermando che "la stragrande maggioranza sta mantenendo i propri asset", con molti che continuano ad acquistare durante i cali di mercato.

Anche la recente attività istituzionale riflette un posizionamento misto ma attivo. Nepsis Inc. ha aumentato la sua partecipazione del 23,8% a circa 9,6 milioni di dollari, mentre Exchange Traded Concepts LLC ha incrementato la sua posizione del 28,6% a circa 48,6 milioni di dollari e Union Bancaire Privee UBP SA ha ampliato significativamente le sue partecipazioni.

Allo stesso tempo, Assenagon Asset Management ha ridotto la sua partecipazione del 76,7%, evidenziando una divergenza di opinioni, con una proprietà istituzionale che rimane elevata a circa il 68,8%.

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COIN è sottovalutata?

In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:

• Crescita dei ricavi (CAGR): 6,8%.
• Margini operativi: 25,3%.
• Multiplo P/E di uscita: 39x

Si prevede che lacrescita dei ricavi si normalizzi dopo le oscillazioni estreme registrate nei precedenti cicli di criptovalute, con un'espansione sempre più sostenuta dalle entrate derivanti da abbonamenti e servizi, come la custodia, lo staking e gli interessi, piuttosto che da attività puramente legate alle transazioni. Questi servizi generano entrate più stabili rispetto al trading, che dipende fortemente dalle condizioni di mercato.

Allo stesso tempo, il trading rimane il motore principale dei guadagni, soprattutto con l'espansione di Coinbase nei derivati, contratti che consentono ai trader di scommettere sui movimenti dei prezzi con una leva finanziaria. I volumi in questo segmento sono già raddoppiati rispetto all'anno precedente e tendono ad avere margini più elevati rispetto al trading a pronti.

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I margini operativi riflettono questo equilibrio tra scalabilità e ciclicità, in quanto i ricavi derivanti dal trading possono espandere rapidamente la redditività durante i mercati forti, ma comprimersi durante i periodi più deboli, quando l'attività rallenta. La disciplina dei costi e la continua scalabilità dei servizi a più alto margine determineranno quanto di queste entrate si tradurrà in guadagni consistenti.

Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 256 dollari, che implica un rialzo totale del 59% circa in circa 2,7 anni, suggerendo che il titolo potrebbe essere sottovalutato se le condizioni del mercato delle criptovalute si stabilizzeranno e la società continuerà a diversificare la sua base di ricavi.

Nel corso del prossimo anno, la performance sarà probabilmente guidata dall'andamento del prezzo delle criptovalute, che ha un impatto diretto sui volumi di trading, insieme alla continua crescita dei ricavi da abbonamenti e servizi e all'espansione in prodotti più nuovi come i derivati, le azioni e i mercati di previsione, che potrebbero aumentare il coinvolgimento e i ricavi per utente.

Ai livelli attuali, Coinbase sembra posizionata come un'operazione di leva su un mercato delle criptovalute in via di stabilizzazione, con una migliore diversificazione del business che fornisce un certo supporto al ribasso, pur consentendo un rialzo se le condizioni di mercato si rafforzano.

Quanto rialzo ha il titolo COIN da qui in poi?

Gli investitori possono stimare il prezzo potenziale delle azioni di Coinbase Global, o il valore di qualsiasi azione, in meno di un minuto utilizzando il nuovo modello di valutazione di TIKR.

Bastano tre semplici input:

1. Crescita dei ricavi
2. Margini operativi
3. Multiplo P/E di uscita

Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.

Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.

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