Punti Chiave
- L'ARK di Cathie Wood e dozzine di altri fondi detenevano Cerebras (CBRS), Intel (INTC), KLA (KLAC), Applied Materials (AMAT) o Lam Research (LRCX) al 30 giugno, e tutte e cinque le azioni sono scese dal 53% al 59% da allora.
- Cerebras era una nuova posizione per ogni fondo che la possedeva. È scesa del 59% dal 30 giugno, ma il target medio degli analisti si è appena mosso.
- I margini di Cerebras si stanno riducendo e un venditore allo scoperto sostiene che i suoi chip si consumano prematuramente, quindi è difficile fidarsi del suo potenziale rialzista del 206% rispetto al target di consenso prima del suo rapporto di metà novembre.
- Applied Materials sembra l'acquisto migliore, poiché gli analisti hanno alzato le loro stime sugli utili mentre il titolo scendeva.
Alcuni dei più noti investitori growth sono entrati nell'estate con un'esposizione pesante sui titoli dei semiconduttori. L'ARK Invest di Cathie Wood, l'Altimeter Capital di Brad Gerstner e altri 15 fondi detenevano Cerebras al 30 giugno. Questo emerge dai loro 13F per quel trimestre, depositati a metà agosto e ancora i più recenti.
Molti più dollari erano investiti in Lam Research, Applied Materials, KLA e Intel. Tutte e cinque sono scese dal 53% al 59% rispetto ai loro prezzi del 30 giugno.
Altimeter ha puntato forte su Cerebras
Cerebras è stata quotata solo a maggio, quindi ogni fondo che la deteneva al 30 giugno era nuovo al titolo.
- Altimeter l'ha resa la sua seconda posizione più grande: 7,23 milioni di azioni per un valore di 1,60 miliardi di dollari, il 16,2% delle sue azioni 13F.
- Atreides Management, un fondo da 11 miliardi di dollari, deteneva 687 milioni di dollari di azioni più opzioni call con un valore nozionale di 155 milioni di dollari.
- Il Tiger Global di Chase Coleman, un hedge fund da 78 miliardi di dollari, deteneva 663 milioni di dollari, e
- ARK deteneva 169 milioni di dollari, l'1,1% delle sue azioni 13F.
Cerebras è scesa del 59% rispetto al suo prezzo del 30 giugno e ora si scambia ben al di sotto del suo prezzo IPO di 185 dollari. Questo è il movimento del titolo dalla fine del trimestre all'ultima chiusura.
I documenti non mostrano quanto abbiano pagato questi fondi, o se la possiedono ancora.
TIKR monitora 13 analisti su Cerebras. Quanti dicono "Compra"?
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Gli analisti non si sono mossi su Cerebras
Cerebras non ha dato molto di cui rallegrarsi ai detentori da allora. I suoi ricavi del Q2 di 180,1 milioni di dollari hanno mancato i 193,6 milioni di dollari attesi dagli analisti. Il suo margine lordo core è sceso al 40,6% dal 46,5% del Q1, e ha fornito una previsione del 38% al 40% per il Q3.
Nell'ultima settimana di ottobre, Cerebras ha ottenuto un accordo con Oracle Cloud. Poi il venditore allo scoperto Culper Research ha sostenuto che i suoi wafer si guastano dopo circa due anni, contro i tre-cinque anni che Cerebras aveva indicato nei suoi documenti preliminari per l'IPO.
Culper guadagna se il titolo scende. Ma se ha ragione, l'hardware che Cerebras vende e noleggia si consuma molto prima di quanto l'azienda abbia dichiarato.
Nonostante tutto, il target medio della Street è scivolato solo da 291 dollari all'inizio di giugno a 275 dollari:
13 analisti seguono Cerebras. Anche il target più basso, tagliato a 175 dollari da 250 dollari a giugno, è ben al di sopra della chiusura a 90 dollari. Non mi affiderei però al potenziale rialzista del 206% rispetto alla media: è rimasto stabile mentre il titolo scendeva al 77% al di sotto del suo massimo a 52 settimane.
I produttori di attrezzature sono scesi mentre le loro stime salivano
Il Coatue di Philippe Laffont, un hedge fund da 93 miliardi di dollari, ha messo i suoi dollari più grandi sui chip altrove. Al 30 giugno deteneva 4,09 miliardi di dollari di Lam, la sua seconda posizione, e 3,05 miliardi di dollari di Applied, oltre a nuove posizioni di 1,69 miliardi di dollari in Intel e 1,55 miliardi di dollari in Cerebras.
Oaktop Capital Management, un fondo da 2,4 miliardi di dollari, è andato oltre, con il 39,2% delle sue azioni 13F in KLA e il 36% in Lam.
