Punti Chiave
- Bloom Energy è salita del 9% grazie a un piano con California Resources per 1 GW o più di energia da celle a combustibile e a un upgrade di Barclays.
- L'accordo offre a Bloom una proposta a basse emissioni per i data center della California, ma non è vincolante.
- Barclays ha tagliato il suo target a $289 da $316 mentre lo aggiornava, indicando l'aumento dei depositi dei clienti.
- Il piano è piccolo rispetto ai 122 GW di attrezzature a gas sotto contratto di GE Vernova.
Bloom Energy (BE) è in rialzo del 9% oggi. California Resources (CRC) ha dichiarato dopo la chiusura di lunedì che valuterà la costruzione di 1 gigawatt o più di energia da celle a combustibile Bloom con cattura del carbonio in California. Poi Barclays ha aggiornato il titolo questa mattina.
Quei progetti fornirebbero energia per la quale GE Vernova (GEV) avrebbe potuto fare un'offerta con le sue turbine a gas.
Un grande "forse" in California
Il memorandum d'intesa non è vincolante. I progetti necessitano ancora di contratti definitivi, di una decisione finale di investimento e di permessi dell'EPA.
Gli analisti si aspettano già che i ricavi di Bloom più che raddoppino quest'anno, raggiungendo i 4,53 miliardi di dollari, e arrivino a 10,4 miliardi di dollari entro il 2028.
Nessuno di questi dati include questo accordo, e non dovrebbe farlo finché l'accordo non si trasforma in ordini.
California Resources ottiene un modo per vendere il suo gas e stoccaggio come energia. I suoi ricavi da elettricità, al netto dei costi di generazione, sono stati di 35 milioni di dollari nel terzo trimestre, in aumento rispetto ai -4 milioni di dollari del secondo. La dirigenza fornirà una cifra per gli investimenti in conto capitale o una tempistica per i progetti Bloom nella sua telefonata di oggi alle 13:00 ET?
Il backlog di attrezzature a gas e le prenotazioni di slot di GE Vernova hanno raggiunto i 122 GW nel terzo trimestre, quindi un gigawatt è appena percettibile. Ma se gli acquirenti della California iniziano a richiedere la cattura del carbonio, Bloom ha un vantaggio: le aziende affermano che i suoi gas di scarico concentrati di CO2 rendono la cattura più economica.
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Barclays sta monitorando i depositi
Barclays ha aggiornato Bloom a Overweight da Equal Weight, citando la sua rapida crescita della capacità produttiva e l'aumento dei depositi dei clienti. Ha anche tagliato il suo target a $289 da $316.
Il flusso di cassa libero negativo di 180,6 milioni di dollari di Bloom nel terzo trimestre ha contribuito a far crollare il titolo dopo gli utili. Ma i depositi dei clienti sono balzati a 661,4 milioni di dollari al 30 settembre, rispetto ai 78,2 milioni di dollari all'inizio dell'anno.
Il nuovo target di Barclays è vicino al consenso di Wall Street di $285.
Alla chiusura di lunedì, Bloom veniva scambiata a 40 volte gli utili forward. Questo è ben al di sotto della sua media di 76 volte alla fine dei trimestri da settembre 2023.
Giusto
Il movimento di oggi mi sembra giusto. Barclays scommette sul denaro che i clienti hanno già pagato, mentre il MOU non modifica ancora le stime. Il rapporto del quarto trimestre di Bloom, previsto per i primi mesi del prossimo anno, ci mostrerà se il suo backlog sta ancora crescendo più velocemente dei ricavi.
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