Punti Chiave
- Microchip offre un rendimento del 3,1% contro il 2,7% di IBM, ma il 5 novembre Microchip ha nuovamente mantenuto il dividendo trimestrale a 45,5 centesimi e afferma di non avere piani di aumentarlo per il prossimo futuro.
- Il dividendo di IBM ha assorbito il 43% del suo free cash flow nei dodici mesi fino al 30 settembre 2026, contro il 68% di Microchip.
- Il costo del dividendo di Microchip ha superato il suo free cash flow in ciascuno dei suoi anni fiscali fino a marzo 2025 e marzo 2026, e il management sta destinando la liquidità in eccesso al debito.
- IBM ha alzato le sue previsioni di free cash flow per l'intero anno il 21 ottobre, mentre il titolo Microchip è sceso del 12% il 6 novembre dopo che gli analisti hanno tagliato i loro price target.
I pensionati che vivono dei loro dividendi vogliono un assegno su cui poter contare.
International Business Machines (IBM) ha dichiarato il suo regolare dividendo trimestrale di $1,69 il 21 ottobre, lo stesso giorno in cui ha alzato le previsioni di free cash flow per l'intero anno. Il 5 novembre, Microchip Technology (MCHP) ha nuovamente mantenuto il suo dividendo trimestrale a 45,5 centesimi, nonostante le sue vendite siano aumentate del 42,2% rispetto all'anno precedente.
Microchip paga il rendimento più alto. Quindi, quale delle due appartiene al portafoglio di un pensionato?
| Metrica | IBM | Microchip |
|---|---|---|
| Dividend yield | 2.7% | 3.1% |
| Dividendo annuale | $6.76 | $1.82 |
| Crescita del dividendo, 5 anni | 0.6% annuo (esercizio 2020-2025) | 19.1% annuo (esercizio 2021-2026) |
| Cash dividend payout ratio (TTM al 30 settembre 2026) | 43% | 68% |
| Net debt/EBITDA | 3.1x | 2.6x |
| Interest coverage | 6.7x | 5.9x |
Fonte: TIKR, ai prezzi odierni. Gli anni fiscali di Microchip terminano a marzo.
6 titoli a dividendo sicuri che pagano rendimenti del 6%+ ai pensionati
Oggi ci sono oltre 100 titoli che pagano dividendi annuali del 6%+.
Ma dopo un'ampia revisione degli investimenti che sfrutta i dati proprietari di TIKR, ora riteniamo che solo sei di essi siano veramente sicuri per i pensionati.
Sono tutti vostri gratuitamente come parte del nostro nuovo report di investimento, a cui potete accedere proprio qui.
Il dividendo di IBM ha ampio margine
La crescita di IBM proviene dal software. Le entrate del software sono aumentate dell'8% nel terzo trimestre del 2026 rispetto all'anno precedente, con Red Hat in crescita dell'11%.
Questa crescita si sta trasformando in liquidità. Il free cash flow è stato di $3,0 miliardi nel trimestre, in aumento di $0,7 miliardi rispetto all'anno precedente, e IBM ora si aspetta che il free cash flow per l'intero anno aumenti di oltre $1 miliardo.
Il free cash flow di IBM ha coperto comodamente il suo dividendo in ognuno degli ultimi dieci anni:
Il suo cash dividend payout ratio è variato dal 47,6% al 65,4% tra l'esercizio 2021 e l'esercizio 2025. Nei dodici mesi fino al 30 settembre 2026, era un ben coperto 43%. IBM ha inoltre pagato dividendi trimestrali ogni anno dal 1916.
Il punto debole è la crescita. Il dividendo è aumentato solo dello 0,6% annuo dall'esercizio 2020 all'esercizio 2025, da $6,51 a $6,71 per azione. Quindi $10.000 in IBM pagano $270 all'anno ora e circa $285 nell'anno 10, un rendimento del 2,9% sul vostro capitale oggi.
Il rischio principale è il debito. Inclusi $12,7 miliardi di debito di IBM Financing, ammontava a $63,8 miliardi al 30 settembre, in aumento di $2,6 miliardi quest'anno. Il 9 novembre, l'agenzia UE eu-LISA ha citato in giudizio IBM per ritardi nel sistema di frontiera dell'UE, anche se l'agenzia afferma che il caso riguarda solo la fase di sviluppo.
Gli aumenti di Microchip sono in pausa
Microchip segue quasi la direzione opposta: rapida crescita del dividendo in passato, e molto meno margine ora.
Le vendite nette sono state di $1,622 miliardi nel trimestre terminato il 30 settembre 2026, in aumento del 42,2% rispetto all'anno precedente.
Il dividendo è cresciuto del 19,1% annuo dall'esercizio 2021 all'esercizio 2026, da $0,76 a $1,82 per azione. Ma non è aumentato affatto nell'esercizio 2026, l'anno fino a marzo, e il free cash flow è rimasto ben al di sotto di esso:
Questo rappresenta un rischioso cash dividend payout ratio del 126,4% nell'anno fino a marzo 2025 e del 113,0% nell'anno fino a marzo 2026, rispetto al 22,2% nell'esercizio 2023. La ripresa delle vendite lo ha riportato al 68% nei dodici mesi fino al 30 settembre 2026. Questo è coperto, ma con un margine molto inferiore rispetto a quello di IBM.
Il management non ha fretta di aumentare il dividendo. Nella sua call di agosto, ha dichiarato che "non ci sono piani di aumentare il dividendo per il prossimo futuro", con la liquidità in eccesso destinata a ridurre il debito. Nella call del 5 novembre, il CFO Eric Bjornholt ha affermato che Microchip avrebbe "adottato un approccio cauto, mantenere il dividendo dove è per ora e probabilmente valutare la situazione."
Quindi $10.000 in Microchip pagano $310 all'anno oggi. Il titolo è sceso del 12% il 6 novembre dopo che Truist, Needham e altri hanno tagliato i loro price target, ma il dividendo è stato mantenuto.
Quindi, quale dividendo vince?
Per i pensionati, IBM è il titolo a dividendo migliore. Il suo dividendo ha un margine molto più ampio, e le sue previsioni di free cash flow sono appena aumentate. Il dividendo di Microchip è costato più del suo free cash flow per due esercizi fiscali consecutivi, e il suo debito viene ancora prima:
Il debito totale è sceso da $7,85 miliardi nell'esercizio 2022 a $5,64 miliardi nell'esercizio 2026, e il management lo vuole ancora più basso prima che il dividendo ricominci a crescere.
Questo non vuol dire che il dividendo di Microchip sia insicuro. Le vendite stanno crescendo rapidamente, la sua distribuzione è tornata sotto il suo free cash flow, e il suo assegno è più grande. Al ritmo attuale di ciascun dividendo, il reddito di IBM non supererebbe quello di Microchip fino al 2050 circa. Tuttavia, un pensionato che vive di questi assegni dovrebbe volere quello con il margine più ampio, e quello è IBM.
Se Microchip riduce il suo debito abbastanza da ricominciare ad aumentare, il 19,1% annuo che ha gestito dall'esercizio 2021 all'esercizio 2026 gli varrebbe uno sguardo molto più attento.
Dimenticate International Business Machines: 6 rendimenti da dividendo sicuri del 6%+ che potete acquistare ora
I dividendi possono essere la chiave per una ricchezza enorme. Ma solo se si scelgono quelli giusti.
Scegliere il titolo a dividendo alto giusto può fare la differenza tra un pensionamento da sogno... e tirare avanti ogni mese, aspettando che arrivi il prossimo assegno della Social Security.
Abbiamo identificato sei titoli con un rendimento del 6%+ che riteniamo ogni pensionato dovrebbe conoscere ora. (E International Business Machines non è uno di loro.)
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere alcun titolo. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti della società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
