Punti Chiave
- BP offre un rendimento del 4,7% e Bristol Myers Squibb del 4,1%, ed entrambe hanno pubblicato i risultati del terzo trimestre alla fine di ottobre.
- Il dividendo di BP ha assorbito il 31% del suo flusso di cassa libero negli ultimi dodici mesi riportati, contro il 55% di Bristol Myers Squibb.
- Il dividendo per azione di Bristol Myers Squibb è cresciuto del 5,3% annuo dall'esercizio 2015 all'esercizio 2025, mentre quello di BP è sceso da $0,40 a $0,33.
- Su 20 anni, $10.000 investiti in Bristol Myers Squibb pagano di più al suo tasso di crescita quinquennale, mentre BP paga di più al ritmo con cui ciascun dividendo è cresciuto nell'esercizio 2025.
BP (BP) ha completato la vendita del 65% della sua attività di lubrificanti Castrol il 2 novembre, incassando $6 miliardi al netto delle tasse.
Bristol Myers Squibb (BMY) ha avuto una sua buona notizia qualche giorno prima. Il 29 ottobre ha alzato le sue previsioni di ricavi per il 2026, poiché i suoi farmaci più recenti sono cresciuti più velocemente di quanto i suoi prodotti più vecchi abbiano perso vendite a causa dei generici.
Entrambe offrono un rendimento superiore al 4%. Ma un dividendo che detengo per 20 anni deve superare ogni crollo del petrolio e ogni brevetto scaduto lungo il percorso. Quindi, quale delle due ottiene i miei dollari per il dividendo?
| Metrica | BP (BP) | Bristol Myers Squibb (BMY) |
|---|---|---|
| Rendimento del dividendo | 4,7% | 4,1% |
| Crescita del dividendo, 5 anni | 0,6% annuo (esercizio 2020-2025) | 6,2% annuo (esercizio 2020-2025) |
| Crescita del dividendo, 10 anni | -1,9% annuo (esercizio 2015-2025) | 5,3% annuo (esercizio 2015-2025) |
| Payout ratio in contanti (TTM) | 31% | 55% |
| Debito netto/EBITDA | 0,53x | 1,71x |
| Copertura degli interessi | 5,98x | 9,87x |
Fonte: TIKR. Payout ratio per i dodici mesi terminati il 30 giugno 2026 (BP) e il 30 settembre 2026 (Bristol Myers Squibb).
6 titoli con dividendi sicuri che pagano ai pensionati rendimenti del 6%+
Oggi ci sono oltre 100 titoli che pagano dividendi annuali del 6%+.
Ma dopo un'ampia revisione degli investimenti che sfrutta i dati proprietari di TIKR, ora riteniamo che solo sei di essi siano veramente sicuri per i pensionati.
Sono tutti tuoi gratuitamente come parte del nostro nuovo rapporto di investimento, a cui puoi accedere proprio qui.
BP sta riducendo il debito rapidamente
Il terzo trimestre del 2026 di BP ha generato $14,8 miliardi di flusso di cassa operativo, e il debito netto è diminuito di $8,4 miliardi nel trimestre, scendendo a $13,9 miliardi. "Quindi il dividendo è la prima priorità nell'impiego del capitale", ha dichiarato la CEO Meg O'Neill durante la conference call sul terzo trimestre di BP. La copertura le dà ragione: il dividendo ha assorbito un comodo 31% del flusso di cassa libero nei dodici mesi terminati il 30 giugno 2026. Per i detentori statunitensi, il dividendo del terzo trimestre di 8,660 centesimi per azione, in aumento rispetto agli 8,32 centesimi di un anno prima, ammonta a $0,5196 per ADS.
Il flusso di cassa libero è rimasto al di sopra del dividendo ogni anno dall'esercizio 2021, ma non prima di allora:
È stato insufficiente in quattro dei dieci esercizi fiscali mostrati, incluso l'esercizio 2020 (-$0,14 miliardi contro $6,34 miliardi pagati). I dividendi pagati sono poi scesi a $4,30 miliardi nell'esercizio 2021. Il dividendo per azione era ancora più basso nell'esercizio 2025 ($0,33) rispetto all'esercizio 2015 ($0,40). E O'Neill ha dichiarato che BP intende "dare priorità all'uso del flusso di cassa in eccesso per saldare completamente le nostre rimanenti passività per il disastro di Deepwater Horizon".
Bristol Myers cresce più velocemente dei suoi generici
Il flusso di cassa di Bristol Myers Squibb è stato di gran lunga più stabile di quello di BP. I suoi ricavi del terzo trimestre sono aumentati del 7% rispetto all'anno precedente, raggiungendo $13,1 miliardi. Il suo Portafoglio di Crescita è salito del 12% a $7,7 miliardi e Eliquis è cresciuto del 26%, più che compensando la concorrenza dei generici che ha ridotto le vendite di Revlimid del 47%. Il flusso di cassa libero ha coperto il dividendo in ogni esercizio fiscale dal 2017:
Nel corso del decennio, il dividendo per azione è cresciuto del 5,3% annuo, da $1,49 nell'esercizio 2015 a $2,49 nell'esercizio 2025. Il cuscinetto ora è più sottile. Il flusso di cassa libero è sceso da $12,9 miliardi nell'esercizio 2025 a $9,29 miliardi nei dodici mesi terminati il 30 settembre 2026, facendo salire il payout ratio in contanti dal 39% al 55%. Il CFO David Elkins ha dichiarato che lo sviluppo del business "rimane una priorità" insieme al "nostro impegno per il dividendo", quindi un grosso accordo competerebbe per lo stesso denaro. E la società si aspetta che i ricavi di Eliquis diminuiscano di $1,5 miliardi a $2 miliardi nel 2027.
Quindi, quale dividendo vince?
Bristol Myers Squibb ottiene i miei dollari per il dividendo per i prossimi 20 anni. Su un periodo così lungo, mi interessa soprattutto che l'assegno sopravviva agli anni difficili. Il flusso di cassa libero di Bristol Myers ha coperto il suo dividendo in nove degli ultimi dieci esercizi fiscali, mentre quello di BP lo ha coperto in sei. Al suo tasso di crescita quinquennale, $10.000 investiti in Bristol Myers pagano circa $15.472 nei 20 anni, contro circa $9.972 da BP.
La matematica si inverte al ritmo attuale di crescita di ciascun dividendo. BP ha aumentato il suo dividendo per azione del 6,5% nell'esercizio 2025, mentre Bristol Myers ha aumentato il suo dividendo solo del 2,9%. A quei tassi, BP paga circa $18.152 in 20 anni contro circa $10.897. BP ha anche una copertura più ampia, un debito più leggero e un rendimento più alto oggi.
È solo che BP ha bisogno di due decenni di prezzi del petrolio favorevoli per continuare ad aumentare a quel ritmo, e non li ha mai avuti prima. L'ultima volta che il suo flusso di cassa libero è stato insufficiente, il suo dividendo si è ridotto l'anno successivo. Preferirei affidarmi alle vendite in crescita dei farmaci di Bristol Myers.
Naturalmente, Bristol Myers si aspetta i risultati dello studio per milvexian nella fibrillazione atriale nel primo trimestre del 2027. Un risultato negativo lascerebbe meno risorse per sostituire le vendite di Eliquis che si aspetta di perdere.
Dimentica Bristol Myers Squibb: 6 rendimenti da dividendo sicuri del 6%+ che puoi acquistare subito
I dividendi possono essere la chiave per una ricchezza enorme. Ma solo se scegli quelli giusti.
Scegliere il titolo con alto rendimento da dividendo giusto può fare la differenza tra una pensione da sogno... e tirare avanti ogni mese, aspettando che arrivi il prossimo assegno della Social Security.
Abbiamo identificato sei titoli con un rendimento del 6%+ che riteniamo ogni pensionato dovrebbe conoscere subito. (E Bristol Myers Squibb non è uno di questi).
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consulenza in materia di investimenti o finanziaria da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere titoli. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
