Punti Chiave
- AST SpaceMobile è scesa del 6% oggi senza notizie aziendali specifiche, mentre Rocket Lab, Intuitive Machines e Firefly Aerospace scivolavano a causa dei dati sull'inflazione più alta del previsto.
- Intuitive Machines è scesa quasi altrettanto forte un giorno dopo un trimestre record, quindi questo sembra più un ripiegamento del settore che un verdetto su AST.
- AST ha le minori entrate su cui contare, e il suo obiettivo di circa 45 satelliti in orbita è appena slittato a metà 2027.
- Una data di lancio per i prossimi satelliti di AST è molto più importante della flessione di oggi.
AST SpaceMobile (ASTS) è scesa del 6% oggi, senza notizie aziendali dietro il movimento. I titoli spaziali hanno ceduto parte dei guadagni di una settimana stellare dopo gli utili, poiché nuovi dati sui prezzi alla produzione e le dichiarazioni di un funzionario della Federal Reserve secondo cui l'inflazione è diffusa hanno spinto il Nasdaq più in basso.
Il resto del gruppo è sceso con lei. Rocket Lab (RKLB) è in calo del 5%, e Intuitive Machines (LUNR) è in ribasso del 5% un giorno dopo un trimestre record. Firefly Aerospace (FLY), che sta costruendo i motori per il razzo di AST, è scesa del 4%.
Gli investitori hanno venduto anche le buone notizie
Intuitive Machines ha registrato ricavi record del terzo trimestre per 269 milioni di dollari, 33 milioni di dollari di free cash flow e un backlog di 1,9 miliardi di dollari. Due società hanno tagliato i loro target su di essa, Clear Street citando la diluizione, ma entrambe hanno mantenuto rating di Acquisto. Anche Rocket Lab ha registrato ricavi record, 268 milioni di dollari, e un backlog di 3,57 miliardi di dollari. Quando gli investitori vendono l'intero gruppo, non si fermano a controllare quale trimestre sia stato migliore.
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AST ha meno su cui contare
I ricavi del terzo trimestre di AST di 42,3 milioni di dollari hanno mancato i 46 milioni di dollari attesi dagli analisti, sebbene il management abbia mantenuto le sue previsioni per l'intero anno di 150-200 milioni di dollari. E il 9 novembre, ha posticipato il suo obiettivo di circa 45 BlueBird in orbita a metà 2027, il suo secondo slittamento quest'anno. Gli analisti si aspettano che i ricavi accelerino fortemente una volta che quei satelliti saranno operativi:
Niente nella vendita di oggi dovrebbe modificare quelle stime, anche se un altro slittamento potrebbe abbassare quelle del 2027, e i BlueBird 14-16 attendono ancora una data di lancio da SpaceX.
AST quotava a 26x i ricavi forward all'ultima chiusura, molto al di sotto della sua media quinquennale di 60x:
Al prezzo di oggi, è ancora più basso, anche se rimane un multiplo elevato per un'azienda in una fase così precoce.
Il lancio è il numero da monitorare
È qui che entra in gioco Firefly. I suoi contratti con AST, del valore di oltre 1,3 miliardi di dollari, includono 36 motori per i primi tre razzi Blacklift, il veicolo che AST sta costruendo per controllare il proprio programma. Oggi Jefferies ha tagliato il suo target su Firefly a 30 dollari da 35, mantenendo un rating di Acquisto, e ha detto che Core Launch "continua a slittare a destra". Se il lavoro di Firefly rallenta, AST dipenderà da SpaceX più a lungo.
A mio parere, il calo di oggi è rumore di fondo. AST ha la posta più alta su date stabilite da altre aziende, e preferirei vedere una data certa per i BlueBird 14-16 piuttosto che qualsiasi rimbalzo del Nasdaq. Naturalmente, i titoli spaziali possono risalire altrettanto velocemente di quanto sono scesi.
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