Punti Chiave
- Le azioni di AST SpaceMobile sono scese dell'11% nell'ultima settimana, principalmente a causa di un rapporto secondo cui SpaceX potrebbe acquistare Boost Mobile di EchoStar, mentre anche Amazon avanza.
- Un operatore di proprietà di SpaceX danneggerebbe AT&T e Verizon, i partner statunitensi di AST, prima di AST stessa, e spingerebbe entrambi più vicino a lei.
- Il rischio maggiore per AST è il suo ritmo di lancio, e il suo aggiornamento del 9 novembre ha bisogno di date certe.
AST SpaceMobile (ASTS) è scesa dell'11% nell'ultima settimana, gran parte del calo lunedì, quando il Washington Post ha riportato che SpaceX era in trattative per acquistare Boost Mobile di EchoStar o utilizzare la sua rete. Questo è avvenuto pochi giorni dopo che Amazon (AMZN) si è avvicinata a un proprio servizio diretto al telefono.
Con Boost, Starlink potrebbe vendere piani telefonici direttamente agli americani. Questo metterebbe SpaceX (SPCX) in competizione con AT&T (T) e Verizon (VZ), gli operatori attraverso i quali AST vende la propria copertura.
SpaceX vuole i clienti degli operatori
Né SpaceX né EchoStar hanno confermato un accordo. Ma la Presidente e COO di SpaceX, Gwynne Shotwell, ha dichiarato nella call aziendale del 4 agosto di aspettarsi che Starlink Mobile "acquisisca parecchi" clienti dei grandi operatori.
Il fondatore di Boost, Peter Adderton, azionista di AST da ottobre, è andato oltre su X: "AST SpaceMobile deve cambiare rotta, e cambiarla VELOCEMENTE."
Anche Amazon sta arrivando
La FCC ha approvato l'acquisto da 11,5 miliardi di dollari di Globalstar da parte di Amazon il 27 ottobre, e il Presidente Brendan Carr ha dichiarato che l'accordo porterà "ancora più concorrenza" al servizio diretto al dispositivo. L'acquisto deve ancora essere perfezionato, cosa prevista per il 2027.
AT&T e Verizon hanno più in gioco
Una Boost di proprietà di SpaceX danneggerebbe AT&T e Verizon prima di danneggiare AST. AT&T ha guadagnato il 96,9% del suo reddito operativo di segmento 2025 dal wireless, e Boost opera in parte sulla capacità che affitta da AT&T e T-Mobile. Il Post ha riportato che quegli operatori potrebbero dover approvare qualsiasi trasferimento degli affitti di Boost.
Battere SpaceX da soli sarebbe difficile per gli operatori, il che rende AST più utile per loro, non meno. Adderton stesso ha sostenuto che gli operatori potrebbero acquistare, collaborare o unirsi attorno ad AST. Lunedì, AT&T e AST hanno dichiarato che un test del 21 ottobre ha spostato una connessione live dalla rete terrestre di AT&T ai satelliti di AST senza interruzioni, con il servizio beta previsto a breve. Anche Verizon ha un pagamento anticipato per servizi di 45 milioni di dollari che l'ultimo deposito trimestrale di AST elenca come dovuto.
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La vera gara è verso l'orbita
Il ritmo di AST stessa è la preoccupazione maggiore. Solo 12 BlueBird sono in orbita, dei 45-60 necessari per un servizio continuo, e nessuno è stato lanciato dal 5 agosto. L'obiettivo del management è di avere circa 45 in orbita entro i primi mesi del 2027. Gli analisti si aspettano una forte accelerazione dei ricavi una volta che il servizio inizierà:
Ogni ritardo dà più tempo a SpaceX e Amazon.
AST è un acquisto dopo il calo?
AST ha chiuso lunedì a 35x i ricavi forward, ben al di sotto della sua media quinquennale di 60x:
E il prezzo target medio degli analisti di 74,68 dollari è circa il doppio della chiusura di martedì a 37,15 dollari.
In sintesi: AST sembra un acquisto speculativo, a patto che l'aggiornamento del 9 novembre porti date certe per i BlueBird dal 14 al 16.
Naturalmente, un accordo firmato SpaceX-Boost, o un altro trimestre senza lanci, cambierebbe la situazione.
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