Le azioni di Apple (AAPL) sono in calo di circa il 2% questa mattina (scambiate a circa $335) dopo che Nikkei Asia ha riportato che Apple ha ridotto gli ordini di componenti per ottobre per l'iPhone 18 Pro e Pro Max di almeno il 15% rispetto alle richieste iniziali. Apple non ha commentato.
La ragione riportata è una domanda più debole. Entrambi i telefoni sono stati lanciati il mese scorso a $100 in più rispetto ai rispettivi predecessori, partendo da $1.199 e $1.299, poiché un picco guidato dall'IA nei prezzi dei chip di memoria ha spinto i costi più in alto.
Cosa ha riportato Nikkei
Il taglio riguarda entrambi i modelli Pro ed è avvenuto a poche settimane dal lancio. Nikkei ha collegato la domanda più debole in parte ai prezzi più alti. Un manager della catena di fornitura citato ha indicato qualcos'altro: Apple non ha lanciato un iPhone 18 standard questo autunno. Quel modello, secondo quanto riportato, è atteso all'inizio del prossimo anno.
Cosa possono e non possono mostrare i margini di Apple
Tim Cook ha definito gli aumenti di prezzo "inevitabili" a giugno, mentre i costi dei chip salivano. Il margine lordo complessivo di Apple è salito dal 46,5% nel trimestre di giugno 2025 al 50,1% nel trimestre di giugno 2026, ma i rimborsi tariffari hanno aggiunto circa 2 punti percentuali all'ultima cifra. Quei risultati precedono il lancio dell'iPhone 18 Pro.
Quindi più della metà di quel guadagno di 3,6 punti è derivata dai rimborsi tariffari. Il rapporto di oggi suggerisce che i prezzi più alti potrebbero pesare sulla domanda, ma i tagli agli ordini ai fornitori non mostrano quanti telefoni i consumatori hanno acquistato o quali margini guadagnano i nuovi modelli.
I produttori di memoria si trovano dall'altra parte di questa operazione. Micron (MU) beneficia dello stesso picco dei prezzi che ha costretto la mano di Apple.
Problema di prezzo o problema di tempistica per Apple?
La domanda aperta è quanto del taglio riguardi il prezzo e quanto riguardi l'assenza del modello base. L'alleggerimento dei costi della memoria potrebbe dare a Apple maggiore flessibilità di prezzo. Un iPhone 18 standard, secondo quanto riportato atteso all'inizio del prossimo anno, potrebbe riportare gli acquirenti in attesa di un'opzione più economica, sebbene né una ripresa dei volumi né margini stabili siano garantiti.
Nessuno dei numeri riportati può risolvere questo punto ancora. L'iPhone Duo pieghevole, che parte da $1.999, viene lanciato il 23 ottobre ed è la prossima lettura di quanto i clienti di Apple siano disposti a spingersi.
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