Punti Chiave
- Una coppia, di 52 e 54 anni, con $4,14 milioni in un portafoglio che replica l'S&P 500, ha chiesto se spostare $300.000 o $500.000 in più verso le obbligazioni.
- Scambiare fondi azionari con fondi obbligazionari all'interno di un 401(k) o di un IRA tradizionale non comporta alcun costo fiscale nell'anno in corso.
- Se la metà di esso è plusvalenza a lungo termine, vendere $300.000 di azioni in un conto di intermediazione (brokerage account) costerebbe loro $28.200 nel 2026, tra l'imposta sulle plusvalenze al 15% e l'imposta sul reddito da investimento netto del 3,8%.
- Effettuare l'operazione all'interno dei loro 401(k) e IRA evita quella fattura, e le azioni nel conto di intermediazione costano molto meno da vendere una volta che gli stipendi smettono di arrivare.
Giovedì 5 novembre, l'S&P 500 è sceso di oltre il 4%. È stata la sua peggiore giornata in oltre un anno e mezzo. Se questo vi fa pensare di spostare più del vostro gruzzolo verso le obbligazioni, scegliete con attenzione il conto: la stessa operazione può non costarvi nulla in tasse, o decine di migliaia di dollari.
Un calo di $220.000 e la domanda giusta
Una coppia, di 52 e 54 anni, ha illustrato la propria situazione nel forum r/ChubbyFIRE di Reddit l'8 novembre. Entrambi lavorano a tempo pieno, con un reddito familiare di $450.000, e pianificano di continuare a lavorare per altri 5-7 anni. Il loro portafoglio ha raggiunto un picco di $4,36 milioni ed è ora a $4,14 milioni. Dicono che quel calo di $220.000 corrisponde al -5% dell'S&P 500 dal suo record. Detengono $340.000 in contanti e $350.000 in obbligazioni. Ma una grossa posizione in un fondo sull'Indice Nasdaq-100, più alcuni fondi su bitcoin e oro, fa sì che l'intero portafoglio si muova insieme all'S&P 500.
Quindi stanno valutando se spostare $300.000 o $500.000 in più verso le obbligazioni, e hanno chiesto: "È nei conti a tassazione differita dove spostarsi da azioni a obbligazioni non innesca alcuna tassa immediatamente?" Hanno ragione a chiederlo, poiché sbagliare potrebbe costare loro una cifra a cinque cifre.
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All'interno di un 401(k), lo scambio non costa nulla
Vendere un fondo azionario e acquistare un fondo obbligazionario all'interno di un 401(k) o di un IRA tradizionale non innesca alcuna tassazione. Le plusvalenze all'interno di quei conti non vengono tassate finché il denaro non viene prelevato. I prelievi vengono poi tassati come reddito ordinario, indipendentemente dall'investimento in cui erano. Quindi la coppia potrebbe spostare $300.000, o $500.000, tra fondi domani e non dovrebbe nulla per questo nell'anno in corso.
Un conto di intermediazione (brokerage account) è un'altra storia. Lì, la stessa operazione è una vendita. Una plusvalenza su azioni detenute per più di un anno è tassata allo 0%, 15% o 20%, a seconda di dove si colloca nel reddito imponibile, con la plusvalenza stessa conteggiata. Per una dichiarazione congiunta nel 2026, l'aliquota del 15% si applica fino a $613.700 di reddito imponibile. A ciò si aggiunge l'imposta sul reddito da investimento netto del 3,8%. Su una dichiarazione congiunta, si applica a quella che è minore: il reddito da investimento, o l'importo per cui l'AGI modificato supera i $250.000.
In un conto di intermediazione, sono $28.200
La coppia non ha detto quanto delle loro azioni è in un conto di intermediazione, o quanto hanno pagato per esse. Quindi supponiamo che vendano $300.000 lì, che la metà ($150.000) sia plusvalenza a lungo termine, e che i loro $450.000 siano tutto il loro altro reddito.
Sottraendo la deduzione standard per una dichiarazione congiunta del 2026 di $32.200 e aggiungendo la plusvalenza di $150.000, il loro reddito imponibile arriva a $567.800. Questo è sotto i $613.700, quindi l'intera plusvalenza è tassata al 15%, ovvero $22.500. Il loro AGI modificato di $600.000 supera di $350.000 la soglia dei $250.000. Questo è più della plusvalenza, quindi l'imposta del 3,8% si applica a tutti i $150.000 di essa: altri $5.700.
Sono $28.200 tra imposta sulle plusvalenze e imposta sul reddito da investimento netto, per un'operazione che non costerebbe nulla all'interno di un 401(k).
Se spostassero invece $500.000, sempre con la metà in plusvalenza, la fattura salirebbe a $49.705. Il loro reddito imponibile raggiungerebbe $667.800, quindi $54.100 dei $250.000 di plusvalenza finirebbero oltre i $613.700 e verrebbero tassati al 20%. Sono $29.385 al 15% sugli altri $195.900, $10.820 al 20% sui $54.100, e $9.500 di imposta sul reddito da investimento netto sull'intero $250.000.
Effettuate l'operazione dove è gratuita
Per questa coppia, la strada più economica è fare quanto più possibile dello scambio all'interno dei loro 401(k) e IRA. Se quei conti detengono $300.000 di fondi azionari, possono effettuare l'intero spostamento lì, e lo stesso vale per $500.000 se ne detengono così tanti. Indirizzare i nuovi contributi al 401(k) verso un fondo obbligazionario aiuta anche, anche se è un processo lento rispetto a un obiettivo di $300.000. Nel conto di intermediazione, possono prendere i dividendi in contanti invece di reinvestirli. Se alcune azioni devono essere vendute lì, quelle con le plusvalenze minori, o quelle in perdita, costano meno da vendere. Detenere le obbligazioni all'interno dei 401(k) ha un altro vantaggio. In un conto di intermediazione, gli interessi obbligazionari sono tassati come reddito ordinario ogni anno, mentre all'interno di un 401(k) non vengono tassati finché non vengono prelevati, come tutto il resto.
Vendete nel conto di intermediazione dopo che gli stipendi smettono di arrivare
Se fossi nei loro panni, lascerei fuori del tutto le azioni nel conto di intermediazione, purché i 401(k) e gli IRA detengano abbastanza azioni per coprire lo spostamento. Pagare $28.200 per un cambiamento che possono fare gratuitamente in un 401(k) non ha senso per me, tanto meno con altri 5-7 anni di grossi stipendi davanti. Una volta che quegli stipendi smetteranno di arrivare, potrebbero vendere le azioni nel conto di intermediazione con tasse molto inferiori. Alle cifre del 2026, le plusvalenze a lungo termine per una dichiarazione congiunta sono tassate allo 0% fino a $98.900 di reddito imponibile, e una coppia il cui AGI modificato rimane pari o inferiore a $250.000 non deve alcuna imposta sul reddito da investimento netto. Quella soglia dello 0% è del 2026, e le cifre del 2027 ci mostreranno dove si posizionerà l'anno prossimo.
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