Points clés pour l'action Toast en août 2026
- Hausse de trois mois : L'action Toast a grimpé de 52 % depuis début mai, clôturant à 35,32 $ le 20 août après un trimestre de résultats record.
- Écart aux objectifs qui se réduit : L'action Toast compte 15 recommandations d'achat, 6 "surperformance" et 9 "conserver" parmi 26 analystes, avec un objectif moyen de 39 $, soit seulement 9 % au-dessus du cours actuel, contre un écart de 22 % il y a deux mois.
- Potentiel du modèle : Le scénario médian de TIKR valorise l'action Toast à 73 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 108 % et un rendement annualisé de 18 % sur les 4,4 prochaines années.
- Sorties d'initiés : Le PDG Aman Narang, la CFO Elena Gomez et le CRO Jonathan Vassil ont vendu près de 6,9 millions de dollars combinés d'actions de classe A entre le 3 et le 11 août, juste au moment où la hausse culminait.
Pourquoi l'action Toast a bondi de 52 % en trois mois sur un trimestre de dépassement et de relèvement de prévisions
L'action de Toast Inc. (TOST) a grimpé de 52 % au cours des trois derniers mois, passant d'environ 23 $ début mai pour clôturer à 35,32 $ le 20 août.
Le mouvement est lié à un seul trimestre. Le 4 août, Toast a publié un chiffre d'affaires du deuxième trimestre de 1,91 milliard de dollars, en hausse de 23 % en glissement annuel, et un résultat net de 154 millions de dollars, plus du double des 80 millions de dollars réalisés un an plus tôt. La direction a relevé ses prévisions d'EBITDA ajusté annuel à 805-825 millions de dollars, contre 790-810 millions de dollars auparavant, et a augmenté ses perspectives de croissance de la marge brute récurrente à 23-25 %.
Le chiffre marquant du trimestre a été la croissance du nombre d'établissements. Le PDG Aman Narang a déclaré aux analystes lors de la conférence téléphonique : "Nous avons enregistré un record de 9 500 établissements nets ajoutés au trimestre, soit 1 000 de plus que notre précédent record." Ce rythme a porté le nombre total d'établissements à environ 180 000, en hausse de 22 % sur un an, et a fourni à la place la preuve la plus claire à ce jour que la poussée de Toast dans les hôtels, les sites sportifs et le commerce de détail s'ajoute à sa base de restaurants plutôt que d'en détourner les ressources.
Au moins huit courtiers ont relevé leurs objectifs de cours dans les jours suivant la publication, dont Wells Fargo et BMO à 40 $ et Barclays et Piper Sandler à 39 $.
La hausse a également réparé le multiple cours/chiffre d'affaires prospectif de Toast, qui est passé de 4,06x le chiffre d'affaires des douze prochains mois en juin 2025 à un creux de 2,09x en juin 2026 avant de remonter à 2,51x au 20 août, soit à peine la moitié de son niveau d'il y a 14 mois.
L'annonce d'Adyen le 10 août qu'elle étendrait son partenariat de paiement avec Toast aux États-Unis, suite à un accord en juillet avec BWH Hotels couvrant environ 4 300 établissements, a ajouté un élan supplémentaire en approchant de la seconde moitié de la hausse.
La hausse a réellement contribué à combler l'écart de valorisation qui s'était ouvert lorsque l'action Toast a touché un creux près de 27 $ au printemps, mais elle a également réduit la marge de manœuvre que les objectifs de la place laissent encore entrevoir.
La direction de Toast encaisse ses gains alors que l'action approche de son plus haut niveau depuis début 2025
La même période qui a vu l'action Toast grimper a également vu ses principaux dirigeants vendre.
Narang a vendu 161 948 actions de classe A les 7 et 10 août via une fiducie de reste à des fins caritatives, à des prix moyens pondérés de 35,13 $ et 35,38 $, pour une valeur d'environ 5,73 millions de dollars.
La CFO Elena Gomez a vendu 17 076 actions les 5 et 6 août pour environ 603 000 $, et le CRO Jonathan Vassil a vendu des actions liées à l'exercice d'options les 3 et 11 août pour un total de 591 000 $.
Le directeur juridique Brian Elworthy avait déjà vendu pour 2,8 millions de dollars d'actions de classe A fin mai.
Aucun des dépôts ne fait état d'un changement dans l'activité. Mais une place qui n'a que partiellement rattrapé la hausse, et une équipe dirigeante qui vend massivement sur cette hausse, est une combinaison qui mérite réflexion avant de se précipiter pour acheter l'action à la hausse.
La couverture analyste de l'action Toast reconstruit son potentiel alors que les objectifs poursuivent la hausse
L'action Toast compte 15 recommandations d'achat, 6 "surperformance" et 9 "conserver" parmi les 26 analystes publiant des objectifs de cours au 20 août, sans aucune recommandation de sous-performance ou de vente enregistrée. L'objectif moyen s'établit à 39 $, contre un cours de clôture de 35,32 $, soit un potentiel de hausse de 9 %.
Cet écart s'est considérablement réduit depuis le creux printanier de l'action. Le 30 juin, Toast clôturait à 28 $ tandis que l'objectif moyen était de 34 $, soit un écart de 22 %. Au 20 août, le cours avait augmenté de 27 % à 35 $, tandis que l'objectif moyen n'avait augmenté que de 14 % à 39 $, réduisant le potentiel de hausse implicite à 9 %.
La couverture a également augmenté, passant de 25 estimations en juin à 26 maintenant. Les analystes relèvent leurs objectifs, mais ils ne les relèvent tout simplement pas aussi vite que l'action Toast ne monte.
Le modèle de TIKR valorise l'action Toast à 73 $, bien au-dessus de l'objectif de la place
Le scénario médian de TIKR valorise Toast à 73 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 108 % par rapport au cours actuel de 35 $, soit un rendement annualisé de 18 % sur les 4,4 prochaines années.
Ce rendement, plus du triple du potentiel de hausse implicite de 9 % de la place, place l'action Toast dans une catégorie différente de celle du positionnement à court terme dans lequel s'est installé le côté vendeur.
Le délai plus long du modèle laisse de la marge aux nouveaux paris de Toast, comme le produit Toast IQ Grow basé sur l'IA que Narang a qualifié d'offre à la croissance la plus rapide jamais lancée par l'entreprise, et l'expansion dans les hôtels, le commerce de détail et les sites sportifs, pour faire fructifier le revenu moyen par utilisateur bien au-delà de ce qu'un consensus de 26 analystes concentrés sur les douze prochains mois intègre dans son prix. Les ventes d'initiés regroupées autour du cours actuel montrent que l'équipe dirigeante encaisse ses gains maintenant plutôt que d'attendre que cette courbe à plus long terme se matérialise.
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