Statistiques clés pour l'action Alphabet
- Variation du prix de l'action Alphabet sur les 6 derniers mois : 2%
- Prix de l'action $GOOGL au 19 oct. : $344
- Plus haut sur 52 semaines : $348
- Objectif de prix pour l'action $GOOGL : $430
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Que s'est-il passé ?
Alphabet (GOOGL) a proposé un accord avec Xcel Energy pour alimenter un nouveau centre de données IA à Pine Island, dans le Minnesota.
Le site est prévu pour une capacité de 780 mégawatts. Pine Island est une petite ville d'environ 4 000 habitants.
Google contribuerait à financer de nouvelles capacités de production sur le réseau de Xcel, qui comprend 1 400 mégawatts d'énergie éolienne, 200 mégawatts d'énergie solaire et 300 mégawatts de stockage par batterie.
C'est plus que ce dont le centre de données a besoin. Google explique que c'est parce que l'éolien et le solaire ne produisent pas de l'énergie en continu. Xcel affirme que la nouvelle capacité profitera à tous les clients locaux, pas seulement à Google.
L'accord comporte des protections intégrées. Google paierait au moins 75 % de sa capacité contractée, même s'il en utilise moins.
S'il met fin à l'accord prématurément, il pourrait devoir jusqu'à huit années de ces frais minimums. L'accord doit encore être approuvé par la Commission des services publics du Minnesota.
Un sondage Gallup a révélé que 71 % des Américains s'opposent à l'implantation d'un centre de données dans leur région.
La consommation d'énergie est une préoccupation majeure, tandis que Google souhaite également fonctionner avec une énergie sans carbone 24h/24 d'ici 2030.
Jigar Shah de Multiplier affirme que les entreprises pourraient construire des centres de données plus petits là où le réseau dispose déjà de capacités excédentaires.
L'observateur David Pomerantz note que les services publics réalisent souvent des rendements d'environ 10 % sur les nouveaux projets, ce qui peut créer des conflits d'intérêts.
Ce que le marché nous dit sur l'action Alphabet
Pour l'action Alphabet, il s'agit moins d'un site spécifique que du problème d'approvisionnement énergétique sous-jacent à l'IA. La demande est forte, et Alphabet affirme qu'elle est toujours supérieure à l'offre.
Ses revenus cloud du T2 ont augmenté de 82 %, et sa marge opérationnelle est passée à 35,6 %. Le carnet de commandes cloud a augmenté de plus de 50 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent.
Les dépenses constituent l'autre versant de l'histoire. Alphabet a relevé son fourchette de dépenses d'investissement (capex) pour 2026, de 180 à 190 milliards de dollars, à 195-205 milliards de dollars.
Il prévoit une hausse significative des dépenses d'investissement en 2027. Le free cash flow était négatif de 5,9 milliards de dollars au trimestre et la direction s'attend à ce qu'il reste sous pression.
L'accord avec Xcel montre une façon dont Alphabet pourrait gérer ces coûts. Il permet à Google de financer des améliorations du réseau liées à sa propre croissance. Il pourrait également aider à atténuer les réticences des communautés.
Dans l'ensemble, l'action Alphabet reflète une croissance rapide de l'IA associée à des dépenses importantes. L'approbation du Minnesota est un élément supplémentaire à surveiller.
Les investisseurs détenant l'action Alphabet surveilleront également si le carnet de commandes Cloud se transforme en revenus. La direction prévoit qu'un peu plus de 50 % de celui-ci sera comptabilisé au cours des 24 prochains mois.
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Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Alphabet ?
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