Principaux enseignements pour l'action AstraZeneca en juillet 2026
- BPA ajusté supérieur aux attentes : Le BPA ajusté a atteint 2,63 $, dépassant l'estimation de 2,47 $ de 6,28 % et augmentant de 21,20 % en glissement annuel.
- Prévisions maintenues : La direction a réitéré ses prévisions pour l'exercice 2026, à savoir une croissance du chiffre d'affaires à un rythme moyen à élevé à un chiffre et une croissance du BPA de base à deux chiffres à taux de change constants.
- Retournement de situation sur le pipeline : L'échec de l'essai CARDIO-TTRansform pour le Wainua a coûté un pari à AstraZeneca, mais les succès en phase III pour le tozorakimab dans la BPCO et le sone-ve dans le cancer gastrique ont porté le potentiel de ventes annuelles combinées à plus de 8 milliards de dollars.
- Le PDG exclut les fusions-acquisitions : Le PDG Pascal Soriot a rejeté l'idée qu'AstraZeneca ait besoin de nouveaux développements commerciaux, déclarant aux analystes lors de la conférence téléphonique : "la réponse est non, nous n'avons pas besoin de plus de développement commercial pour tenir nos engagements."
Les résultats du T2 d'AstraZeneca montrent un essai cardiaque raté compensé par deux succès du pipeline
L'action AstraZeneca (AZN) réagit à un trimestre où les chiffres principaux ne racontent que la moitié de l'histoire. Le chiffre d'affaires total pour la période se terminant le 30 juin 2026 s'est établi à 15 384 millions de dollars, en hausse de 6,41 % en glissement annuel, tandis que le bénéfice par action ajusté de 2,63 $ a dépassé l'estimation de la place de 2,47 $ de 6,28 % et a bondi de 21,20 % par rapport à l'année précédente. Le BPA GAAP raconte une histoire plus difficile, tombant à 1,61 $ contre une estimation de 2,01 $, un écart de 20,02 % qui marque également une baisse de 18,27 % par rapport au premier trimestre.
L'EBITDA a accentué cette divergence, s'établissant à 5 092 millions de dollars contre une estimation de 7 348 millions de dollars, un écart de 30,71 % qui a tiré les marges vers le bas de 1 457 points de base par rapport aux prévisions, à 33,10 %. L'EBIT raconte une histoire plus claire. À 5 158 millions de dollars, il a légèrement dépassé l'estimation de 1,13 % et a élargi les marges de 182 points de base en glissement annuel, à 33,53 %. La direction a évoqué des schémas saisonniers de marge brute, s'attendant à une marge brute de base stable ou légèrement plus élevée pour l'année complète, même si les marges du second semestre s'affaiblissent généralement en raison de produits à marge plus faible comme FluMist et Beyfortus.
La croissance par segment explique l'écart entre l'augmentation de 6 % du chiffre d'affaires et l'élan sous-jacent de l'action AstraZeneca. Le chiffre d'affaires en oncologie a augmenté de 15 % au premier semestre pour atteindre 14,1 milliards de dollars, tandis que le chiffre d'affaires en biopharmaceutique a baissé de 5 % à 11,2 milliards de dollars en raison de la concurrence des génériques sur Farxiga, Brilinta et le roxadustat. Si l'on exclut ces deux produits en perte d'exclusivité, le chiffre d'affaires total a en réalité augmenté de 11 %, un écart que la direction utilise pour affirmer que la force sous-jacente du portefeuille dépasse le frein lié à la perte d'exclusivité.
Cette présentation a été confrontée à la réalité sur le Wainua. L'essai de phase III CARDIO-TTRansform testant le silencieux génique contre l'amylose cardiaque à transthyrétine n'a pas atteint son critère d'évaluation principal composite de mortalité cardiovasculaire et d'événements récurrents, un revers que le PDG Pascal Soriot a qualifié de décevant pour l'équipe et les patients lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T2. Mais deux autres paris ont plus que compensé la perte. Le tozorakimab a atteint ses critères d'évaluation OBERON et TITANIA dans la BPCO (bronchopneumopathie chronique obstructive), un médicament auquel AstraZeneca elle-même donnait peu de chances de succès, et la direction estime désormais ses ventes annuelles potentielles à plus de 5 milliards de dollars. Le sone-ve, le premier anticorps-médicament conjugué entièrement détenu par AstraZeneca, a affiché un bénéfice statistiquement significatif en survie globale dans le cancer gastrique, ajoutant un potentiel de ventes annuelles estimé entre 3 et 5 milliards de dollars.
La direction a réitéré ses prévisions annuelles pour une croissance du chiffre d'affaires à un rythme moyen à élevé à un chiffre et une croissance du BPA de base à deux chiffres à taux de change constants, inchangées depuis le début de l'année. Interrogé directement sur la nécessité d'une grande acquisition pour soutenir la croissance de l'action AstraZeneca au-delà de 2032, Soriot a été sans équivoque : "Eh bien, je pense que sur ce point, je peux être très clair. La réponse est non, nous n'avons pas besoin de plus de développement commercial pour tenir nos engagements." Il a pointé un taux de succès agrégé du pipeline proche de 60 %, conforme aux normes du secteur, comme base de cette confiance, même si le propre historique d'AstraZeneca dépasse les 75 %.
TIKR valorise l'action AstraZeneca à 278 $, un rendement de 62 % d'ici 2030
Le scénario médian de TIKR valorise l'action AstraZeneca à 278 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 62 % par rapport au prix actuel de 171 $, soit 12 % annualisés sur 4,4 ans.
Un rendement total de 62 % sur 4,4 ans équivaut à un taux annualisé à deux chiffres, le type de capitalisation qui positionne l'action AstraZeneca comme une valeur de croissance portant un lest de type dividende plutôt que comme une simple valeur pharmaceutique défensive.
Cet objectif repose sur le même calcul de pipeline que le trimestre vient de démontrer. Le cadre agrégé pondéré par la probabilité de la direction a absorbé l'échec du Wainua et en est quand même sorti gagnant sur le tozorakimab et le sone-ve uniquement, et avec une croissance du BPA de base à deux chiffres réitérée et l'ambition de 80 milliards de dollars de chiffre d'affaires en 2030 intacte, le modèle valorise une entreprise qui continue de capitaliser même lorsque des paris individuels échouent.
Devriez-vous investir dans AstraZeneca ?
La seule façon de vraiment le savoir est d'examiner vous-même les chiffres. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre exactement à cette question.
Ouvrez l'action AstraZeneca PLC et vous verrez des années de données financières historiques, ce que les analystes de Wall Street attendent en termes de chiffre d'affaires et de bénéfices pour les trimestres à venir, comment les multiples de valorisation ont évolué au fil du temps, et si les objectifs de prix sont à la hausse ou à la baisse.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre AstraZeneca PLC aux côtés de toutes les autres actions que vous surveillez. Aucune carte de crédit n'est requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Accédez aux outils professionnels pour analyser l'action AZN sur TIKR gratuitement →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent pour suivre l'argent intelligent.
- Analysez des actions en seulement 5 minutes avec la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous retournez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les portefeuilles des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
