Chiffres clés de l'action AMD
- Performance de la semaine écoulée : -0,3
- Fourchette de 52 semaines : 76 $ à 267
- Prix cible du modèle d'évaluation : 313
- Hausse implicite : 55,2% sur 2,8 ans
Évaluez vos actions préférées comme AMD avec 5 ans de prévisions d'analystes en utilisant le nouveau modèle d'évaluation de TIKR (C'est gratuit) >>>
Qu'est-ce qui s'est passé ?
Advanced Micro Devices (AMD) a été volatile cette semaine, mais elle a terminé presque stable, les investisseurs ayant pesé les bonnes nouvelles en matière d'intelligence artificielle dans un contexte de marché agité. Selon Reuters, AMD a augmenté de plus de 5 % le 25 mars après qu'Arm a dévoilé un nouveau processeur de centre de données d'intelligence artificielle, ce qui a stimulé l'ensemble des actions du secteur des puces. Mais il a également été rapporté que le Nasdaq a confirmé une correction le 26 mars, les tensions au Moyen-Orient et les craintes concernant les prix du pétrole ayant exercé une pression générale sur les actions du secteur technologique.
Les nouvelles spécifiques aux entreprises sont restées constructives. AMD et Samsung ont signé un accord visant à étendre leur partenariat dans le domaine de la mémoire IA, notamment la mémoire HBM4 de nouvelle génération de Samsung pour les futurs accélérateurs AMD Instinct MI455X et la mémoire DDR5 optimisée pour les processeurs de serveur EPYC de sixième génération. La mémoire HBM, ou mémoire à large bande passante, est une mémoire avancée qui se trouve à côté des puces d'IA et qui permet de déplacer les données plus rapidement dans les grands systèmes d'apprentissage et d'inférence.
AMD a également ajouté un autre grand nom de l'infrastructure d'IA en mars. Advanced Micro Devices et Celestica ont déclaré qu'ils allaient commercialiser la plateforme d'IA à l'échelle du rack "Helios", basée sur des normes ouvertes, en utilisant des GPU MI450 de nouvelle génération et un réseau à grande vitesse pour les grands clusters d'IA. Les systèmes à l'échelle du rack sont importants car les hyperscalers et les entreprises veulent désormais des systèmes d'IA complets, et pas seulement des puces autonomes.
La configuration plus large reste liée aux solides résultats d'AMD en février, mais aussi à des prévisions prudentes à court terme. AMD a déclaré un chiffre d'affaires record de 34,6 milliards de dollars en 2025, et Lisa Su a déclaré que 2025 était une "année déterminante", stimulée par la demande de plateformes de haute performance et d'IA.
Néanmoins, Reuters a noté qu'AMD prévoyait un chiffre d'affaires d'environ 9,8 milliards de dollars au premier trimestre 2026, en baisse séquentielle par rapport au quatrième trimestre, ce qui a incité certains investisseurs à se concentrer sur l'exécution par rapport à Nvidia plutôt que sur la croissance seule.
L'action AMD est-elle sous-évaluée ?
Selon les hypothèses du modèle de valorisation réalisées jusqu'au 31/12/28, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 32%.
- Marges d'exploitation : 21
- Multiple P/E de sortie : 29x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 313,45 $, ce qui implique une hausse totale de 55,2 % par rapport au prix actuel de l'action et un rendement annualisé de 17,2 % au cours des 2,8 prochaines années.
L'évaluation dépend de la capacité d'AMD à maintenir une croissance exceptionnellement forte de son chiffre d'affaires, mais les hypothèses ne sont pas détachées de l'entreprise. AMD a augmenté son chiffre d'affaires de 34,3 % en 2025 pour atteindre 34,6 milliards de dollars, et de 32,0 % par an jusqu'en 2028. C'est exigeant, mais cela correspond largement au rythme récent de l'entreprise à mesure que les produits des centres de données et de l'IA se développent.
Les marges sont l'élément le plus controversé de l'histoire. La marge EBIT LTM d'AMD est de 10,8%, tandis que le modèle suppose que les marges d'exploitation augmentent à 21,0% d'ici la fin de 2028. Cela signifie que les investisseurs souscrivent effectivement à une amélioration du mix à partir de CPU de centres de données à plus forte marge, d'accélérateurs d'IA et de contrats de niveau système plus importants, et pas seulement à une augmentation du volume d'unités.
Le bilan d'AMD lui permet de continuer à investir tout en poursuivant cette croissance. La société a terminé la dernière période avec environ 10,6 milliards de dollars de liquidités et d'investissements à court terme et une trésorerie nette d'environ 6,5 milliards de dollars, de sorte qu'elle ne finance pas cette poussée de l'IA à partir d'une position faible. Le flux de trésorerie disponible s'est également amélioré pour atteindre 6,7 milliards de dollars en 2025, soit une hausse de 180,0 %, ce qui est important car cela montre que la croissance récente se transforme en liquidités, et pas seulement en carnet de commandes.
La valorisation reflète toujours l'optimisme, mais pas dans sa version la plus extrême. Le modèle utilise un P/E de sortie de 29,0x, inférieur au P/E historique de l'action sur un an de 34,2x et proche de son P/E historique sur cinq ans de 33,3x dans le modèle guidé. Le cas de retour n'exige donc pas du marché qu'il paie un multiple plus élevé qu'il ne l'a déjà fait.
Quels sont les moteurs de l'action AMD à l'avenir ?
Le prochain catalyseur majeur est le rapport Q1 2026 d'AMD, attendu le 28 avril 2026. AMD a déclaré s'attendre à un chiffre d'affaires d'environ 9,8 milliards de dollars au premier trimestre, à plus ou moins 300 millions de dollars, ce qui représenterait toujours une croissance d'environ 32 % d'une année sur l'autre, même si elle serait en baisse séquentielle par rapport au quatrième trimestre.
Le pipeline d'IA de l'entreprise devient également plus axé sur les systèmes. Le partenariat Meta d'AMD couvre jusqu'à 6 gigawatts de GPU, et le premier déploiement de gigawatts devrait commencer au second semestre 2026 en utilisant des GPU personnalisés basés sur MI450, des CPU EPYC de sixième génération, le logiciel ROCm et l'architecture Helios à l'échelle du rack. C'est important car cela montre qu'AMD essaie de remporter des contrats de plateforme plus importants qui incluent les puces, les logiciels et la conception de systèmes.
L'IA d'entreprise est un autre catalyseur de progrès, et pas seulement la demande de cloud à grande échelle. AMD et Nutanix ont déclaré en février qu'ils construisaient une plateforme ouverte et évolutive pour l'IA d'entreprise, ce qui élargit la portée d'AMD au-delà des clients du méga-cloud. Si les entreprises adoptent ces systèmes, la croissance d'AMD pourrait devenir plus diversifiée à travers le cloud, les entreprises et les dépenses souveraines en matière d'IA.
Les principaux éléments à surveiller restent la concurrence et l'offre. NVIDIA continue de donner le ton en matière d'accélérateurs d'IA, tandis qu'AMD s'efforce de sécuriser la mémoire et la capacité de fabrication par le biais d'accords tels que celui conclu avec Samsung. La prochaine évolution de l'action dépendra donc probablement de la capacité d'AMD à convertir l'intérêt pour l'IA en croissance soutenue du chiffre d'affaires et en amélioration des marges au cours des prochains trimestres.
Estimez instantanément la juste valeur d'une entreprise (gratuit avec TIKR) >>>
Devriez-vous investir dans Advanced Micro Devices, Inc.
La seule façon de le savoir est d'examiner les chiffres vous-même. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre à cette question.
Sélectionnez AMD et vous verrez des années de données financières historiques, les prévisions des analystes de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices pour les trimestres à venir, l'évolution des multiples d'évaluation au fil du temps et la tendance à la hausse ou à la baisse des objectifs de prix.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre AMD ainsi que toutes les autres actions qui vous intéressent. Aucune carte de crédit n'est requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Analyser l'action Advanced Micro Devices sur TIKR Free→
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez les actions que les les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
