Estadísticas clave de las acciones de Zoom
- Precio actual: ~106 $ (22 de mayo de 2026)
- Ingresos totales en el 1T 27: 1.239 millones de dólares, +5,5% interanual
- BPA no-GAAP del 1T 27: 1,55 $, +8% interanual
- Margen operativo no-GAAP del 1T 27 41.1%
- Crecimiento de MAU pagados de AI Companion: +184% interanual
- Previsión de ingresos para el ejercicio fiscal de 2007 (aumentada): Entre 5.080 y 5.090 millones de dólares, +4,4% interanual en el punto medio.
- Previsión de BPA no-GAAP para el ejercicio 2007 (aumentada): $5.96-$6.00
- Precio objetivo del modelo TIKR: 103 dólares
- Rentabilidad implícita: (2%) en ~5 años
Zoom Stock supera las estimaciones del 1T y eleva sus previsiones, pero el modelo de TIKR dice que el precio ya lo refleja
Zoom Communications, Inc. (ZM) informó el 21 de mayo de 2026 de unos ingresos totales en el primer trimestre del ejercicio fiscal de 1.239 millones de dólares, un 5,5% más que en el mismo periodo del año anterior, superando en 14 millones de dólares la estimación de la calle de 1.224 millones de dólares y superando el extremo superior de las previsiones.
El BPA no ajustado a GAAP fue de 1,55 dólares, superior a los 1,43 dólares del periodo anterior y 0,13 dólares por encima de la previsión más alta.
Los ingresos de las empresas crecieron un 7,2% interanual hasta representar el 61% de los ingresos totales, 1 punto más, mientras que el número de clientes que aportaron más de 100.000 dólares en ingresos en los últimos 12 meses creció un 8%.
Los usuarios activos mensuales de pago de AI Companion crecieron un 184% interanual, y My Notes superó los 1,5 millones de usuarios activos mensuales sólo cuatro meses después de su lanzamiento.
La experiencia del cliente de Zoom registró un crecimiento de dos dígitos, con AI de pago en 9 de los 10 principales acuerdos de ZCX y en 8 de los 10 principales acuerdos de contact center, desplazando a los proveedores de CCaaS heredados.
Michelle Chang, directora financiera, declaró en la conferencia sobre resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal de 2007 que los ingresos de explotación no auditados por los GAAP de 509 millones de dólares superaron en 17 millones de dólares el límite superior de las previsiones, "impulsados principalmente por el cambio en la amortización contable que comentamos el trimestre pasado y nuestras mejoras en el margen bruto".
La dirección elevó las previsiones de ingresos para todo el año a entre 5.080 y 5.090 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 4,4% en el punto medio, y aumentó las previsiones de BPA no ajustadas a los PCGA a entre 5,96 y 6,00 dólares.
La empresa recompró 4,2 millones de acciones por 362 millones de dólares en el primer trimestre y anunció una autorización adicional de recompra de 1.000 millones de dólares, con lo que la capacidad total restante asciende a 1.600 millones de dólares, frente a un saldo de caja de 7.700 millones de dólares.
La RPO creció un 11% interanual, hasta 4.300 millones de dólares, con un aumento de la RPO no corriente del 19%, reflejo de los contratos de mayor duración ahora habituales en las operaciones de telefonía y contact center.
El objetivo de 103 dólares de TIKR para Zoom Stock implica que el precio actual ya tiene en cuenta la recuperación
El modelo de valoración de TIKR sitúa el precio de Zoom Communications, Inc. en 103 dólares en enero de 2031, lo que implica una rentabilidad total negativa del 2% desde el precio actual de ~106 dólares, o un 0,4% negativo anualizado.
El caso medio asume una CAGR de ingresos del 3,2% y unos márgenes de ingresos netos del 36,1%, y el modelo incorpora una compresión del múltiplo P/E del 0,9% anual, lo que significa que incluso si Zoom cumple estos supuestos de márgenes, un múltiplo plano o en compresión no deja casi margen para la revalorización del precio desde el nivel actual.
La superación del 1T y el aumento de las previsiones confirman que las acciones de Zoom se están ejecutando, pero el modelo TIKR plantea la pregunta más difícil: si un crecimiento de los ingresos del 3% al 4% durante los próximos años es suficiente para mover unas acciones que ya cotizan con una prima respecto al objetivo del modelo.
El caso más bajo sitúa el precio de Zoom en 92 dólares en enero de 2031, lo que produce una TIR negativa del 1,6%, un escenario en el que la CAGR de los ingresos se ralentiza hasta el 2,9% y los márgenes de ingresos netos se comprimen hasta el 33% a medida que los costes de inversión en IA pesan sobre la rentabilidad.
El caso medio a 114 $ y una TIR del 1% representa un camino estrecho en el que los márgenes se mantienen en el 36,1% y los ingresos se acumulan en el 3,2%, proporcionando ganancias modestas pero requiriendo una ejecución constante de la monetización de ZCX y la IA hasta el 31 de julio.
El caso más optimista, a 138 dólares y una TIR del 3,1%, requiere una tasa compuesta anual de los ingresos del 3,5% y unos márgenes de ingresos netos que aumenten hasta el 38,4%, un resultado que dependería de que los servicios personalizados AI Companion, Zoom AI Services y el centro de contacto aumentaran significativamente sus ingresos dentro del periodo de previsión.
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