Estadísticas clave de las acciones de MU
- Rentabilidad en los últimos 6 meses: 250
- Rango de 52 semanas: $62 a $456
- Precio objetivo del modelo de valoración: $511
- Alza implícita: 24
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Micron Technology se ha revalorizado cerca de un 250% en los últimos seis meses, cotizando recientemente cerca de los 412 dólares por acción a medida que los inversores se reposicionaban agresivamente en torno a la aceleración de la demanda de memoria impulsada por la inteligencia artificial y el endurecimiento de la oferta en el sector.
Las acciones se encuentran ahora cerca de la parte superior de su rango de 52 semanas de 62 a 456 dólares, ya que el impulso ha sido alimentado por la fortaleza de los precios, la expansión de los márgenes y la mejora de la visibilidad de los envíos de memoria de gran ancho de banda.
La subida se ha visto reforzada esta semana después de que el Director Financiero, Mark Murphy, dijera en la conferencia de Wolfe Research que las perspectivas financieras de Micron se han fortalecido aún más porque la demanda está superando significativamente a la oferta, creando un entorno de precios favorable.
Murphy señaló que algunos clientes sólo pueden satisfacer entre el 50% y el 67% de sus necesidades de memoria, confirmó que la empresa está produciendo HBM4 en grandes volúmenes y que los envíos comenzarán un trimestre antes de lo previsto, reiteró sus previsiones de margen bruto del 68% y anunció la adquisición de la fábrica de DRAM de Tongluo en Taiwán por valor de 2.000 millones de dólares, que se sumarán a su plan de gasto de capital de 20.000 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2026.
Murphy declaró: "La demanda es significativamente superior a nuestra capacidad de suministro", lo que refuerza las expectativas de que la escasez de oferta se prolongue más allá de 2026 y respalde la capacidad de fijación de precios este año.
El posicionamiento institucional también ha sido activo, ya que los gestores recalibran su exposición tras el fuerte movimiento. Harvest Portfolios redujo su participación en un 32%, Thornburg Investment Management recortó su posición en un 88%, Vestmark Advisory la recortó en un 71%, Clal Insurance redujo su participación en un 6% y Argent Trust redujo sus participaciones en un 9%.
Al mismo tiempo, varios fondos aumentaron significativamente su exposición, entre ellos Andra AP fonden, que incrementó su participación un 2.087% hasta 342.000 acciones por valor de 57 millones de dólares, Erste Asset Management, que elevó su posición un 44% hasta 139.000 acciones valoradas en 23 millones de dólares, y R Squared Ltd, que aumentó su participación un 431% hasta 14.500 acciones por valor de 2 millones de dólares.
La participación institucional se sitúa ahora cerca del 81%, lo que refleja una amplia participación incluso cuando algunos inversores bloquean las ganancias.
¿Está MU infravalorada?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 39%.
- Márgenes operativos: 68%
- Múltiplo PER de salida: 9x
Se prevé que los ingresos aumenten drásticamente hasta 2028 a medida que se acelere el despliegue de servidores de IA y la memoria de alto ancho de banda se convierta en una parte estructuralmente mayor del mix de Micron.
Los sistemas de IA requieren mucha más DRAM y HBM especializada por servidor que las cargas de trabajo informáticas tradicionales, lo que aumenta el contenido de memoria y favorece una expansión sostenida de los ingresos en lugar de un repunte cíclico efímero.
La expansión de los márgenes operativos se basa en la fortaleza continuada de los precios, el cambio favorable de la mezcla hacia la HBM, el crecimiento disciplinado de la oferta y las mejoras de costes derivadas de la rampa del nodo 1-gamma.
Las memorias HBM requieren más silicio y tienen un mayor valor por bit, lo que significa que el mix y la disciplina de precios importan más que el crecimiento en bits brutos. Dado que se espera que la oferta siga siendo escasa más allá de 2026 y que la capacidad de HBM ya se ha agotado para 2026, la estabilidad de precios sigue siendo fundamental para la durabilidad de los beneficios.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 511 dólares, lo que implica un alza total de aproximadamente el 24% desde los niveles actuales cercanos a los 412 dólares, lo que sugiere que las acciones parecen modestamente infravaloradas a pesar de la reciente racha.
El rendimiento en 2026 dependerá de la ejecución de la rampa de capacidad de HBM, los acuerdos de suministro plurianuales con hiperescaladores, las tendencias de precios de DRAM y la disciplina de capital a medida que la capacidad de nuevas instalaciones entre en funcionamiento a finales de 2027.
Si la demanda de memoria impulsada por la inteligencia artificial sigue siendo elevada y el aumento de la oferta se mantiene moderado, el poder de los beneficios de Micron podría seguir aumentando este año y los siguientes.
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¿Cuánto pueden subir las acciones de MU a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de Micron Technology, o lo que cualquier acción podría valer, en menos de un minuto utilizando la herramienta Nuevo Modelo de Valoración de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo P/E de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
