Estadísticas clave de las acciones de CAVA
- Rentabilidad interanual: 41%
- Rango de 52 semanas: $43 a $102
- Precio objetivo del modelo de valoración: 146
- Alza implícita: 78
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de CAVA Group ha subido cerca de un 41% en lo que va de año, cotizando recientemente cerca de los 82 dólares por acción, como respuesta de los inversores al fuerte crecimiento de los beneficios, la aceleración de la expansión de los restaurantes y las múltiples revisiones al alza de los precios objetivo de los analistas.
El repunte refleja la creciente confianza en la capacidad de la empresa para expandirse a escala nacional y mantener un crecimiento de los ingresos de dos dígitos.
Las acciones subieron después de que CAVA anunciara un aumento de los ingresos del cuarto trimestre del 21,2% interanual, hasta 272,8 millones de dólares, y un crecimiento de los ingresos de todo el año del 22,5%, con lo que las ventas anuales superaron por primera vez los 1.000 millones de dólares.
Las ventas en el mismo restaurante aumentaron un 0,5% en el cuarto trimestre y un 4% en el conjunto del año, mientras que los ingresos netos alcanzaron los 63,7 millones de dólares y el EBITDA ajustado ascendió a 152,8 millones de dólares en 2025.
El consejero delegado, Brett Schulman, lo calificó de "año récord", y la dirección pronosticó para 2026 entre 74 y 76 nuevos restaurantes netos, un crecimiento de las ventas en el mismo restaurante del 3% al 5% y un EBITDA ajustado de entre 176 y 184 millones de dólares, lo que refuerza las expectativas de expansión continuada este año.
La actividad de los analistas respaldó el sentimiento. Sanford C. Bernstein elevó su precio objetivo de 75 a 84 dólares, Morgan Stanley elevó su objetivo a 83 dólares con la misma ponderación, Piper Sandler elevó su objetivo a 85 dólares con sobreponderación, Truist elevó su objetivo de 78 a 80 dólares manteniendo la perspectiva de compra y Telsey Advisory Group elevó su objetivo de 85 a 88 dólares con perspectiva de superávit.
El consenso de los intermediarios sigue siendo de compra moderada, con objetivos medios agrupados en torno a los 80 dólares, lo que sitúa a las acciones cerca de las estimaciones actuales de valor razonable, incluso tras el fuerte repunte registrado en lo que va de año.
La participación institucional sigue siendo elevada. Vanguard aumentó su participación en un 3,5% hasta 9.345.976 acciones, lo que representa alrededor del 8,06% de la empresa, mientras que Citigroup amplió su posición en un 138,2% hasta 886.666 acciones.
Envestnet Asset Management elevó su participación en un 57,7%, ABN Amro Investment Solutions incrementó sus participaciones en un 262,8%, Ameritas Advisory Services aumentó significativamente su posición y Rhumbline Advisers añadió un 9,8%.
Los inversores institucionales poseen ahora aproximadamente el 73% de la empresa, lo que pone de manifiesto la continua acumulación de profesionales, incluso cuando la valoración sigue siendo elevada, en torno a 153 veces los beneficios acumulados.
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¿Está CAVA infravalorada?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 21,7%.
- Márgenes operativos: 6.1%
- Múltiplo PER de salida: 127x
Se prevé que los ingresos aumenten de unos 964 millones de dólares en 2024 a aproximadamente 2.900 millones de dólares en 2030, reflejando un crecimiento sostenido de las unidades y una fuerte productividad de nuevos restaurantes, con AUVs en 2025 por encima de los 3 millones de dólares.
El modelo asume que los márgenes operativos se expanden desde el 5,1% actual hacia un rango bajo del 6% a medida que los gastos generales corporativos se apalancan en una mayor base de restaurantes y mejora la eficiencia de la cadena de suministro.
Sobre la base de estos datos, el modelo de valoración estima un precio objetivo de 146 dólares, lo que implica una revalorización del 78% en los próximos años e indica que el valor parece infravalorado a los niveles actuales.
A unos 82 dólares por acción, el valor se negocia cerca de 8,2 veces su valor de mercado con respecto a los ingresos y cerca de 153 veces sus beneficios acumulados, lo que refleja un múltiplo superior. Sin embargo, esta valoración puede mantenerse si CAVA sigue registrando un crecimiento de los ingresos superior al 20% y una expansión gradual de los márgenes a medida que el sistema se amplía.
En 2026, el rendimiento se verá probablemente impulsado por tres áreas fundamentales. En primer lugar, la apertura de entre 74 y 76 nuevos restaurantes con una productividad cercana a los niveles recientes favorece la aceleración continuada de los ingresos.
En segundo lugar, el crecimiento de las ventas en el mismo restaurante del 3% al 5%, apoyado por la innovación en el menú, como el lanzamiento del salmón glaseado con granada y las iniciativas de fidelización, refuerza el apalancamiento operativo.
En tercer lugar, la previsión de márgenes en los restaurantes del 23,7% al 24,2% será decisiva para demostrar que la escala puede traducirse en una rentabilidad creciente a pesar de la modesta inflación y el aumento de las inversiones en mano de obra.
Si CAVA mantiene un fuerte crecimiento de las unidades al tiempo que amplía gradualmente los márgenes, el poder de los beneficios puede aumentar significativamente hasta 2026 y más allá.
A los niveles actuales, las acciones parecen infravaloradas, y la rentabilidad futura dependerá principalmente de la ejecución de la productividad de los restaurantes y la ampliación de los márgenes, más que de una mayor expansión de los múltiplos.
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¿Cuánto pueden subir las acciones de CAVA a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de CAVA Group, o lo que podría valer cualquier acción, en menos de un minuto utilizando la herramienta Nuevo Modelo de Valoración de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, ofreciéndole un punto de partida rápido y fiable.
