Conclusiones Clave para la Acción de ResMed a Agosto de 2026
- Pronóstico por Debajo: La acción de ResMed cayó un 6% el 7 de agosto después de que sus previsiones de ingresos para el año fiscal 2027, de $5,750 a $5,850 millones, quedaran por debajo del estimado del mercado de $5,920 millones, a pesar de superar las expectativas en el cuarto trimestre.
- Repercusión de Astral: La suspensión de ventas supone un impacto de $75 millones en ingresos y una reducción de $0.15 en el BPA para el año fiscal 2027.
- División en Calificaciones: La acción de ResMed ahora cuenta con 6 calificaciones de compra, 1 de supera el desempeño, 11 de mantener, 1 sin opinión y 1 de venta. El precio objetivo promedio del mercado de $246 se sitúa solo un 6% por encima del cierre de $232.
- Divergencia en Modelos: El modelo de caso medio de TIKR establece un objetivo de $396 para la acción de ResMed, lo que implica un retorno total del 70% y un 12% anualizado para mediados de 2031.
Por Qué la Acción de ResMed Cayó un 6% a Pesar de Superar Expectativas en el Cuarto Trimestre
La acción de ResMed (RMD) cayó un 6% el 7 de agosto, un día después de que la empresa publicara resultados del cuarto trimestre que superaron las expectativas, con ingresos subiendo un 9% a $1,460 millones y ganancias ajustadas de $2.95 por acción frente a un estimado de $2.89, porque las perspectivas para el año fiscal 2027 quedaron por debajo de los cálculos del mercado. La dirección guió los ingresos a un rango de $5,750 a $5,850 millones para el año, por debajo de los $5,920 millones que los analistas habían modelado, y las ganancias por acción no GAAP a $12.00-$12.25.
La brecha se debe a un solo ítem. ResMed suspendió las ventas de sus ventiladores Astral tras un aviso de seguridad, y las previsiones asumen ingresos cero por Astral durante todo el año fiscal 2027, un impacto de $75 millones en la línea superior equivalente a unos 130 puntos base de crecimiento. El CFO Aaron Bloomer cuantificó el impacto en las ganancias directamente en la llamada de resultados del Q4: "El impacto de $75 millones en la línea superior, es aproximadamente un impacto de $0.15 en las ganancias por acción, y eso está incluido en ese crecimiento del BPA central del 12% al 14%. Así que, excluyendo eso, nuestro crecimiento del BPA central es en realidad un poco más alto". Excluyendo el retiro del producto, la acción de ResMed se valora en función de un negocio que sigue capitalizando un crecimiento de ganancias en dígitos bajos sobre un crecimiento de ingresos en dígitos medios, el mismo algoritmo que produjo un crecimiento del 17% en el BPA en el año fiscal 2026.
Esa distinción importa porque el mercado valoró la cifra del titular, no la subyacente. Los ingresos por dispositivos para el sueño crecieron un 8% en las Américas y un 13% en el resto del mundo en el mismo trimestre, ambos por encima de la tasa de crecimiento del mercado en dígitos medios que la dirección ha guiado durante años. La venta masiva trató un contratiempo regulatorio como un problema de demanda, y los números de volumen del propio trimestre sugieren lo contrario.
Los Precios Objetivo de la Acción de ResMed Han Caído Mientras las Acciones se Recuperaban
La acción de ResMed cuenta con 6 calificaciones de compra, 1 de supera el desempeño, 11 de mantener, 1 sin opinión y 1 de venta de los 16 analistas que publican precios objetivo, y el objetivo promedio del mercado de $246 se sitúa solo un 6% por encima del cierre de $232.
Esa brecha se ha reducido drásticamente. A finales de marzo, el objetivo promedio de $297 estaba un 32% por encima de un cierre de $224, la mayor diferencia en la tabla. Para el 30 de junio, la brecha se había ampliado nuevamente al 34%, con la acción de ResMed en $195 y el objetivo aún en $261.
Cada lectura desde entonces ha recortado el objetivo mientras la acción subía desde ese mínimo, y los dos ahora han convergido a una brecha del 6%, la más estrecha desde junio de 2025. Las calificaciones de compra han bajado de 8 hace un año a 6 hoy, y las de mantener han aumentado de 7 a 11 en el mismo período. Esto se lee como un mercado que recorta posiciones tras la confirmación de las mismas previsiones conservadoras que afectaron a la acción de ResMed el 7 de agosto, no como una lucha contra la recuperación.
TIKR Valora la Acción de ResMed en $396, Muy por Encima de Donde se Sitúa el Mercado
El modelo de caso medio de TIKR establece un objetivo de $396 para la acción de ResMed para mediados de 2031, lo que implica un retorno total del 70% desde el precio actual de $232, o un 12% anualizado en 4.8 años.
Un retorno anualizado del 12% durante casi cinco años es el tipo de escenario que los inversores normalmente asocian con una acción que aún está trabajando a través de un reajuste de valoración, no con un líder de franquicia que cotiza cerca de máximos históricos en su categoría.
La prima del modelo frente al objetivo del mercado de $246 trata la suspensión de Astral como un ítem puntual y acotado en lugar de un problema estructural de crecimiento, haciendo eco a la distinción que Bloomer hizo entre el crecimiento del BPA del titular y el central en la llamada. El volumen de dispositivos para el sueño creció un 8% en las Américas y un 13% internacionalmente en el mismo trimestre que produjo el recorte de las previsiones, evidencia de que el motor de demanda no se ha desacelerado incluso cuando el negocio de ventiladores sí lo ha hecho.
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