Esta es una pregunta que vale la pena hacerse antes de comprar cualquier acción que pague dividendos: ¿Este pago será mayor dentro de tres años, o habrá desaparecido?
Es tentador ordenar una lista de pagadores de dividendos por rendimiento y tomar lo que esté en la parte superior. Un rendimiento del 9% parece mucho más emocionante que uno del 3%. Pero un rendimiento tan alto suele ser una señal de advertencia.
Recuerda cómo funciona el rendimiento. Es el dividendo anual dividido por el precio de la acción, así que cuando una acción cae, su rendimiento sube. Un rendimiento de dos dígitos puede significar que los inversores ya han vendido la acción a la baja porque esperan un recorte del dividendo.
El mejor enfoque es buscar pagos que estén creciendo, respaldados por negocios que también están creciendo. Para eso se diseñó el siguiente filtro de búsqueda.
Arrojó unas pocas docenas de acciones, y destacaremos cinco de ellas: Keurig Dr Pepper (KDP), Lockheed Martin (LMT), PACCAR (PCAR), MSC Industrial Direct (MSM), y AbbVie (ABBV). Cada una tiene un rendimiento forward entre el 2,5% y el 3%, un crecimiento esperado del dividendo de aproximadamente entre el 4% y el 11% anual, y ganancias que los analistas esperan que crezcan aún más rápido.
Así es como las encontramos, y por qué el rendimiento es lo menos interesante de ellas.
Cómo construimos el filtro de búsqueda
Ejecutamos este filtro en TIKR, donde puedes filtrar entre más de 400 factores de búsqueda que cubren casi 70.000 acciones de todo el mundo. Es un pajar muy grande, así que cada filtro necesitaba un trabajo específico.
Limitamos la búsqueda a empresas estadounidenses y canadienses, y luego aplicamos ocho condiciones más. Una acción tenía que pasar cada una de ellas para entrar en la lista.
La mayoría de los filtros utilizan las estimaciones de consenso de los analistas para el año fiscal 2025 hasta el 2028. Eso significa que el filtro mira hacia dónde se dirigen estos negocios, además de dónde han estado. Esta es la configuración completa:
Esto es lo que hay detrás de la búsqueda.
Por qué importa cada filtro
Cada condición responde a una pregunta básica sobre un dividendo: ¿Es lo suficientemente grande, es seguro y crecerá?
Un rendimiento forward entre el 2% y el 6%
Filtramos por el rendimiento por dividendo de los próximos 12 meses (NTM), basado en la estimación promedio de los analistas. Un rendimiento forward refleja el dividendo que los inversores esperan recibir en el futuro, lo cual importa si una empresa está a punto de recortarlo.
El piso del 2% asegura que el ingreso sea significativo. El límite del 6% es igual de importante: recorta las acciones cuyos rendimientos han subido lo suficiente como para sugerir que el mercado duda del pago.
Crecimiento del dividendo de más del 3% anual
Los analistas esperan que cada empresa aumente su dividendo por acción en más del 3% anual, en promedio, desde el año fiscal 2025 hasta el 2028. Ese es aproximadamente el ritmo de la inflación de largo plazo en EE.UU., por lo que el ingreso al menos mantiene su poder adquisitivo.
El crecimiento del dividendo también señala la confianza de la gerencia. A las empresas no les gusta recortar dividendos, por lo que la mayoría de los directorios solo aumentan el pago cuando creen que pueden sostenerlo.
Crecimiento de ingresos superior al 5% y crecimiento de ganancias superior al 7%
Los dividendos salen de las ganancias, y las ganancias provienen de las ventas. Si un dividendo crece más rápido que las ganancias durante años, el pago consume una parte cada vez mayor de las ganancias hasta que algo tiene que ceder.
Exigir un crecimiento del EPS normalizado superior al 7%, más del doble del piso de crecimiento del dividendo, deja espacio para que el pago siga aumentando sin tensionar el negocio. El EPS normalizado elimina los elementos únicos, por lo que una sola ganancia o cargo grande no distorsiona la imagen.
El filtro de ingresos nos mantiene honestos. Una empresa puede hacer crecer el EPS por un tiempo recortando costos o recomprando acciones, pero un crecimiento duradero de las ganancias generalmente necesita un crecimiento de las ventas detrás.
Excluir cinco sectores
Excluimos energía, materiales, financieros, bienes raíces y servicios públicos. Muchas excelentes acciones con dividendos viven en esos sectores, así que esto no es una crítica hacia ellas.
Las empresas de energía y materiales están ligadas a los precios de las materias primas, y sus dividendos a menudo suben y bajan con esos precios. Los bancos, los REITs y las empresas de servicios públicos suelen ser juzgados por sus propias métricas, como el valor contable, los fondos de operaciones y el crecimiento de la base de tarifas reguladas. Merecen un filtro de búsqueda propio.
Una capitalización de mercado superior a $2 mil millones
Las empresas más grandes tienden a tener más analistas siguiéndolas, lo que hace que las estimaciones de consenso en este filtro sean más confiables. También tienden a tener la escala y la flexibilidad financiera para seguir pagando durante un período difícil.
5 destacados del filtro de búsqueda
De casi 70.000 acciones, unas pocas docenas pasaron todos los filtros, y destacamos cinco de ellas aquí. Las cinco son empresas estadounidenses, y tres son industriales. Aquí están, ordenadas por rendimiento forward:
No profundizaremos en cada una, pero una mirada rápida muestra por qué un filtro de búsqueda es donde comienza tu investigación.
El grupo cubre mucho terreno: los contratos de defensa de Lockheed Martin, los camiones pesados de PACCAR, los suministros industriales de MSC Industrial, los fármacos de inmunología de AbbVie y las marcas de café y refrescos de Keurig Dr Pepper. AbbVie tiene el rendimiento más bajo de los cinco pero el crecimiento esperado de ganancias más rápido, mientras que PACCAR lidera en el crecimiento esperado del dividendo con más del 11% anual. El crecimiento esperado de ingresos del 23% de Keurig Dr Pepper proviene principalmente de su adquisición de JDE Peet's, que se cerró en abril de 2026, un recordatorio de siempre verificar de dónde proviene el crecimiento. En todos los casos, los analistas esperan que las ganancias crezcan más rápido que el dividendo, lo que deja espacio para más aumentos en el futuro.
Ninguna de estas cinco acciones es una apuesta segura, y este filtro no te dice si alguna de ellas tiene un precio justo. Lo que hace es señalarte empresas donde se espera que el dividendo, los ingresos y las ganancias se muevan en la dirección correcta.
Las mejores acciones con dividendos tienden a combinar un rendimiento razonable con un pago que está creciendo y un negocio lo suficientemente fuerte para financiarlo. El rendimiento es el número fácil de encontrar. La sostenibilidad requiere un poco más de investigación, y ahí es donde suelen estar las recompensas a largo plazo.
Comienza tu búsqueda de dividendos hoy
¿Quieres construir tu propia versión? Ejecuta este filtro en TIKR para ver cada acción que pasó, luego ajústalo para que se ajuste a tus objetivos. Sube el piso de rendimiento si necesitas más ingresos hoy, añade un filtro de valoración o flujo de caja libre, o elimina las exclusiones de sectores para ver qué más aparece.
