Puntos clave
- La acción de D-Wave Quantum (QBTS) se disparó un 18% a $10.68 el 6 de noviembre, recuperándose tras una caída del 13% en la sesión anterior.
- La acción de Rigetti Computing (RGTI) saltó un 19% a $11.75 el 6 de noviembre, tras una caída del 12% mientras las acciones de computación cuántica experimentaban fuertes oscilaciones.
- Se proyecta que los ingresos de D-Wave alcancen $42.5 millones en 2026 y $80.6 millones en 2027, aunque sus tres trimestres anteriores no cumplieron con las estimaciones consensuadas de ingresos.
- D-Wave tiene programado reportar sus resultados del tercer trimestre antes de la apertura del mercado el 10 de noviembre, mientras que Rigetti lo hará después del cierre, poniendo el foco en el crecimiento de ingresos y la demanda comercial.
¿Qué sucedió?
La acción de D-Wave Quantum (QBTS) se disparó aproximadamente un 18% el 6 de noviembre, cerrando en $10.68, ya que las acciones de computación cuántica se recuperaron de una fuerte venta en el sector tecnológico.
La acción de Rigetti Computing (RGTI) saltó aproximadamente un 19% a $11.75 durante la misma sesión, tras pérdidas sustanciales el día anterior.
La recuperación también siguió a una mejora en las previsiones de ingresos de su competidor en computación cuántica IonQ, lo que ayudó a mejorar el sentimiento en toda la industria a pesar de la limitada noticia específica de D-Wave y Rigetti.
D-Wave generó aproximadamente $3.1 millones en ingresos del segundo trimestre, en comparación con los $5.1 millones de Rigetti.
Rigetti tenía aproximadamente $541.3 millones en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones disponibles para la venta al 30 de junio, lo que proporciona flexibilidad financiera mientras desarrolla sus sistemas de computación cuántica.
Las revisiones de los analistas han añadido presión a D-Wave. El 9 de noviembre, B. Riley redujo su precio objetivo de $27 a $22 manteniendo su calificación de Compra, tras una reducción anterior desde $40.
El objetivo revisado representaba aproximadamente un 106% de potencial de alza desde el precio de cierre de D-Wave del 6 de noviembre, aunque los riesgos de ejecución siguen siendo sustanciales.
D-Wave también anunció un acuerdo no vinculante con LG CNS el 28 de octubre para buscar oportunidades de optimización cuántica en Corea del Sur.
El 4 de noviembre, la compañía presentó un solucionador híbrido Stride actualizado que produjo mejores soluciones en 15 segundos que su versión anterior en 120 segundos durante las pruebas de referencia.
El crecimiento de ingresos de D-Wave se enfrenta a una prueba crítica
Según las estimaciones consensuadas de TIKR, se proyecta que los ingresos anuales aumenten desde $24.6 millones en 2025 a $42.5 millones en 2026 y $80.6 millones en 2027.
Sin embargo, los ingresos del primer semestre de 2026 totalizaron solo $5.9 millones, lo que deja un crecimiento sustancial necesario para cumplir con el pronóstico consensuado para el año completo.
D-Wave tampoco cumplió con las estimaciones consensuadas de ingresos de TIKR en sus tres trimestres anteriores, incluidos los ingresos del segundo trimestre de $3.08 millones frente a las expectativas de aproximadamente $4.02 millones.
La dirección anticipó previamente dos entregas de sistemas durante el cuarto trimestre, lo que hace que su momento sea particularmente importante.
Los ingresos de computación cuántica como servicio (QCaaS) del segundo trimestre alcanzaron aproximadamente $1.86 millones, otro punto de referencia para evaluar la demanda de los clientes.
El CEO Alan Baratz describió el progreso de la compañía como "reservas y compromisos más sólidos con grandes organizaciones globales" en su anuncio del segundo trimestre.
Las reservas del primer semestre totalizaron $35.5 millones, un aumento del 1,120% interanual. Sin embargo, las reservas no se traducen necesariamente en ingresos reconocidos de inmediato.
Los resultados del 10 de noviembre de D-Wave pondrán a prueba si sus crecientes reservas pueden traducirse en ingresos más fuertes, mientras que el progreso en las entregas de sistemas del cuarto trimestre será crítico para cumplir con las expectativas de Wall Street.
¿Está la acción de D-Wave infravalorada o sobrevalorada?
D-Wave cotizaba a aproximadamente 58 veces las ventas futuras el 2 de noviembre, sustancialmente por debajo de su promedio histórico de tres años de aproximadamente 152 veces, según TIKR.
El crecimiento proyectado de ingresos podría eventualmente respaldar una valoración premium si las entregas de sistemas se aceleran y los ingresos recurrentes de la nube cuántica se expanden en los próximos 12 meses.
Sin embargo, fallos adicionales en los ingresos, despliegues retrasados o pérdidas operativas continuas podrían presionar sus acciones.
Por lo tanto, D-Wave parece caro en relación con sus ingresos actuales, a pesar de cotizar por debajo de su múltiplo de valoración histórico. La aceleración de las entregas de sistemas y los ingresos recurrentes de la nube podrían mejorar sus perspectivas en los próximos 12 meses, pero fallos adicionales en los ingresos harían más difícil justificar su valoración premium.
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