Conclusiones clave para la acción de Comcast a julio de 2026
- Los ingresos de $29,940 millones estuvieron por debajo del mismo trimestre del año anterior en un 1.23% y cayeron un 4.82% frente al primer trimestre, mientras que el BPA ajustado de $1.04 cayó un 17% interanual a pesar de un salto secuencial del 31.65%, dejando la acción de Comcast cerca de su nivel más bajo en años.
- Guiando hacia una mejora modesta en el ARPU de banda ancha y el EBITDA de Conectividad y Plataformas a partir del tercer trimestre, la dirección dijo que las líneas inalámbricas gratuitas ahora se están convirtiendo en relaciones de pago en un volumen creciente.
- Peacock obtuvo ganancias por primera vez, registrando $189 millones de EBITDA.
- Pero la señal más importante vino del CEO Brian Roberts, quien dijo a los inversores en la llamada: "Me siento más positivo y con más energía hoy que el día en que lo anunciamos", señalando la fuerte recepción de la próxima división de NBCUniversal.
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Comcast se divide en dos mientras Peacock obtiene ganancias y Wireless supera los 10 millones de líneas
Comcast (CMCSA) reportó ingresos del segundo trimestre de 2026 de $29,940 millones en su llamada de resultados del 23 de julio, una cifra que cayó un 1.23% interanual y se produjo tres semanas después de que la empresa confirmara que se dividirá en dos compañías independientes en aproximadamente un año. La acción de Comcast cerró en $21.92 el día anterior al informe, con una caída del 6.80% en la sesión, y el BPA ajustado de $1.04 cayó un 16.80% desde $1.25 del año anterior, aunque subió un 31.65% respecto al trimestre anterior de $0.79.
Conectividad y Plataformas absorbió la mayor parte de esa presión. El ARPU de banda ancha cayó un 3.8% ya que Comcast se abstuvo de aumentar tarifas y trasladó a los clientes a planes más simples y de menor precio, y esa revalorización más un mayor gasto en experiencia del cliente redujo el EBITDA del segmento en un 5.8%. Las pérdidas de banda ancha aún mejoraron en 34,000 suscriptores interanuales a 167,000, prueba de que los nuevos precios están frenando la hemorragia incluso mientras comprimen el margen.
Wireless contó la historia opuesta. Comcast agregó 448,000 líneas netas, su mejor trimestre histórico y segundo récord trimestral consecutivo, superando por primera vez los 10 millones de líneas totales. Este hito cubre solo el 7% de las líneas inalámbricas disponibles en la huella de Comcast, y con los planes ilimitados premium que ahora representan el 30% de las conexiones de teléfono pospago, la estrategia de líneas gratuitas construida para generar conocimiento se está convirtiendo en ingresos que Comcast puede capitalizar.
Medios se movió en la otra dirección. Peacock generó $189 millones de EBITDA, su primer trimestre rentable en seis años, con un crecimiento de ingresos del 54% y 2 millones de nuevos suscriptores de pago que elevaron su base a 48 millones. Los ingresos por publicidad subieron casi un 70% gracias a la retransmisión simultánea de la Copa Mundial de la FIFA, los playoffs de la NBA y Love Island, y el EBITDA de Medios aumentó un 4% incluso cuando Comcast absorbía el último trimestre de su primer año bajo el acuerdo de derechos de la NBA.
Parques no compartió el impulso. Los ingresos subieron un 3% pero el EBITDA cayó un 5%, afectado por las restricciones de viaje relacionadas con China en Osaka y una debilidad en la asistencia de Orlando en junio que el CFO Jason Armstrong vinculó al sentimiento del consumidor y los costos de viaje, no a una menor demanda de Epic Universe.
Esa confianza se extendió a la separación misma, anunciada tres semanas antes. El CEO Brian Roberts se dirigió directamente a la reacción en la llamada de resultados del T2 2026: "Me siento más positivo y con más energía hoy que el día en que lo anunciamos". Señaló la convicción entre empleados y socios en los negocios de conectividad y medios de NBCUniversal-Sky, enmarcando la división como dar a cada lado espacio para perseguir sus propias prioridades.
El flujo de caja libre alcanzó los $4.6 mil millones, y Comcast devolvió $2.1 mil millones a los accionistas, incluidos $900 millones en recompras, aunque pausó las recompras a partir del 1 de julio hasta la separación. La acción de Comcast ahora cotiza un 34.9% por debajo de donde lo hacía hace un año, una brecha que el crecimiento inalámbrico y la nueva rentabilidad de Peacock están destinados a cerrar.
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TIKR valora la acción de Comcast en $37, incorporando las ganancias de Wireless y Peacock
El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de Comcast en $37 para 2030, lo que implica un retorno total del 68% desde el precio actual de $22, o un 12% anualizado durante 4.4 años.
Un retorno anualizado del 12% en la acción de Comcast con una entrada a los $22 de hoy coloca esta configuración entre las oportunidades de mayor convicción en las comunicaciones de gran capitalización, especialmente con las acciones aún bajando un 34.9% en el último año.
El objetivo es alcanzable porque las mismas dinámicas que arrastran los resultados a corto plazo, los costos de expansión inalámbrica y la dilución por líneas gratuitas, son las que la dirección espera que se reviertan a partir del tercer trimestre a medida que las líneas gratuitas se conviertan en pagas y la nueva rentabilidad de Peacock se capitalice en una base de 48 millones de suscriptores.
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