Estadísticas clave de las acciones de Caterpillar
- Precio actual: $709.62
- Precio Objetivo (Medio): $1,155.69
- Objetivo de la calle (medio): 739,29 $ (a 31 de marzo de 2026)
- Rentabilidad potencial total: +61.1%
- TIR anualizada: 10,60% / año
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¿Qué ha pasado?
Caterpillar (CAT) alcanzó un máximo histórico de 789,81 $ el 12 de febrero de 2026, tras recuperarse de un mínimo de 52 semanas de 267,30 $, una ganancia de casi el 200% desde el mínimo hasta el máximo.
Desde entonces, la acción ha retrocedido aproximadamente un 10%, hasta 709,62 $, y con los resultados del primer trimestre de 2026 previstos para el 23 de abril, los inversores debaten si la venta es una oportunidad de compra o un anticipo del dolor de márgenes que se avecina.
El catalizador más reciente fue un cuarto trimestre extraordinario.
Frente a una estimación media de los analistas de un beneficio por acción ajustado de 4,71 dólares y unos ingresos de 17.758,54 millones de dólares, Caterpillar obtuvo un beneficio por acción ajustado de 5,16 dólares y unos ingresos de 19.133 millones de dólares.
A pesar de la mejora, las acciones cayeron un 1,18% el 29 de enero. "Nuestro año centenario marcó un hito importante, subrayado por las mayores ventas e ingresos de todo el año en la historia de Caterpillar y un récord en un solo trimestre de 19.100 millones de dólares", dijo el consejero delegado Joe Creed.
La atención del mercado se centró inmediatamente en la advertencia arancelaria incluida en las previsiones. Caterpillar advirtió de un impacto arancelario de 2.600 millones de dólares en 2026, con un beneficio operativo del cuarto trimestre que ya se ha reducido un 9%, debido principalmente a los costes de fabricación desfavorables por valor de 1.030 millones de dólares, en gran parte vinculados al aumento de los aranceles.
Se espera que alrededor de 800 millones de dólares de ese coste arancelario de 2026 caigan sólo en el primer trimestre, repartidos aproximadamente en un 50% en las industrias de la construcción, un 20% en las industrias de recursos y un 30% en energía y electricidad.
El contrapeso es una cartera de pedidos que no tiene precedentes históricos en esta empresa.
Caterpillar cerró 2025 con una cartera de pedidos de 51.000 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual de 21.000 millones de dólares (71%), de los que el 62% se entregarán en los próximos doce meses, incluido un pedido de grupos electrógenos de dos gigavatios para el Monarch Compute Campus de American Intelligence and Power Corporation, uno de los mayores pedidos de soluciones energéticas de la historia de Caterpillar.
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¿Está Caterpillar infravalorada hoy?
A 709,62 $, CAT cotiza a 23,51 veces su EV/EBITDA NTM y a 31,31 veces su PER NTM según TIKR.
No son múltiplos industriales cíclicos. Reflejan la opinión del mercado de que la creciente división de Energía de Caterpillar, que suministra motores, turbinas y grupos electrógenos a centros de datos e infraestructuras eléctricas, justifica una revalorización que se aleja de su valoración histórica del ciclo de los equipos.
El diferencial frente a sus homólogas es significativo. Deere & Company (DE) cotiza a 27,77 veces EV/EBITDA NTM y 30,46 veces PER NTM con una capitalización de mercado de 155.500 millones de dólares. Cummins (CMI), que compite directamente en motores y sistemas de potencia, cotiza a 12,80 veces EV/EBITDA NTM y 20,89 veces PER NTM con una capitalización bursátil de 75.950 millones de dólares.
La mediana de EV/EBITDA NTM del sector de maquinaria de TIKR es de 9,46 veces, y la mediana de PER NTM es de 18,18 veces, lo que significa que CAT cotiza a aproximadamente 2,5 veces la mediana del sector sobre beneficios. Esa prima requiere ejecución.
El riesgo es visible en los datos por segmentos. Según TIKR, los ingresos de Energía crecieron de 16.670 millones de dólares en 2021 a 32.201 millones de dólares en 2025, un 93% más.
Los ingresos de Industrias de la Construcción en el mismo periodo pasaron de 21.994 millones de dólares a 25.060 millones, un 14% más. La prima de valoración es esencialmente una apuesta por que Power & Energy siga creciendo mientras Construction se mantiene.
Caterpillar estimó que los márgenes operativos ajustados para todo el año 2026 se mantendrían cerca de la parte inferior de su rango objetivo debido a los impactos arancelarios, señalando que, excluyendo los aranceles incrementales, el margen se situaría en la mitad superior. Con un MC/FCF NTM de 38,04x, el margen de error es limitado.
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TIKR Análisis Modelo Avanzado
- Precio Actual: $709.62
- Precio Objetivo (Medio): $1,155.69
- Rentabilidad Total Potencial: +61.1%
- TIR anualizada: 10,60% / año
El modelo de caso medio de TIKR utiliza una TCAC de los ingresos del 6,2% hasta el 31 de diciembre de 2030, impulsada por la conversión de la cartera de pedidos de Energía y Energía a medida que continúa el gasto en construcción de centros de datos y el crecimiento de los ingresos por servicios hacia el objetivo de 30.000 millones de dólares de Caterpillar. La hipótesis de un margen de beneficios netos del 19,2% refleja la recuperación del actual margen de beneficios netos del 13,3% en los últimos doce meses, a medida que se moderan los efectos adversos de las tarifas de 2026. Esta trayectoria produce un precio objetivo de 1.155,69 dólares, lo que implica una rentabilidad total del 61,1% y una TIR anualizada del 10,60% desde el precio de entrada del modelo de 717,22 dólares.
El objetivo medio de los analistas de Street, de 739,29 $ a partir de 26 estimaciones a 31 de marzo de 2026, refleja una visión a mucho más corto plazo, lo que implica una modesta subida a corto plazo mientras se resuelve la historia de los aranceles. El desglose de analistas por TIKR a 31 de marzo de 2026: 14 compran, 1 superan, 12 mantienen, 1 infravaloran, 2 venden.
Conclusión: La métrica a vigilar en las ganancias del 1T 2026 el 23 de abril es el margen de beneficio operativo ajustado. Caterpillar calculó 800 millones de dólares en costes arancelarios en el primer trimestre. Si los márgenes se sitúan por encima de la parte inferior del rango objetivo, es probable que la acción vuelva a tocar su máximo histórico por encima de 789 dólares. Si los márgenes del 1T decepcionan o las previsiones arancelarias empeoran, la caída actual podría prolongarse.
Una cartera de pedidos de 51.000 millones de dólares, un negocio de generación de energía ligado a la demanda secular de infraestructuras de IA y un modelo TIKR que proyecta una rentabilidad anualizada del 10,60% hasta el 31 de diciembre de 2030, hacen de Caterpillar un atractivo industrial de ciclo largo. La cuestión es si las acciones, a 23,51 veces EV/EBITDA NTM, ya reflejan todo eso.
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