Conclusiones clave
- Las acciones de Argenx cayeron un 11% después de que la compañía detuviera su estudio de Fase 3 UNITY de Vyvgart Hytrulo en la enfermedad de Sjögren por falta de eficacia.
- La venta masiva parece exagerada, ya que UNITY no debía reportar resultados hasta 2027 y es poco probable que las ventas por Sjögren aparecieran en las estimaciones de Wall Street hasta 2028.
- Los analistas esperan que los ingresos aumenten desde $4.25 mil millones en 2025 a $9.33 mil millones en 2028, y la acción ahora cotiza a [aproximadamente 24x] las ganancias futuras.
- Un éxito en Fase 3 para miositis en agosto y los positivos resultados de Fase 2 para FB102 en enfermedad celíaca anunciados hoy mantienen el impulso de argenx hacia nuevas enfermedades.
Argenx (ARGX) se hundió un 11% el jueves después de que la compañía cancelara un ensayo en etapa avanzada de Vyvgart en la enfermedad de Sjögren.
Qué sucedió
Antes de la apertura del jueves, argenx anunció que detendrá su estudio de Fase 3 UNITY de Vyvgart Hytrulo, la versión subcutánea de efgartigimod, en adultos con enfermedad de Sjögren de moderada a grave. Un comité independiente de monitoreo de datos recomendó detener el estudio después de que un análisis intermedio concluyó que no puede cumplir con su criterio de valoración principal. El perfil de seguridad fue consistente con el perfil conocido del fármaco.
El Director Médico, Luc Truyen, no endulzó la píldora: "Estamos decepcionados por este resultado, sobre todo para las personas que viven con la enfermedad de Sjögren, que todavía esperan tratamientos que cambien fundamentalmente el curso de su enfermedad".
Eso equivale a varios miles de millones de dólares de valor de mercado perdidos en una sola indicación.
Las cifras a corto plazo apenas se mueven
Aquí está el detalle: UNITY no debía reportar resultados hasta 2027, por lo que es poco probable que las ventas por Sjögren fueran una parte significativa de las estimaciones de Wall Street hasta 2028. Esas estimaciones ya proyectan un crecimiento pronunciado por los usos aprobados de Vyvgart...
Y nada en las noticias de hoy me hace esperar grandes recortes a esas cifras.
Lo que los inversores vendieron es la cola larga: la idea de que Vyvgart sigue expandiéndose a una enfermedad autoinmune tras otra. La preocupación es que UNITY siguió a un estudio de Fase 2 alentador de solo 34 pacientes, lo que hace que otros éxitos tempranos pequeños parezcan más inestables.
¿Es exagerada la venta masiva?
Creo que sí. Después de la caída, argenx cotiza a aproximadamente 24 veces las ganancias futuras.
Ese es un precio razonable para una compañía de la que los analistas esperan que más que duplique sus ingresos entre 2025 y 2028.
Y la historia de expansión sigue viva. En agosto, Vyvgart Hytrulo cumplió con su criterio de valoración principal en un estudio de Fase 3 para miositis, y William Blair proyecta ventas máximas de $3 mil millones solo en un subtipo, IMNM. Los resultados de Fase 2 para FB102 anunciados hoy también cumplieron con su criterio de valoración principal. argenx obtuvo el fármaco para enfermedad celíaca cuando compró Forte Biosciences en agosto, y Truyen calificó a la enfermedad celíaca como una enfermedad "donde actualmente no hay terapias aprobadas". argenx planea llevar FB102 a Fase 3.
Por supuesto, un éxito en Fase 2 está muy lejos de una aprobación, y el análisis completo de UNITY aún podría plantear preguntas sobre otras indicaciones.
Entonces, ¿cuál es el valor real de la acción de argenx?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podría valer argenx. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la compañía o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
