Estadísticas clave de las acciones de Amgen
- Rendimiento esta semana: +3.5%
- Rango de 52 semanas: $361,4 a $390,1
- Precio actual: 388,2
¿Qué ha ocurrido?
Con 18 productos que han alcanzado un récord de ventas y 14 que superan los 1.000 millones de dólares anuales, la cotización de 388,2 dólares de Amgen refleja un negocio que opera en su punto álgido de amplitud comercial.
Impulsando el último impulso, Amgen anunció el 19 de febrero una oferta de pagarés senior por valor de 4.000 millones de dólares, lo que supone un agresivo despliegue de capital en la fabricación y el desarrollo de productos en fase avanzada.
Impulsando la tesis, Repatha se disparó un 36% hasta superar los 3.000 millones de dólares en ventas, mientras que UPLIZNA se disparó un 73% hasta los 655 millones de dólares, con la aprobación por la Comisión Europea de UPLIZNA para la miastenia grave generalizada el 12 de febrero.
Más allá de las cifras de hoy, el mercado está reevaluando a Amgen, que ha pasado de ser una biotecnológica madura de gran capitalización a convertirse en una empresa de crecimiento de alta convicción anclada en el potencial cambio de paradigma de MariTide en el campo de la obesidad y las enfermedades metabólicas.
El Consejero Delegado, Robert Bradway, declaró en la conferencia sobre resultados del cuarto trimestre que "14 de nuestros productos alcanzaron la categoría de blockbuster", contextualizando una inversión récord de 7.200 millones de dólares en I+D y 8.100 millones de dólares en flujo de caja libre generado en 2025.
Para reforzar aún más la convicción, Amgen comprometió más de 3.100 millones de dólares en ampliaciones de la fabricación estadounidense en Ohio, Carolina del Norte, Puerto Rico y California, lo que indica una profunda confianza en mantener el crecimiento del volumen impulsado por la cartera de productos.
De cara al futuro, los seis estudios de fase III activos de MariTide y el programa de xaluritamig contra el cáncer de próstata posicionan a Amgen para dominar los mercados de la obesidad y la oncología hasta bien entrada la próxima década.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de AMGN
La aprobación de UPLIZNA por parte de la Comisión Europea para la miastenia grave generalizada el 12 de febrero amplía directamente el mercado de enfermedades raras abordable de Amgen más allá de las estimaciones de consenso actuales.
Fundamentalmente, los ingresos crecieron un 10% en 2025, hasta 36.800 millones de dólares, mientras que el BPA normalizado subió un 10,1%, hasta 21,8 dólares, lo que confirma una auténtica aceleración de los beneficios en una cartera diversificada.
En la actualidad, 9 analistas califican AMGN como "Comprar" y 4 como "Superar", con un precio objetivo medio de 350,0 dólares, lo que implica una caída del 9,8% desde 388,2 dólares, lo que revela el cansancio de los analistas, ya que la acción ha superado el consenso.
En particular, el rango objetivo abarca de 200,0 dólares a 432,0 dólares, donde el extremo superior requiere datos satisfactorios de MariTide de fase III y el extremo inferior precios en los fracasos de la tubería a través de múltiples programas de última etapa.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El modelo de caso medio de TIKR apunta a 460,0 dólares en diciembre de 2030, lo que supone una rentabilidad total del 18,5% a una TIR del 3,6% desde los 388,2 dólares actuales.
El modelo indica que el valor actual es más o menos justo, pero el éxito de MariTide podría revalorizarlo drásticamente.
El mercado valora a Amgen como una biotecnología en proceso de maduración, aunque UPLIZNA por sí sola creció un 73% hasta los 655 millones de dólares en 2025.
Amgen invirtió la cifra récord de 7.200 millones de dólares en I+D en 2025, lo que indica que se trata de un motor de crecimiento, no de una montaña rusa de dividendos.
Sin embargo, si los datos de la Fase III de MariTide sobre el control crónico del peso decepcionan, toda la prima por obesidad implícita en las acciones se derrumba inmediatamente.
Atentos a los resultados de la Fase III de MariTide sobre el control del peso crónico, el único dato que confirma o rompe la tesis de crecimiento a largo plazo.
Amgen tiene hoy una valoración justa, pero se infravalorará significativamente en el momento en que MariTide ofrezca datos positivos de la fase III.
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