Wichtige Kennzahlen für Rocket Lab Corporation
- 52-Wochen-Spanne: $37.57 – $151.00
- Aktueller Kurs: $65.74
- Konsensziel der Analysten: $114.33
- Marktkapitalisierung: $39,3 Milliarden
- NTM EV/Umsatz: 38,80x
- Bruttomarge (LTM): 36,6 %
- Dividendenrendite: Keine
Rocket Lab Corporation (RKLB) ist das einzige kommerzielle Start-up-Unternehmen außerhalb von SpaceX, das regelmäßig Nutzlasten in die Umlaufbahn bringt.
Das Unternehmen betreibt zwei Geschäftsbereiche: Launch Services, der seine bewährte Electron-Rakete für Missionen von Regierungs- und kommerziellen Kunden startet, und Space Systems, der Satelliten und Raumfahrzeugkomponenten entwirft und herstellt.
Space Systems macht inzwischen den Großteil des Umsatzes aus und wächst bei Verträgen im Bereich Verteidigung und nationale Sicherheit. Anfang dieses Jahres erreichte die Aktie aufgrund der Begeisterung um das Neutron-Mittelklasse-Raketenprogramm und einer Reihe von Vertragsgewinnen einen Kurs von $151.
Stand gestern liegt sie 56 % unter diesem Höchststand, auf ihrem bisher niedrigsten Drawdown-Niveau, obwohl das zugrundeliegende Geschäft bei Umsatz, Auftragsbestand und Rentabilitätskennzahlen weiterhin neue Höchststände erreicht.
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Ein 56%iger Drawdown genau zu dem Zeitpunkt, an dem das Geschäft am besten läuft
Das Drawdown-Diagramm ist sowohl in seiner Richtung als auch in seinem Timing auffällig. Rocket Lab verbrachte den größten Teil des Jahres 2025 in scharfen Zyklen, mit Rücksetzern von 30–40 %, gefolgt von vollständigen Erholungen. Jedes Mal war das Geschäft der Anker, der die Aktie zurückzog. Ab Juni 2026 änderte sich etwas.
Die Aktie fiel ohne einen nennenswerten Aufschwung und erreichte gestern einen maximalen Drawdown von 56,24 %, den schlechtesten Wert in der Geschichte des Charts, und fiel bis zum Börsenschluss weiter.
Nichts in den Q1 2026 Ergebnissen erklärt den Rückgang. Der Umsatz belief sich auf $147,6 Millionen, ein Plus von 32 % gegenüber dem Vorjahr und ein Quartalsrekord. Der Auftragsbestand überschritt erstmals die Milliardengrenze.
Das bereinigte EBITDA wurde mit $13,7 Millionen positiv, ein Meilenstein, auf den das Unternehmen jahrelang hingearbeitet hatte. Die Bruttomarge lag bei 37,2 %. CEO Peter Beck erhöhte die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 auf $850–$900 Millionen und die Prognose für das bereinigte EBITDA auf $90–$110 Millionen.
Der Verkauf sieht nach einer Rotation aus hoch bewerteten Raumfahrt- und Verteidigungstiteln aus, die einer allgemeinen Abwertung spekulativer Wachstumsaktien folgt, und nicht nach spezifisch schlechten Nachrichten über Rocket Lab selbst.
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Umsatzwachstum von $62 Millionen auf fast $1 Milliarde in fünf Jahren
Das Umsatzdiagramm verdeutlicht die Wachstumsperspektive. Rocket Lab erwirtschaftete 2021 gerade einmal $62 Millionen. Bis 2025 war diese Zahl auf $602 Millionen gestiegen.
Konsensschätzungen gehen davon aus, dass das Unternehmen in diesem Jahr die $900-Millionen-Marke überschreiten und sich bis 2027 $1,3 Milliarden nähern wird, mit weiterem Wachstum auf $2,5 Milliarden bis 2030.
Die implizierte künftige Umsatz-CAGR liegt in den nächsten zwei Jahren bei etwa 46 %, was zu den höchsten Werten aller Unternehmen dieser Größe am heutigen Markt gehört.
Das Wachstum kommt aus zwei Richtungen gleichzeitig. Launch Services profitiert von einem Auftragsbestand an vertraglich gebundenen Electron-Missionen und der späteren Ergänzung durch Neutron, einer größeren Rakete, die für schwerere Nutzlasten konzipiert ist, die derzeit von SpaceXs Falcon 9 dominiert werden.
Space Systems wiederum expandiert in die Satellitenfertigung und Verteidigungsverträge, die eine längere Umsatzsichtbarkeit mit sich bringen.
Die Kombination aus einer wiederkehrenden Startfrequenz und wachsendem Systemumsatz gibt der Auftragsbestandszahl Bedeutung. Ein Auftragsbestand von $1 Milliarde bei $600 Millionen Umsatz der letzten zwölf Monate stellt eine echte vertragliche Sichtbarkeit dar, nicht nur Pipeline-Optimismus.
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Was Analysten die Aktie wert schätzen
Mit negativen Ergebnissen und einer nahezu null EBITDA-Basis im Verhältnis zur Marktkapitalisierung liefern traditionelle Bewertungsmodelle für Rocket Lab verzerrte Ergebnisse. Analystenkursziele sind hier ein fundierterer Referenzpunkt.
Das durchschnittliche Analystenziel liegt bei etwa $114, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 74 % gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Der Median liegt bei $120. Von den 15 Analysten, die die Aktie verfolgen, stufen 10 sie als Kauf ein, 3 als Outperform und 4 als Halten, mit nur einer Underperform-Einstufung.
Die Zielspanne reicht von $77 auf der unteren bis $150 auf der oberen Seite. Bemerkenswert ist, wie sich das Verhältnis von Zielkurs zu Aktienkurs entwickelt hat: Vor einem Jahr lagen die Analysten etwa auf Augenhöhe mit dem Aktienkurs.
Heute liegen die Ziele fast 74 % über dem aktuellen Kurs, was eine Aktie widerspiegelt, die schneller gefallen ist, als Analysten bereit waren, ihre Schätzungen zu senken. Ob sich diese Lücke durch eine Erholung der Aktie oder durch sinkende Ziele schließt, ist die zentrale Frage.
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Rocket Lab ist derzeit eine der wirklich schwieriger zu bewertenden Aktien. Die Geschäftsgrundlage ist real: Das Unternehmen hat eine verteidigungsfähige Position im kommerziellen Raketenstart, einen wachsenden Verteidigungsumsatz und ein Neutron-Programm, das seinen adressierbaren Markt deutlich erweitern könnte.
Auch der finanzielle Fortschritt ist real, mit nun positivem EBITDA und einem Umsatzwachstum von fast 50 % pro Jahr. Die Komplikation ist die Bewertung. Bei einer Marktkapitalisierung von fast $40 Milliarden bei etwa $600 Millionen Umsatz der letzten zwölf Monate setzt die Aktie jahrelange kontinuierliche Umsetzung auf hohem Niveau voraus.
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