Wichtige Erkenntnisse für Domino's Pizza-Aktien bis Juli 2026
- Ein Umsatz von 1.194,43 Millionen US-Dollar übertraf die Schätzungen der Analysten von 1.179,25 Millionen US-Dollar um 1,29 % und stieg um 4,30 % im Jahresvergleich, während das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) von 4,07 US-Dollar die Schätzung von 4,17 US-Dollar um 2,36 % verfehlte, obwohl es gegenüber dem Vorjahr um 6,82 % stieg.
- Domino's prognostiziert für den Rest des Jahres 2026 ein niedriges einstelliges Wachstum der vergleichbaren Filialumsätze (Same-Store Sales) in den USA und international und senkte sein Ziel für das Netto-Wachstum an Filialen in den USA auf 175 neue Standorte, gegenüber zuvor mehr als 175.
- Der freie Cashflow von 166,68 Millionen US-Dollar übertraf die Analystenschätzung von 53,23 Millionen US-Dollar um 213 %, obwohl das Wachstum der vergleichbaren Filialumsätze in den USA auf nur 0,1 % aufgrund eines verfehlten Durchschnittswerts pro Bestellung (Ticket) zurückging.
- Doch CFO Sandeep Reddy beteuerte: "Wir werden keinen weiteren Rückschlag haben."
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Domino's hat einen neuen CEO. Das verfehlte Ticket überschattete weiterhin die Q2-Umsatzvergleiche.
Die Domino's Pizza (DPZ)-Aktie schloss am 20. Juli 2026 bei 328,97 US-Dollar, ein Plus von 2,11 % an dem Tag, an dem das Unternehmen einen Umsatz im zweiten Quartal von 1.194,43 Millionen US-Dollar meldete, was die Schätzung der Analysten von 1.179,25 Millionen US-Dollar um 1,29 % übertraf, zusammen mit der Nachricht, dass der neue CEO Joe Jordan im Oktober die Nachfolge von Russell Weiner antreten wird.
Das EBITDA von 252,39 Millionen US-Dollar übertraf die Schätzung von 246,94 Millionen US-Dollar um 2,20 %, und das EBIT von 232,04 Millionen US-Dollar lag um 3,32 % über der Schätzung, da die EBIT-Marge um 38 Basispunkte gegenüber der Analystenerwartung auf 19,43 % stieg. Das Nettoergebnis blieb jedoch um 2,96 % hinter den Erwartungen zurück, was das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) auf 4,07 US-Dollar gegenüber einer Schätzung von 4,17 US-Dollar drückte, obwohl das EPS im Jahresvergleich immer noch um 6,82 % stieg.
Diese Kluft zwischen operativer Stärke und Schwäche bei der Gewinnmarge lässt sich auf die vergleichbaren Filialumsätze zurückführen, die in den USA im Quartal nur um 0,1 % wuchsen. Die Preiserhöhungen trugen nur 0,2 % bei, und während die Abholung um 1,1 % stieg, sank der Lieferservice um 0,7 %.
Die Anzahl der Bestellungen erzählte die gegenteilige Geschichte. Weiner sagte in seiner letzten Konferenzschaltung vor der Übergabe der Rolle an Jordan, dass das Wachstum der Bestellanzahl im Quartal den eigenen Plan des Unternehmens erfüllte, obwohl die Bestellanzahlen in der gesamten QSR-Branche flach blieben, und er führte das verfehlte Ticket auf einen gescheiterten Premium-Pizza-Launch zurück. Auf dem Q2-Earnings-Call sagte er: "Ich glaube nicht, dass dieses Verfehlen auf makroökonomische Gegenwinde zurückzuführen war. Diese waren in unserem Plan berücksichtigt. Das Verfehlen des Ticket-Werts lag größtenteils in unserer Kontrolle, was bedeutet, dass wir es in Zukunft angehen können und werden."
Der Übeltäter war eine Premium-Serie und eine neue Slice-Sauce, die die Stuffed-Crust-Promotion des Vorjahres ersetzen sollte, die jedoch bei den Kunden nicht ankam und die Produktmischung nach unten zog. Domino's hat seine Best Deal Ever-Werbeaktion für das dritte Quartal bereits überarbeitet, Stuffed Crust wieder eingeführt und nutzt, wie Weiner es nannte, einen "bezahlten Test", um rabattgetriebene Bestellungen in Stammkunden zu verwandeln.
Die Jahresprognose blieb auf der Umsatzseite unverändert. Domino's erwartet weiterhin ein niedriges einstelliges Wachstum der vergleichbaren Filialumsätze in den USA und international, einschließlich eines Schubs durch die Fußball-Weltmeisterschaft. Das Unternehmen korrigierte jedoch das erwartete Netto-Wachstum an Filialen in den USA auf 175 Standorte nach unten, gegenüber zuvor 175 oder mehr, und verwies auf Pipeline-Druck im Zusammenhang mit der Rentabilität der Franchisenehmer nach dem durch das Ticket verursachten Rückschlag. Das internationale Filialwachstum blieb bei 800 Netto-Standorten.
Die Cash-Generierung glich das verfehlte Ergebnis aus. Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit erreichte 190,65 Millionen US-Dollar, 17,43 % über der Schätzung von 162,35 Millionen US-Dollar, und der freie Cashflow von 166,68 Millionen US-Dollar übertraf die Schätzung von 53,23 Millionen US-Dollar um 213 %, obwohl die Investitionsausgaben von 23,97 Millionen US-Dollar um 11,83 % über der Prognose lagen. Domino's kaufte seit Jahresbeginn 632.000 Aktien für 231 Millionen US-Dollar zurück und hatte noch 1,23 Milliarden US-Dollar von seinem Aktienrückkaufprogramm übrig.
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TIKR bewertet die Domino's Pizza-Aktie mit 492 US-Dollar und berücksichtigt die Stärke der Bestellanzahlen
Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet die Domino's Pizza-Aktie bis Dezember 2030 mit 492 US-Dollar, was eine Gesamtrendite von 49 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 329 US-Dollar impliziert, oder 9 % annualisiert über 4,4 Jahre.
Dieser Weg behandelt Domino's eher als ein Unternehmen, das Kapital langfristig vermehrt (Compounder), als als ein einmaliges Re-Rating-Ereignis, wobei der Großteil der Rendite aus Jahren anhaltenden Filialwachstums aufgebaut wird und nicht aus einer kurzfristigen Multiplikatorausweitung.
Das Ziel ist erreichbar, weil die Bestellanzahlen, von denen das Management bestätigte, dass sie im zweiten Quartal den eigenen Plan erfüllten, auch wenn das Ticket verfehlt wurde, der Motor sind, auf den sich TIKRs Modell stützt, um das Filialwachstum und die Lizenzgebühreneinnahmen über die Zeit aufrechtzuerhalten. Da der Ticket-Rückgang bereits im dritten Quartal abklingt und Best Deal Ever um Stuffed Crust herum neu konzipiert wurde, stammt das in dieses 2030-Ziel eingebaute Betriebsergebniswachstum aus der Behebung dessen, was das Management selbst als innerhalb seiner Kontrolle bezeichnete, und nicht aus einer Nachfrageerholung.
TIKRs Modell setzt die Domino's Pizza-Aktie bis 2030 auf 492 US-Dollar, eine Gesamtrendite von 49 % von hier. Überprüfen Sie das Bewertungsmodell von DPZ kostenlos auf TIKR →
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