Wichtige Statistiken für die Monolithic Power Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: +1.5%
- 52-Wochen-Spanne: $438,9 bis $1.256,22
- Aktueller Kurs: $1.068,9
Was ist passiert?
Vierzehn Jahre Umsatzwachstum in Folge gipfelten am 27. Februar in einem Anpassungsantrag - Monolithic Power Systems(MPWR), ein Halbleiterunternehmen, das sich auf Power-Management-Chips spezialisiert hat, die den Stromverbrauch von KI-Servern, Elektrofahrzeugen und Datenspeichern regulieren, verzeichnete im GJ 2025 einen Umsatz von 2,8 Mrd. USD, ein Plus von 26,4 %, selbst wenn sein größtes Segment, Enterprise Data, um 2 % schrumpfte, was die Breite seines Geschäftsmodells beweist und die Aktie in die Nähe von 1.069 USD bringt.
Der Umsatz im vierten Quartal 2025 übertraf mit 751,2 Mio. USD den Analystenkonsens von 739,9 Mio. USD, und CFO Bernie Blegen hob die Untergrenze für das Wachstum im Bereich Enterprise Data im Jahr 2026 auf mindestens 50 % an, gegenüber einer vorherigen Spanne von 30 % bis 40 %, was auf den wachsenden Auftragsbestand zurückzuführen ist, der sich bis ins dritte Quartal 2026 erstreckt.
Die Endmärkte für Nicht-Unternehmensdaten, zu denen Chips für die Automobilindustrie, Speicher-, Kommunikations- und Industriesegmente gehören, wuchsen im Jahr 2025 zusammen um mehr als 40 %, wobei die Automobilbranche um 43,1 % und die Speicher- und Computerbranche um 46,0 % wuchsen und damit das Wachstum der analogen Branchenkollegen mit etwa 10 % bis 15 % pro Jahr übertrafen, wie das Unternehmen selbst mitteilte.
MPS kündigte am 5. Februar an, dass CFO Bernie Blegen nach dem Jahresbericht 2025 in den Ruhestand gehen wird, wobei Corporate Controller Rob Dean zum Interims-CFO ernannt wurde, während CEO Michael Hsing auf der Gewinnbenachrichtigung für das vierte Quartal 2025 erklärte, dass "wir viele Design-Gewinne auf breiter Front errungen haben, nicht von einem Unternehmen, einem großen Unternehmen, und wir haben mehrere Kunden - sie sind alle sehr groß", wobei er sich direkt auf seinen Hyperscaler-Kundenstamm bezog.
Eine Dividendenerhöhung um 28 % auf 2,00 US-Dollar pro Aktie, die am 15. April fällig wird, eine verbleibende Rückkaufsermächtigung in Höhe von 493,4 Millionen US-Dollar, die erste Stromversorgungslösung für 800-Volt-Rechenzentren und voll integrierte 48-Volt-Zonensteuerungen für Kraftfahrzeuge, die 2026 auf den Markt kommen, versetzen MPS in die Lage, seine Anteilsgewinne in den Bereichen KI-Infrastruktur, Elektrifizierung von Kraftfahrzeugen und optische Verbindungen in den nächsten drei bis fünf Jahren auszubauen.
Die Meinung der Wall Street zur MPWR-Aktie
Der Auftragsbestand im Bereich Unternehmensdaten, der sich bis ins dritte Quartal 2026 erstreckt, in Kombination mit dem Wachstum der Märkte für Nicht-Unternehmensdaten von über 40 % im GJ 2025, stützt direkt die Schätzung von TIKR für ein Umsatzwachstum von 21,4 % im Jahr 2026, ausgehend von 26,4 % im GJ 2025, da mehrere Nachfrageströme gleichzeitig zunehmen.
Das normalisierte EPS, bei dem einmalige Steuerbelastungen wie die Auswirkungen des H.R.1-Gesetzes in Höhe von 144,7 Mio. USD, die den für das GJ 2025 ausgewiesenen Nettogewinn um 61 % drückten, herausgerechnet werden, steigt von 17,77 USD im GJ 2025 auf geschätzte 21,52 USD im Jahr 2026 (+21,1 %) und 46,23 USD im Jahr 2030. Dies wird durch eine Ausweitung der EBIT-Margen von 35,2 % auf geschätzte 38,3 % unterstützt, da der Anteil der Modul- und Systemumsätze, die höhere durchschnittliche Verkaufspreise als diskrete Chips aufweisen, steigt.
Zwölf Käufe, drei Outperforms, ein Hold und ein Underperform von 14 Analysten deuten auf ein mittleres Kursziel von 1.328,29 $ hin, was ein Aufwärtspotenzial von 24,3 % gegenüber dem Schlusskurs vom 20. März von 1.068,85 $ bedeutet, wobei der Konsens auf einer erneuten Beschleunigung des Wachstums von Enterprise Data auf mindestens 50 % und einer anhaltenden Dynamik in den Bereichen Automotive und Storage bis 2026 beruht.
Die Spanne von 500 $ zwischen dem unteren Analystenziel von 1.000 $ und dem oberen von 1.500 $ spiegelt direkt zwei Risiken wider, die bereits in der Geschichte enthalten sind: Das untere spiegelt ein Szenario wider, in dem die anstehende Anpassung der Finanzzahlen für 2024 und 2025, die am 27. Februar bekannt gegeben wurde, eine wesentliche Gewinnkorrektur offenbart, während das obere die vollständige Umsetzung der 50-prozentigen Wachstumsuntergrenze für Enterprise Data einpreist, die CFO Blegen am 5. Februar ansprach.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das TIKR Mid-Case-Ziel von 2.293,51 $, das eine Gesamtrendite von 114,6 % über 4,8 Jahre bei einer annualisierten IRR von 17,3 % impliziert, basiert auf einer Umsatzwachstumsrate von 18,3 % bis 2030 und einer Ausweitung der Nettogewinnmargen von 30,8 % im GJ 2025 auf 32,3 %, was auf die Verlagerung vom Verkauf einzelner Leistungschips zu höherwertigen Modulen und integrierten Systemen zurückzuführen ist, die das Management seit 2016 durchführt.
Der Markt bewertet MPWR mit dem 55-fachen des voraussichtlichen Gewinns, aber der normalisierte Gewinn pro Aktie wächst bis 2030 mit einem CAGR von 18,5 %, was bedeutet, dass der Multiplikator bei den Schätzungen für 2030 auf etwa das 23-fache sinkt, ohne dass eine Neubewertung erforderlich ist.
Design Wins bei Hyperscalern, ein Auftragsbestand, der sich bis ins dritte Quartal 2026 erstreckt, und 493,4 Mio. USD an verbleibenden Rückkaufkapazitäten rechtfertigen insgesamt das TIKR-Ziel von 2.293,51 USD und die ihm zugrunde liegende Umsatz-CAGR von 18,3 %.
CEO Michael Hsing erklärte in der Telefonkonferenz am 5. Februar, dass MPS Design Wins bei allen wichtigen Hyperscalern gleichzeitig hat, eine Konzentration von Wins, die analoge Wettbewerber in dieser Größenordnung nicht öffentlich behauptet haben.
Die Anpassung der Finanzzahlen für 2024 und 2025, die am 27. Februar ohne Angabe des Umfangs bekannt gegeben wurde, durchbricht den normalisierten EPS-Verlauf des TIKR-Modells, wenn es sich um eine Umsatz- oder Margenanpassung und nicht um eine steuerliche Neuklassifizierung handelt.
Die für Ende April erwartete Gewinnmitteilung für das erste Quartal 2026 wird bestätigen, ob die Umsatzprognose von 770 bis 790 Mio. USD zutrifft und ob das Wachstum von Enterprise Data die von Blegen am 5. Februar festgelegte 50 %-Marke erreicht oder überschreitet.
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