Wichtige Statistiken für die Everpure-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: +1.8%
- 52-Wochen-Spanne: $34,5 bis $100,6
- Aktueller Kurs: $62,6
Was ist passiert?
Das von Pure Storage(PSTG) in Everpure umbenannte Datenspeicherunternehmen verzeichnete im vierten Quartal sein erstes Milliarden-Dollar-Quartal mit einem Umsatz von 1,1 Milliarden US-Dollar und einem Anstieg der verbleibenden Leistungsverpflichtungen - ein Maß für vertraglich vereinbarte künftige Umsätze - um 40 % auf 3,7 Milliarden US-Dollar, was auf eine Nachfrage hindeutet, die weit über das hinausgeht, was die Gewinn- und Verlustrechnung derzeit ausweist, selbst wenn die Aktien bei 62,63 US-Dollar liegen.
Everpure meldete am 25. Februar für das vierte Quartal einen Umsatz von 1,1 Mrd. $ und übertraf damit den LSEG-Konsens von 1,03 Mrd. $ um 6,7 %. Gleichzeitig gab das Unternehmen eine Umsatzprognose für das GJ27 von 4,3 bis 4,4 Mrd. $ ab, was einem Anstieg von 18,8 % in der Mitte des Jahres entspricht und das Wachstum von 16 % im GJ26 noch beschleunigt.
FlashBlade//EXA, das Hochleistungsspeichersystem von Everpure, das für große künstliche Intelligenz und GPU-intensive Rechenlasten entwickelt wurde, konnte im vierten Quartal seinen ersten Kunden gewinnen, nachdem ein konkurrierender Anbieter nach einem direkten Leistungstest verdrängt wurde. Am 16. März gab Everpure bekannt, dass das System nun 6.300 gleichzeitige AI-Jobs im SPEC Storage AI_Image-Benchmark bewältigt und damit Daten laut internen MLPerf-Messungen doppelt so schnell bewegt wie der nächste Konkurrent.
Tarek Robbiati, Chief Financial Officer, erklärte auf dem Q4 2026 Earnings Call, dass "unser RPO im vierten Quartal um 40 % gestiegen ist, was wirklich [ein] Test für die Gültigkeit des Modells und die Tatsache ist, dass Kunden in unsicheren Zeiten dazu neigen, sich für ihre Bedürfnisse an Lösungen wie Evergreen//One zu wenden", was die am 25. Februar bekannt gegebene Zahl von 3,7 Milliarden US-Dollar an Auftragsbeständen direkt unterstützt.
Everpures Weg zu nachhaltigen Aktiengewinnen basiert auf drei konvergierenden Faktoren: der Hyperscaler-Rampe für das GJ27, die sich auf das dritte und vierte Quartal konzentriert, dem kommerziellen Rollout von FlashBlade//EXA bei Dutzenden von GPU-Cloud-Kunden im fortgeschrittenen Stadium und der anstehenden Übernahme von 1touch, die auf Datenkontextualisierung und KI-Bereitschaft abzielt, und von der das Management annimmt, dass sie sich innerhalb von 24 Monaten positiv auswirken wird.
Die Meinung der Wall Street zur PSTG-Aktie
Die RPO-Basis von 3,7 Mrd. USD - vertraglich vereinbarte, aber noch nicht realisierte Umsätze - untermauert direkt das geschätzte Umsatzwachstum von 19,4 % für das GJ27 in Höhe von 4,37 Mrd. USD und macht den Forward Case zu einer Funktion der Umsetzung des Auftragsbestands und nicht der Nachfragespekulation.
Es wird erwartet, dass der normalisierte Gewinn je Aktie von 1,99 $ im GJ26 auf 2,31 $ im GJ27 steigen wird, was einem Anstieg von 16,3 % entspricht, der durch die Ausweitung der EBITDA-Marge von 21,4 % auf 23,0 % unterstützt wird, da das Hyperscaler-Geschäft, das Bruttomargen von 75 % bis 85 % aufweist, in der zweiten Hälfte des GJ27 zunimmt.
Vierzehn von 19 Analysten, die PSTG beobachten, stufen die Aktie als "Buy" oder "Outperform" ein, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 91,21 $, was einen Aufwärtstrend von 45,6 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 62,63 $ impliziert, der auf der Beschleunigung des Hyperscaler-Geschäfts im GJ27 und der FlashBlade//EXA-Kommerzialisierung beruht, die das Unternehmen in seiner Gewinnmitteilung vom 25. Februar bestätigt hat.
Die Spanne zwischen dem niedrigen Zielwert von 63 $ und dem hohen Zielwert von 105 $ spiegelt eine Binärstrategie für die Hyperscaler-Expansion wider: Der niedrige Wert geht davon aus, dass Everpure eine Hyperscaler-Geschichte mit nur einem Kunden bleibt, während der hohe Wert von einem zweiten bestätigten Hyperscaler-Gewinn ausgeht, der nach Angaben des Managements die technische Qualifikation durchläuft.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das TIKR Mid-Case-Ziel von 110,03 $ geht von einem Umsatzwachstum von 11,8 % bis zum 31. Geschäftsjahr und einer Ausweitung der Nettogewinnmarge auf 20,6 % aus, wobei die Inputs direkt auf Everpures Prognose von 4,3 bis 4,4 Mrd. $ für das Geschäftsjahr 27 und der strukturellen Verschiebung des Bruttomixes in Richtung margenstarker Hyperscaler und Abonnementeinnahmen beruhen.
Der Markt bewertet PSTG in der Nähe seines 52-Wochen-Tiefs von 34,51 $, das sich bei 62,63 $ erholt hat, doch 3,7 Mrd. $ an RPO bleiben in der Gewinn- und Verlustrechnung unberücksichtigt.
Der erste Kundengewinn von FlashBlade//EXA und die fortgeschrittene Pipeline mit Dutzenden von Kunden rechtfertigen die 11,8 % Umsatz-CAGR des TIKR-Modells direkter; das Mid-Case-Ziel von 110,03 $ erfordert keinen zweiten Hyperscaler - nur die Umsetzung dessen, was das Management bereits bestätigt hat.
Tarek Robbiatis Aussage, dass der freie Cashflow innerhalb von 50 Basispunkten der operativen Marge liegt, mit einem prognostizierten FCF von 770 Mio. $ im GJ27, bestätigt, dass es sich um eine aufbauende Cash-Maschine handelt und nicht um eine Wachstumsgeschichte, die auf Hoffnung basiert.
Die Volatilität der Komponentenkosten - die NAND-Preise haben sich innerhalb von sechs Monaten mehr als verdoppelt - ist der einzige Faktor, der die Untergrenze der Bruttomarge von 65 % bis 70 % durchbricht, und jede nachhaltige Verschlechterung über die Preiserhöhung vom 9. Februar hinaus würde die Prognose für das Betriebsergebnis im GJ27 von 780 Mio. USD bis 820 Mio. USD drücken.
Die Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 27, die nach der Ruhephase am 17. April anstehen, sind das bestätigende Ereignis: Achten Sie darauf, ob der Umsatz in der Mitte über 1,0 Mrd. USD liegt und ob die Bruttomargen für Produkte eine frühe Erholung von dem von Everpure prognostizierten Q1-Tief zeigen.
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