Microsoft (MSFT) Präsident Brad Smith wehrt sich eine Woche nachdem die Trump-Regierung das Unternehmen von einem wichtigen Green-Card-Programm ausgeschlossen hat. In einem am Donnerstag veröffentlichten Politico-Interview sagte Smith, dass die Blockierung der dauerhaften Aufenthaltsgenehmigung für qualifizierte Einwanderer den US-Techsektor für mehr als eine Generation „lahmlegen“ könnte, berichtete Reuters.
Die Microsoft-Aktie hat ihren Kursverlust vom Tag der Ankündigung mehr als wettgemacht. Sie schloss am 14. Oktober bei $533,69, gegenüber $522,61 am 8. Oktober und etwa 4 % über ihrem Schlusskurs vom 1. Oktober von $512,80. Das setzt eine Rallye von fast 39 % vom 30. Juni bis Anfang Oktober fort.
Smith nennt Vances Behauptungen „daneben“
Am 8. Oktober suspendierte das Arbeitsministerium Microsoft, Adobe und sechs IT-Dienstleister von PERM, der Arbeitsbescheinigung, die die meisten arbeitsbasierten Green Cards einleitet. Neue Anträge sind blockiert und anhängige sind eingefroren. Vizepräsident JD Vance sagte, Microsoft habe im letzten Jahr 6.000 amerikanische Arbeitskräfte entlassen, während es von 6.300 H-1B-Visa und fast 3.000 Green Cards profitierte. Er fügte hinzu, dass die Suspendierung so lange dauern würde, wie nötig.
Smith nannte diese Anschuldigungen „völlig daneben“. Er sagte, Microsoft zahle im Ausland geborene und in den USA geborene Mitarbeiter nach dem gleichen Vergütungssystem und habe im letzten Jahr mehr als 9.000 in den USA geborene Arbeitskräfte eingestellt. Sein weiteres Argument ist, dass die Schließung des Weges zur dauerhaften Aufenthaltsgenehmigung qualifizierte Ingenieure dazu bringt, ihre Karrieren in anderen Ländern aufzubauen.
Smiths Talent-Argument, in Microsofts Zahlen
Beginnen wir mit der eigenen Zahl der Regierung. Vance zitierte 3.682 Microsoft-PERM-Anträge. Das zählt Anträge, nicht Mitarbeiter, die heute im Einfrieren stecken, und die Suspendierung blockiert auch Anträge, die Microsoft noch nicht gestellt hat. Nur zum Maßstab: 3.682 entsprechen etwa 3 % der 121.000 Personen, die Microsoft zum 30. Juni in den USA beschäftigte.
Die größere Veränderung liegt darin, wie Microsoft für Talente ausgibt. Die F&E-Ausgaben stiegen von $29,51 Milliarden im Geschäftsjahr 2024 auf $35,56 Milliarden im Geschäftsjahr 2026, ein Plus von 20,5 %. Im gleichen Zeitraum sank die Produkt-F&E-Mitarbeiterzahl von 81.000 auf 77.000.
Das ergibt etwa $462.000 F&E-Ausgaben pro F&E-Mitarbeiter, gegenüber etwa $364.000 vor zwei Jahren. Microsoft steckt mehr Geld in jeden Ingenieur, den es behält, was Smiths Punkt stützt, dass jede Einstellung zählt. Die Antragszahlen sagen nicht, wie viele dieser Ingenieure heute auf eine Green Card warten.
Die Dienstleister haben die Microsoft-Aktie überholt
Sechs der acht suspendierten Unternehmen sind IT-Dienstleister, und ihre Aktien sind schneller gestiegen als die von Microsoft. Seit dem Schlusskurs am 7. Oktober:
- Cognizant (CTSH) ist um 9,5 % gestiegen.
- Infosys (INFY) ist mit seinen in Indien notierten Aktien um 9,7 % gestiegen.
- Adobe (ADBE), das zusammen mit Microsoft wegen laufender Bundesermittlungen suspendiert wurde, legte 3,4 % zu.
- Microsoft stieg nur 0,7 %, und sein Rückgang um 1,8 % am 14. Oktober vergrößerte eine bereits bestehende Lücke.
Diese Renditen decken eine Woche mit anderen Nachrichten ab, können also nicht die Visumentscheidung isolieren. Was sie zeigen, ist, dass keine der vier Aktien seit dem 7. Oktober einen Verkaufstrend erlebt hat. Das zu beobachtende Risiko ist eine Ausweitung der Durchsetzung. Arbeitsminister Keith Sonderling verknüpfte Microsofts Fall mit mehreren aktiven Bundesermittlungen, und die PERM-Liste wuchs von nur Cognizant im September auf acht Unternehmen im Oktober.
Fazit
Smith argumentiert über die nächste Generation des US-Techsektors, und diese Debatte könnte Jahre laufen. Für Microsoft-Aktionäre fehlt das Puzzleteil einer Mitarbeiterzahl. Die Zahl der Regierung von 3.682 zählt Anträge, nicht Mitarbeiter, die im Einfrieren gefangen sind, also hat noch niemand gezeigt, wie weit dies in Microsoft reicht. Was die Zahlen zeigen, ist ein Unternehmen, das seine F&E-Ausgaben weiter erhöht, in zwei Jahren um 20,5 %, während es ein kleineres F&E-Team führt. Der Anruf zur Quartalszahlenveröffentlichung am 28. Oktober ist die erste Gelegenheit für CFO Amy Hood, eine Zahl dazu zu nennen.
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