Wichtige Statistiken für die Abbvie-Aktie
- Performance der letzten Woche: -6,7%
- 52-Wochen-Spanne: $164,4 bis $244,8
- Aktueller Kurs: $205,1
Was ist passiert?
AbbVie(ABBV), ein globales biopharmazeutisches Unternehmen, dessen Wachstum nun auf zwei Immunologie-Medikamenten beruht und nicht mehr auf dem 16-Milliarden-Dollar-Umsatzloch, das die Biosimilar-Konkurrenz von Humira hinterlässt, gab eine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 in Höhe von 67 Milliarden US-Dollar ab, nachdem das Unternehmen im Jahr 2025 einen Rekordumsatz von 61,2 Milliarden US-Dollar erzielt hatte, wobei die Aktien bei 205,07 US-Dollar gehandelt wurden, gegenüber einem 52-Wochen-Hoch von 244,81 US-Dollar.
Die am 4. Februar veröffentlichte Gewinnmitteilung für das vierte Quartal 2025 bestätigte, dass Skyrizi und Rinvoq, die Flaggschiffe des Unternehmens in der Immunologie zur Behandlung von Krankheiten von Schuppenflechte bis Morbus Crohn, zusammen 25,9 Mrd. USD Umsatz im Jahr 2026 erzielten und in diesem Jahr bereits auf 31 Mrd. USD zusteuern werden, womit AbbVie sein eigenes langfristiges Ziel für 2027 sechs Monate früher als geplant um 500 Mio. USD übertrifft.
Skyrizi verfügt über einen Anteil von mehr als 45 % an der Gesamtverschreibungsmenge auf dem US-Markt für biologische Schuppenflechte und erobert etwa 75 % der Neueinweisungen von Patienten mit entzündlichen Darmerkrankungen. Diese Quote konnte auch nach dem Markteintritt des Konkurrenten Tremfya (IL-23-Hemmer von Johnson & Johnson) im Jahr 2025 auf dem IBD-Markt gehalten werden, was eher eine Expansion der Kategorie als eine Kannibalisierung von Marktanteilen bestätigt.
Robert Michael, Chairman und Chief Executive Officer, erklärte in der Telefonkonferenz für das vierte Quartal 2025, dass "Skyrizi und Rinvoq ... zusammen einen Umsatz von mehr als 31 Mrd. USD erzielen und damit unsere langfristige Prognose für 2027 bereits um 0,5 Mrd. USD übertreffen.Dies bezieht sich direkt auf die AFFIRM-Daten der Phase 3 vom 2. März, die zeigen, dass die subkutane Induktion von Skyrizi bei Morbus Crohn ein endoskopisches Ansprechen von 60 % im Vergleich zu 14 % bei Placebo erreicht, ein Ergebnis, das das Management sogar als besser als die bereits zugelassene intravenöse Formulierung bezeichnete.
Die Parkinson-Franchise, das Migräne-Portfolio und die Immunologie-Pipeline von AbbVie deuten zusammen auf drei separate Umsatzspitzen von über 5 Mrd. USD hin, unterstützt durch die für das dritte Quartal 2026 erwartete Zulassung von Tavapadon in den USA, die für Anfang 2027 erwartete subkutane Verabreichung von Skyrizi bei Morbus Crohn und den für 2026 prognostizierten freien Cashflow von 18,5 Mrd. USD, mit dem sowohl die Dividende als auch mehr als 30 Geschäftsentwicklungstransaktionen in Höhe von insgesamt 8 Mrd. USD in den letzten zwei Jahren finanziert werden.
Die Meinung der Wall Street zur AbbVie-Aktie
Die Daten vom 2. März zu Skyrizi zur subkutanen Behandlung von Morbus Crohn, die eine 60%ige endoskopische Reaktion im Vergleich zu 14% bei Placebo zeigten, untermauern direkt die Umsatzprognose für Skyrizi in Höhe von 21,5 Mrd. USD für das Jahr 2026 und beschleunigen die Argumentation für eine Ausweitung des Labels bis Anfang 2027.
Der normalisierte Gewinn je Aktie von AbbVie wird voraussichtlich von 10,00 USD im Jahr 2025 um 45,4 % auf 14,54 USD im Jahr 2026 steigen, da sich die operative Marge auf ~48,5 % erhöht, da sich die Lizenzgebühren und Markteinführungskosten für Skyrizi und Rinvoq bei einer Umsatzbasis von 67 Mrd. USD normalisieren.
Die EBITDA-Marge wird sich voraussichtlich von 40,0% im Jahr 2025 auf 49,8% im Jahr 2026 und 50,7% im Jahr 2027 erholen, was die operative Hebelwirkung widerspiegelt, die sich ergibt, wenn zwei vollständig eingeführte Medikamente ihre Kategorien dominieren, ohne dass sie durch Rabatte auf Humira-Niveau beeinträchtigt werden.
Zweiundzwanzig von 32 Analysten, die ABBV beobachten, stufen das Unternehmen als "Buy" oder "Outperform" ein, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 249,14 $, was einem Aufwärtspotenzial von 21,5 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 205,07 $ entspricht. Dieser Konsens basiert auf der 75 %-igen Erfassungsrate von Skyrizi bei IBD und der Markteinführung von Vyalev Parkinson, die in diesem Jahr 1 Mrd. $ einbringt.
Die Spanne zwischen dem niedrigen Ziel von $184,00 und dem hohen Ziel von $299.00 spiegelt ein bestimmtes Binärziel wider: Das niedrige Ziel geht davon aus, dass Icotyde, das neu zugelassene orale Psoriasis-Präparat von J&J, den Marktanteil von Skyrizi von mehr als 45 % bei den Biologika wesentlich verringert, während das hohe Ziel von 299 $ davon ausgeht, dass AbbVie die Zulassung für die subkutane Behandlung von Morbus Crohn, die Markteinführung von Tavapadon in den USA im dritten Quartal 2026 und die anhaltende Marktführerschaft bei IBD erreicht.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet ABBV bis Dezember 2030 mit 319,43 USD, unter der Annahme einer Umsatzwachstumsrate von 5,5 % und einer Nettogewinnmarge von 41,6 %, die sich auf die bestätigte Wachstumsprognose des Managements im hohen einstelligen Bereich bis 2029 und den für 2026 angestrebten freien Cashflow von 18,5 Mrd. USD stützt, der sowohl die Dividende als auch die Investitionen in die Pipeline finanziert.
Der Markt bewertet ABBV trotz des für 2026 prognostizierten Anstiegs des Gewinns pro Aktie um 45,4 % mit dem 14-fachen des voraussichtlichen Gewinns und unterschätzt damit den Effekt des kombinierten Umsatzes von Skyrizi und Rinvoq in Höhe von 31 Mrd. USD, der bereits vor dem langfristigen Ziel für 2027 liegt.
Der freie Cashflow, der für 2026 mit 24,59 Mrd. USD und für 2027 mit 28,24 Mrd. USD prognostiziert wird, untermauert die Annahme des TIKR-Kursziels von 319,43 USD, dass AbbVie das Dividendenwachstum beibehält und in mehr als 30 Pipeline-Transaktionen reinvestiert, ohne die Bilanz zu belasten.
Darüber hinaus deutet Michaels Bestätigung, dass Vyalev, Skyrizi und orale CGRPs jeweils auf separate Umsatzspitzen von mehr als 5 Mrd. USD zusteuern, auf ein Geschäft hin, das von der Börse immer noch als Single-Drug-Story modelliert wird.
Das Hauptrisiko für das TIKR-Modell ist die kommerzielle Akzeptanz von Icotyde bei Schuppenflechte; wenn die orale Option schneller als erwartet Marktanteile erobert und den 45%igen TRx-Anteil von Skyrizi untergräbt, bricht der Skyrizi-Richtwert von 21,5 Mrd. USD für 2026.
Achten Sie auf die Gewinnmitteilung für das 1. Quartal 2026, in der die Psoriasis-Erfassungsrate von Skyrizi im Vergleich zum Ausgangswert vor der Einführung von Icotyde zeigen wird, ob die orale Zulassung von J&J den Markt erweitert oder AbbVies wichtigsten Wachstumstreiber direkt kannibalisiert.
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