银点资本的投资组合：5 大热门股票和近期投资

最后更新 Jul 28, 2025

TIKR

Silver Point Capital是华尔街最受尊敬的信贷投资公司之一。该公司由前高盛合伙人埃德-穆勒（Ed Mule）和罗布-奥谢（Rob O’Shea）于 2002 年创立，通过发掘他人眼中的风险价值，尤其是在不良债务、特殊情况和复杂信贷市场中的风险价值，建立了自己的声誉。

虽然 Silver Point 没有一些多战略巨头那么引人注目，但它以深入研究、长期思维以及驾驭重组和资本结构混乱的能力而闻名。该公司管理着超过 200 亿美元的资金，其大部分投资组合集中在私人信贷、机会借贷和事件驱动型债务投资领域。

Silver Point 近 15 亿美元的公共股票投资组合用于补充其信贷头寸，并利用与催化剂或资产负债表变化相关的错误定价机会。

以下是 Silver Point Capital 最主要的公开股票持股情况，最近更新日期为 2025 年 5 月 13 日：

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Silver Point Capital 的公共股权投资组合高度集中，截至最新申报，仅持有 16 家公司。考虑到该公司的主要信贷业务，这并不奇怪。其中许多持仓与更广泛的资本结构游戏相关联，还有一些持仓反映了对困境或特殊情况股票的深入参与。

前五大股票占报告股票投资组合的 60% 以上，其中以 Gulfport Energy 和 Jet2 为首。虽然该公司削减了一些持股，如 Endo 和 Gulfport，但也在积极增持其他股票，包括 Copper Property Trust、Somnigroup International 和 PG&E。下面，我们将介绍 Silver Point 持有的五大股票，以及这些股票可能引起该公司注意的原因。

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Gulfport Energy (GPOR)

占投资组合的 26

价值： 3.819 亿美元
股份1,994,323
变化：-689,112 股 (-25.7%)

截至 2025 年第一季度，Gulfport Energy 是 Silver Point Capital 持有的最大上市股权。该公司是一家天然气勘探和生产公司，核心业务位于阿巴拉契亚地区。在 2021 年摆脱破产后，该公司一直专注于提高资本效率、向股东返还现金以及管理资产负债表。

本季度，Silver Point 将其在 Gulfport 的持股削减了 25% 以上，这很可能是重新平衡或获利回吐举措的一部分。尽管如此，Gulfport 仍占该公司股票投资组合的近 26%，仍然是一个高定罪的持股，也是 Silver Point 专注于复杂的资产支持机会的一个很好的例子。

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Jet2 (JET2)

占投资组合的 14.5%

价值： 2.127 亿美元
股份： 13,267,46213,267,462
变化： +729,925 股 (+5 8%)+729,925 股 (+5.8%)

Jet2 是一家总部位于英国的休闲航空公司和旅游运营商，主要为从英国前往欧洲各地的超值度假者提供服务。该公司通过其 Jet2holidays 分部提供集航班、酒店和地面服务于一体的打包旅行，从而直接控制客户体验和价格。

该公司的垂直整合模式包括航班、酒店和度假套餐，使其能够更好地控制利润和客户体验。

Silver Point 上季度将其在 Jet2 的持仓增加了近 6%，这表明该基金对 Jet2 在经历 COVID 之后的旅游复苏以及对经济实惠的欧洲假期的长期需求仍充满信心。在该基金的股票投资组合中，Jet2 占比超过 14%，在原本偏重信贷的投资策略中，Jet2 是少有的面向消费者的投资。

远藤（NDOI）

占投资组合的 10.3

价值： 1.518 亿美元
股份7,228,711
变化：-770,000 股 (-9.6%)

Endo International 是一家专业制药公司，最近刚刚摆脱破产保护。该公司目前作为一个重组实体运营，专注于非专利和专业品牌产品，资本结构精简，负债减少。

Silver Point 上季度减持了近 10% 的 Endo 股份，但该公司仍是该基金第三大持股公司。鉴于 Silver Point 在困境和重组后情况方面的专长，他们的持续参与表明，在公司稳定下来并在新的所有权下开始重建时，他们仍然看到了价值。

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Somnigroup International (SGI)

占投资组合的 7.8%

价值： 1.144 亿美元
股份1,910,124
变化： +1,610,124 股 (+536.7%)+1,610,124 股 (+536.7%)

Somnigroup Inc. 经营床垫和床上用品零售品牌组合，包括 Tempur-Pedic、丝涟和其他睡眠相关产品。该公司在全美经营品牌零售店，并建立了批发分销合作伙伴关系，专注于优质睡眠产品。

Silver Point 上季度增持了 Somnigroup 超过 500% 的股份，成为该基金最激进的增持之一。该公司最近刚刚结束重组，目前正专注于提高盈利能力，并在一个不断增长但诊断不足的市场扩大业务范围。

鉴于 Silver Point 在重组后和特殊情况投资方面的背景，该公司可能认为 Somnigroup 是一家价值被低估的医疗保健公司，具有防御性现金流特征，而且随着睡眠相关护理需求的持续上升，该公司还具有可选性。

铜矿（CPPTL）

占投资组合的 7.5%

价值： 1.098 亿美元
股份8,565,083
变化： +4,239,083 股 (+97.99%)+4,239,083 股 (+97.99%)

Copper Property CTL Pass Through Trust 成立于 2021 年，是 JCPenney 破产重组的一部分。该信托的成立是为了获得 160 多处零售和配送中心物业的所有权，这些物业之前是 JCPenney 房地产投资组合的一部分。这些物业被转让给该信托基金，以帮助债权人收回价值，现在根据长期协议出租给 JCPenney 或逐步出售。

如今，该信托公司拥有并租赁这些物业，同时通过定期分配将收益返还给股东。它的结构是随着资产的货币化而逐步清盘。

Silver Point 上一季度将其持股增加了近一倍，使铜业地产在其公共股票投资组合中的占比达到 7.5%。大幅增持表明，Silver Point 认为该信托公司剩余的房地产资产及其稳定的现金分配仍有价值。对于像 Silver Point 这样专注于信贷的公司来说，这类资产支持投资既能带来收益，又能提供下跌保护，尤其是在市场不确定的情况下。