主要观点：
- 美国联合航空公司正在应对燃料成本上升和运力削减，同时仍在扩大高端旅行和机队投资。
- 根据我们的估值假设，到 2030 年 12 月，联合航空的股价有可能达到每股 153 美元。
- 这意味着从目前的 92.95 美元的价格来看，总回报率为65%，未来4.8 年的年回报率为11.0%。
现在直播：使用 TIKR 的新估值模型（免费）>> 了解您最喜爱的股票的上涨空间有多大？
发生了什么？
美国联合航空公司 (UAL)股价近期一直承压，因为投资者对燃料成本上升和运力调整做出了反应。该公司警告说，航油价格可能大幅攀升，管理层模拟的情景是，到2027年，油价将达到每桶175美元。这一前景引发了人们对整个航空业近期盈利能力和利润率的担忧。
与此同时，美联航宣布，由于燃油成本上升，计划削减约5%的定期航班。这反映了更广泛的行业反应，即当投入成本上升时，航空公司减少运力以保护定价和利润。投资者将此解读为一种防御性举措，但同时也是一个信号，即如果票价上涨，需求弹性可能会受到考验。
首席执行官斯科特-柯比（Scott Kirby）最近的评论强化了这一动态，他指出，燃料价格上涨将对第一季度业绩产生 "重大 "影响。该公司还表示，票价可能会相应提高，这可能会增加收入，但有可能抑制需求。定价能力与需求敏感性之间的这种推拉关系是目前美联航股票定价的核心。
尽管面临这些压力，美联航仍继续积极投资于长期增长。美联航计划到 2028 年接收 250多架新飞机，并扩大高端产品。这些投资表明，管理层正在为结构性需求增长做好准备，即使短期波动仍然很大。
模型对 UAL 股票的启示
我们分析了美国联合航空公司股票的上涨潜力，其估值假设是基于其稳定的收入恢复、不断改善的盈利能力以及持续的机队和高端产品扩张战略。
根据6.9% 的年收入增长率、9.6% 的营业利润率和7.6 倍的市盈率，模型预测到 2028 年，联合航空的股价将从每股 93 美元上涨到 130 美元。
这意味着未来 2 . 8 年的 总回报率为 39.9%，年回报率为 12.9%。
我们的估值假设
TIKR 的估值模型允许您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算出股票的预期回报。
以下是我们对 UAL 股票使用的假设：
1.收入增长率：6.9
美联航的收入稳步回升，总收入从 2021 年的 246 亿美元增至 2025 年的约 590 亿美元。然而，最近的增长已放缓至 3.5%，反映了大流行后需求恢复的正常化。
管理层继续关注高端旅行、国际航线和运力优化。公司还在扩大芝加哥奥黑尔等重要枢纽的运营，以提高利用率和定价能力为目标。
基于这些趋势，6.9%的增长假设反映了在定价、高端组合和机队升级驱动下的适度扩张，同时也平衡了宏观不确定性和燃料驱动的需求风险。
2.运营利润率9.6%
美联航的运营利润率已从 2021 年的负值水平大幅提高到约 8.6%。这反映了成本纪律、更高的载客率以及主要航线定价的改善。
然而，利润率对燃料成本仍然很敏感，而燃料成本是最大的支出驱动因素之一。最近的指导意见显示，近期将面临压力，特别是如果油价持续走高的话。
9.6% 的利润率假设反映了在目前水平上的适度扩张，这得到了溢价产品和效率提升的支持，但受到结构性成本波动的制约。
3.退出市盈率：7.6 倍
美联航目前的远期市盈率约为 7.6 倍，符合航空公司的历史估值水平。由于周期性、资本密集度和对宏观条件的敏感性，该行业的交易倍数通常较低。
与达美航空和美国航空等同行相比，美联航的估值反映了增长投资与运营风险之间的平衡。该公司的资产负债表不断改善，净债务降至约 188 亿美元，这为估值的稳定性提供了支持。
根据分析师的一致预期，我们维持 7.6 倍的退出倍数，假定尽管基本面不断改善，但市场对航空公司的估值仍然保守。
如果情况好转或恶化会怎样？
根据收入增长、利润率和估值倍数，UAL 股票到 2030 年的不同情况会有不同的结果（这些是估计值，不是保证收益）：
- 低情况：燃料成本居高不下，需求疲软 → 年回报率为-1.8%。
- 中位情况： 需求稳定，利润率逐步扩大 → 11.0% 的年回报率
- 高案例： 强劲的溢价需求和成本控制提高了盈利能力 → 6.0% 的年度回报率
即使在保守情况下，美国联合航空公司的业务自 2021 年以来也得到了结构性改善。收入增长、利润率恢复和债务减少都表明运营模式更具弹性。
然而，该股对油价、经济周期和旅游需求等外部因素仍然高度敏感。这就是为什么尽管基本面有所改善，但估值仍然相对压缩的原因。
即使在保守的情况下，UAL 股票也能在其不断改善的盈利能力、溢价策略和严格的资本配置的支持下带来积极的回报。
查看分析师目前对 UAL 股票的看法（使用 TIKR 免费） >>>
您是否应该投资美国联合航空公司？
真正了解情况的唯一方法就是亲自查看数据。通过 TIKR，您可以免费访问相同的机构质量的财务数据专业分析师正是利用这些数据来回答这个问题。
打开美国联合航空，您将看到多年的历史财务数据、华尔街分析师对未来几个季度收入和盈利的预期、估值倍数随时间的变化情况，以及目标价格是上升还是下降。
您可以 建立一个免费的观察列表来跟踪 UAL以及您关注的其他所有股票。无需信用卡。只需您自己决定所需的数据。
寻找新机会？
- 查看 亿万富翁投资者正在购买的股票，让您跟随聪明的资金。
- 分析股票只需 5 分钟使用 TIKR 的一体化易用平台。
- 推倒的石头越多......您发现的机会就越多。 使用 TIKR 搜索 100K+ 全球股票、全球顶级投资者持有的股票等。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
